'บัวหลวง' ส่องหุ้น Telecom มุมมองหลังประมูลคลื่น
#ทันหุ้น -บล.บัวหลวง ส่องหุ้นกลุ่ม Telecom การประมูลคลื่นล่าสุดของ กสทช. จบลงด้วยการแข่งขันที่ไม่รุนแรง แต่มีเซอร์ไพรส์ที่ TRUE เลือกประมูลคคลื่น 1500MHz เพิ่ม (เดิมฝ่ายวิจัยคิดว่าจะไม่มีผู้ประมูล) ขณะที่ ADVANC คว้าคลื่น 2100MHz ตามเป้า ซึ่งช่วยลดต้นทุนเช่าและหนุนการเติบโตในระยะยาว
ADVANC ได้คลื่นย่าน 2100MHz (3×10MHz) ใน ที่ราคา 1.49 หมื่นล้านบาท ตามคาด ซึ่งจะมาแทนต้นทุนเช่าคลื่นจาก NT ที่จะหมดสัญญาใน ส.ค. 2568 ทำให้ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มกำไรหลักปี 2568 ขึ้น 2% เป็น 4.1 หมื่นล้านบาท และประมาณการระยะยาวขึ้น 4-5% พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 322 บาท (เดิม 312 บาท) และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ”
TRUE ได้คลื่นในย่าน 2300MHz (7×10MHz) ที่ 2.18 หมื่นล้านบาท และเซอร์ไพรส์จากการประมูลในย่าน 1500MHz (4×5MHz) ที่ 4.7 พันล้านบาท ทำให้ต้นทุนลดลงจากค่าเช่าคลื่น 850/2300MHz จาก NT ที่จะหมดลงใน ส.ค. 2568 เช่นกัน ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2568 ขึ้น 12% เป็น 1.63 หมื่นล้านบาท และปรับประมาณการระยะยาวขึ้น 25–30% อย่างไรก็ตาม คาดมีการลงทุน (CAPEX) เพิ่มจากการในคลื่น 1500MHz ใหม่นี้ ทำให้ FCF ต่ำกว่าคาดเดิม ฝ่ายวิจัยจึงปรับราคาเป้าหมาย (ซึ่งอิงจากวิธี DCF) ลงเล็กน้อยเป็น 15 บาท (เดิม 15.50 บาท) แต่คงคำแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร”
รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้