CGSI มอง SET “ซึมตัว” กรอบ 1,160-1,185 จุด แนะลงทุน GULF-MOSHI เด่น
ข่าวหุ้นธุรกิจ
อัพเดต 27 พ.ค. 2568 เวลา 02.56 น. • เผยแพร่ 27 พ.ค. 2568 เวลา 02.56 น. • ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (27 พ.ค.68) คาดการณ์ว่า SET Index มีโอกาสซึมต่อมองกรอบที่ 1,160-1,185 จุด แม้เมื่อวานที่ผ่านมารายงานมูลค่าการส่งออกสินค้าของไทยเดือนเม.ย. 68 จะขยายตัว 10.20% จากปีก่อนหน้า แข็งแกร่งแต่ยังต่ำกว่าประมาณการของฝ่ายนักวิเคราะห์ และ Bloomberg consensus ขณะที่มูลค่าการนำเข้าสินค้าขยายตัว 16.10% ประเทศไทยจึงขาดดุลการค้า 3.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในเดือนเม.ย.68
โดยฝ่ายนักวิเคราะห์เชื่อว่า มูลค่าการส่งออกน่าจะขยายตัวต่อเนื่องในไตรมาส 2/68 จากการเร่งตุนสต็อกสินค้าเพราะมาตรการภาษีตอบโต้ของทรัมป์ (ไทยถูกเก็บภาษีในอัตรา 36%) และ รัฐบาลไทยเตรียมเข้าคิวรอเจรจากับสหรัฐเพื่อขอลดภาษีนำเข้า ซึ่งฝ่ายนักวิเคราะห์คาดว่าน่าจะลดเหลือ 10-15%
สำหรับหุ้นแนะนำ คือ บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF หลังรายงานว่าผลกระทบจากกรณีการไฟฟ้าเวียดนาม (EVN) ปรับลดอัตรารับซื้อไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนในเวียดนามกระทบผลประกอบการเพียงเล็กน้อย เหตุกระทบโครงการขนาดเล็กเพียง 120 MW หรือคิดเป็นไม่ถึง 1% ของกำไรสุทธิ ทั้งนี้ในเชิงพื้นฐานฝ่ายนักวิเคราะห์ยังคงประมาณการกำไรโดยมองว่าการประหยัดค่าใช้จ่ายจากต้นทุนดอกเบี้ยที่คาดลดลงเป็น upside ซึ่งยังแนะนำ “ซื้อ” GULF จากกำไรที่เติบโตสม่ำเสมอ, งบดุลที่แข็งแกร่งขึ้น, สถานะผู้นำตลาดและการขยายกิจการในธุรกิจสาธารณูปโภคและ LNG
ขณะที่ ฝ่ายนักวิเคราะห์คำนวณราคาเป้าหมายของ GULF อยู่ที่ 63 บาท ด้วยวิธี SOP ประกอบด้วยมูลค่าของธุรกิจโรงไฟฟ้า 33 บาท (DCF, WACC 5%), ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน 4 บาท, การลงทุนใน ADVANC, THCOM (Not Rated, ราคาหุ้น 8.80), KBANK (1 บาท/หุ้น) และ เงินลงทุนอื่นๆ (1 บาท/ หุ้น) รวม 24 บาท
(Take profit : 47.75 / Stop loss : 46.50)
รวมถึงแนะนำลงทุน บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ MOSHI หลังทำกำไรสุทธิ 156 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% จากปีก่อนหน้า แต่ลดลง 24% จากไตรมาสก่อน ทั้งนี้ไตรมาส 1/68 สอดคล้องกับประมาณการของฝ่ายนักวิเคราะห์และ Bloomberg consensus ส่วนอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) โดยรวมเพิ่มขึ้น 50 bp จากปีก่อนเป็น 55.30% ในไตรมาส 1/68 เพราะยอดค้าปลีกที่มี margin สูง มีสัดส่วนเพิ่มขึ้นเป็น 84.50% ของรายได้รวม
ขณะที่ ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่แข็งแกร่งในเดือนเม.ย.68 และการเดินหน้าขยายธุรกิจค้าปลีกจะทำให้ MOSHI มีผลประกอบการแข็งแกร่งอีกไตรมาสในไตรมาส 2/68 และ margin อาจเพิ่มขึ้นจากส่วนผสมการขายที่ดีขึ้น
(Take profit : 39.50 / Stop loss : 37.75)