สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (05/06/68)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (05/06/68)

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -5 มิ.ย. 68 9:46: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ MINT 36 เข้า High season ยุโรป ผสาน ECB ลดดอกเบี้ย การประชุม ECB วันนี้ Bloomberg Consensus คาด ECB ลดดอกเบี้ย 25 bps จาก 2.4% เหลือ 2.15% โดยเราคาดว่า การลดดอกเบี้ยดังกล่าวมีผลต่อ upside กำไรของ MINT ถึง 1.8% ในปี 68 ADVANC 319 ผ่านปัจจัยกดดันระยะสั้นไปแล้ว กำไรยังเติบโตเด่นในปี 68 ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ADVANC ปรับตัวลดลง 2.8% เนื่องจากความกังวลในการถูกปรับลดน้ำหนักของ MSCI ซึ่งได้ผ่านรอบการปรับไปแล้ว อย่างไรก็ตามปัจจัยพื้นฐาน กำไรปี 68 เติบโตแข็งแกร่ง +21%YoY จากประหยัดต้นทุนคลื่น และ ดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง ณ ราคาปัจจุบัน คิดเป็น PE68 19.7 เท่า (-0.3SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) และมีอัตราเงินปันผลปี 68 ที่ 4.6% บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ ADVANC 311 เราคาดว่ากำไรไตรมาส 2/2568 จะเติบโตจากปีก่อนจากประโยชน์จากรายได้เฉลี่ยต่อลูกค้าที่เพิ่มขึ้นและการควบคุมต้นทุน เราคาดว่ากำไร 1 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 1/2568 จะยังเติบโตต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาส 2/2568 แม้ว่าเราจะคงประมาณการกำไรปี2568ไว้ที่ 13.3% จากปีก่อน แต่เราก็มองว่าประมาณการกำไรของเราทั้งปีเริ่มมี Upside Risk TRUE 17 คาดกำไรระยะถัดไปยังมีโมเมนตัมทางบวกต่อเนื่อง จากแรงขับเคลื่อนการลดต้นทุน ขณะที่รายได้เป็นภาพประคองอยู่ในระดับสูง จากที่บริษัทไม่มีแผนที่จะกลับมาใช้กลยุทธ์ราคาในการแข่งขัน นอกจากนี้ฝั่งต้นทุนยังมีโอกาสเห็น Upside จากการประมูลคลื่นเดิมกลับมาด้วยต้นทุนที่ต่ำลง โดยรวมกำไรที่เราประเมินปี2025F เติบโต 59% คาดยังมีUpside ปรับขึ้นได้อีกในระยะถัดไป MTC 58 เราคาดกำไรสุทธิ2Q25F เพิ่มขึ้น y-y และ q-q เพราะการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อรวม เรามอง MTC คงแผนขยายสินเชื่อไปยังกลุ่มที่มีความเสี่ยงต่ำ และเน้นคุณภาพของลูกหนี้เป็นหลัก สำหรับค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) และ NPL Ratio มองว่าอยู่ระดับใกล้เคียงกับ 1Q25 บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ COM7 30 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 30 บาท โมเมนตัมรายได้ 2QTD คาดว่ายังทำได้แข็งแกร่ง +15% y-y สวนทางภาพกำลังซื้อและการบริโภคในประเทศที่ชะลอตัว ทำให้เราคาดว่าแนวโน้มกำไร 2Q25 แม้จะชะลอ q-q จากปัจจัยฤดูกาล แต่จะยังเติบโตได้ดี y-y บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ OSP 19 รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 1.27 พันล้านบาท (+53%YoY) หลังตัดรายการพิเศษจากการขายกิจการในเมียนมา 295 ล้านบาท จะมีกำไรปกติ 970 ล้านบาท (+17%YoY, +58%QoQ) ใกล้เคียงกับที่เราและ BB consensus คาด รับแรงหนุนจากยอดขายในตลาดต่างประเทศที่เติบโต 22% YoY พร้อมด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น 380 bps YoY ชดเชยยอดขายเครื่องดื่มในประเทศที่ปรับตัวลดลง 16% YoY เราคงคำแนะนำ ซื้อ มูลค่าพื้นฐาน 19.00 บาท ไม่รวม upside จาก M&A ที่อาจจะเกิดขึ้น และมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าสนใจระดับ 6%-7% บวกกับแนวโน้มส่วนแบ่งตลาดเริ่มปรับตัวดีขึ้น MoM ต่อเนื่อง MINT 36 รายงานกำไรปกติใน 1Q25 อยู่ที่ 50 ล้านบาท (-98% QoQ) ใกล้เคียงกับที่เราคาด แต่สูงกว่าที่ตลาดคาด 48% โดยพลิกกลับมากำไรจากที่ขาดทุนใน 1Q24 (ไตรมาสแรกถือเป็นช่วง Low season ตามปกติของยุโรป) ถึงแม้รายได้จากธุรกิจหลักจะอ่อนตัวอยู่ที่ 3.6 หมื่นล้านบาท (-3% YoY, -12% QoQ) แต่ด้วยความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่าย และชำระหนี้ที่ดีขึ้น SG&A-to-sales ที่ 36% (-1 ppts YoY) บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ TIDLOR 20 รายงานกำไร 1Q25 เติบโตได้ดีกว่าตลาดคาด แรงหนุนจากคุณภาพสินทรัพย์ที่อยู่ในระดับที่แข็งแกร่งขึ้นจาก 4Q24 คาดแนวโน้มกำไร 2Q25 เติบโต y-y จากสินเชื่อขยายตัว และคุมค่าใช้จ่ายได้ดี รวมทั้งคาดการขาดทุนจากการขายลดยึดที่ลดลง หลังจากราคารถยนต์มือสองเริ่มฟื้นตัว คาดมีโอกาสเข้าคำนวนในดัชนี SET50 ในรอบ 2H25 บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ ADVANC 312 ประเมินการแข่งขันลดลง + ลุ้นธุรกิจ New S-curve หนุนโตเราประเมินการแข่งขันในอุตสาหกรรมสื่อสารที่ลดลง ทำให้อัตรากำไรของธุรกิจหลักกลับมาโตเด่น ขณะที่เราประเมินธุรกิจ Virtual banking ที่จะประกาศเป็นทางการในกลางเดือนนี้ จะเป็นอีก Catalyst หนุน Sentiment บวกต่อหุ้นในกลุ่มฯ (ADVANC* KTB* OR*) GABLE 5 ประเมินผลการดำเนินงานผ่านจุดต่ำสุดใน 1Q68 + ลุ้นรับงาน Virtual banking GABLE รายงานผลขาดทุนใน 1Q68 หลังจากมีรายจ่ายพิเศษในการปรับโครงสร้างภายใน (หากตัดรายการนี้ออกไป 1Q68 จะมีกำไรสุทธิ) ทำให้คาดว่าผลการดำเนินงาน 2Q68 จะ Turnaround QoQ ขณะที่ประเด็น Virtual banking คาดว่าจะต้องมีการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน+ระบบเทคโนโลยีใหม่ซึ่งธนาคารพาณิชย์ส่วนใหญ่เป็นลูกค้าหลักในปัจจุบันของ GABLE บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ GULF 45 GULF มีความเสี่ยงเพียงเล็กน้อย (<1% ของกำไรปกติในปี 2025) จากประเด็นเวียดนาม รวมทั้งมีกำไรเติบโตสม่ำเสมอ, งบดุลแข็งแกร่งขึ้น, ความเป็นผู้นำตลาดและขยายธุรกิจสาธารณูปโภค และ LNG อย่างต่อเนื่อง BJC 21.2 แม้ว่าปัจจัยลบในระยะสั้นจากการบริโภคที่ชะลอตัว, ยอดขายเครื่องปรับอากาศและเครื่องดื่มที่ลดลงและจำนวนนักท่องเที่ยวที่น้อยลงจะกดดัน SSSG ใน 2Q25 ของ BigC แต่เรายังคงคาดว่าบริษัทจะมีกำไรเติบโตต่อเนื่อง โดยมีปัจจัยหนุนจาก การที่ลูกค้ารายใหญ่กลับมาสั่งซื้อบรรจุภัณฑ์กระป๋องอลูมิเนียมเร็วกว่าคาด, การที่บริษัทไม่ต้องรับรู้ผลขาดทุนราว 130 ล้านบาทต่อปีหลังปิดกิจการ TSS, การรักษาวินัยด้านต้นทุนและดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย อรนุช ภัทรกุล
ดูข่าวต้นฉบับ