เรื่องต้องรู้! AAV-BA 'หยวนต้า' หั่นกำไร-เป้าปี 68 แนะกลยุทธ์ลงทุน
#ทันหุ้น - บล.หยวนต้า สแกน 2 หุ้นกลุ่มการบิน AAV-BA ประเมิน Q1/68 แนวโน้มปี 2568 พร้อมแนะกลยุทธ์ลงทุน ดังนี้
บริษัท เอเชีย เอวิเอชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ AAV คาดกำไรปกติ Q1/68 ที่ 1,267 ลบ. ลดลง QoQ กดดันจาก Average Fare และ Load Factor ที่ลดลงแต่เติบโต YoY จากจำนวนผู้โดยสารและ GPM ที่เพิ่มขึ้น
แนวโน้มกำไร Q2/68 ลดลง QoQ หลังผ่านฤดูกาลท่องเที่ยวแต่ทรงตัว-เติบโต YoY จากแนวโน้มจำนวนผู้โดยสารและต้นทุน Jet Fuel ที่ลดลง 17% YoY
ทั้งนี้ ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2568-2569 ลง 9-14% เป็น 3.2 พันลบ. (+7% YoY) และ 3.3 พันลบ. (+5% YoY) ตามลำดับ จากการปรับสมมติฐาน 1) ยอดนักท่องเที่ยว 2) Average Fare และ 3) ปรับ Load Factor
ประเมินราคาหุ้นที่ปรับตัวลงสะท้อนปัจจยลบ ในภาคการท่องเที่ยวไปมากแล้ว มองเป็นจังหวะสะสม คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ใหม่ที่ 1.90 บาท
บริษัท การบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BA คาดกำไรปกติ Q1/68 ที่ 1,712 ลบ. (+278% QoQ, -5% YoY) เรงตวขน QoQ ตามปัจจัยฤดูกาลแต่ลดลงเล็กน้อย YoY จากการกลับมาจ่ายภาษีปกติ
แนวโน้มกำไร Q2/68 ลดลง QoQ หลังผ่านช่วง High Season แต่เติบโต YoY ตามแนวโน้มการจองล่วงหน้าโดยเฉพาะในเส้นทางสมัยและต้นทุนน้ำมันทลดลง YoY
ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรปกติปี 2568-2569 ลง 6-8% เป็น 4.0 พันลบ. (+5% YoY) และ 4.2 พันลบ. (+4% YoY) ตามลำดับ จากการปรับสมมติฐาน 1) จำนวนผู้โดยสาร 2) Average Fare
และ 3) Load Factor
ประเมินราคาหุ้นปรับตัวลงสะท้อน 1) งบ Q1/68 ที่คาดลดลง YoY และ 2) ตัวเลขการท่องเที่ยวไทยที่ต่ำคาด ไปมากแล้ว มองเป็นจังหวะสะสม คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ใหม่ที่ 22.00 บาท