KTC แนวโน้ม Q2/68 สดใส สินเชื่อโต-ตั้งสำรองลดลง

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ เอเอสแอล จำกัด ระบุ ถึง KTC ว่า แนวโน้ม 2Q ยังเติบโต QoQ และ YoY

- ในไตรมาส 1/2568 บริษัทมีกำไรสุทธิ 1,861 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.2% YoY โดยได้รับแรงหนุนจากการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อรวมที่มีมูลค่า 107,093 ล้านบาท (+1.7% YoY) ซึ่งมาจากพอร์ตบัตรเครดิตและสินเชื่อบุคคลที่เติบโต 1.5% และ 5.2% ตามลำดับ ขณะที่ปริมาณการใช้จ่ายผ่านบัตรขยายตัว 6.7% YoY สูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่เติบโตเพียง 0.7% สัดส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) อยู่ที่ 1.97% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากสิ้นปี 2567 แต่ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม รายได้รวมเติบโต 1.0% YoY จากค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 1.6% จากการบริหารต้นทุนทางการเงินและการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่ลดลง

- แนวโน้ม 2Q68 คาดว่าจะขยายตัวเล็กน้อยทั้ง QoQ และ YoY โดยประเมินว่ายอดการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตจะยังทรงตัว จากภาวะเศรษฐกิจที่เปราะบาง ขณะที่ค่าใช้จ่ายด้านการดำเนินงานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากการพัฒนาด้าน IT แต่คาดว่า KTC จะสามารถรับรู้หนี้สูญได้คืนที่เพิ่มขึ้น และการรับรู้รายได้อื่นๆ จากพันธมิตรเข้ามาชดเชย ภาพทั้งปีประเมินสินเชื่อและคุณภาพสินเชื่อยังทรงตัว YoY แต่อาจเห็นการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นภายใต้ภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอย ทั้งนี้ KTC มีจุดเด่นด้าน ROE ที่สูงที่สุดของกลุ่มธนาคาร-การเงินในงวด 1Q25 อยู่ที่ 18.3% และมี Coverage ratio ที่สูงกว่า 386% (มากกว่า BBL) จึงสามารถรองรับหนี้เสียได้มากกว่ากลุ่ม

-ในเชิง sentiment ขานรับเรื่องผู้ถือหุ้นใหญ่ถูก force sell ในช่วงที่ผ่านมาไปพอสมควรแล้ว ขณะที่ข้อมูลหุ้นที่ใช้เป็นหลักประกันสำหรับการซื้อหุ้นผ่านบัญชีมาร์จิ้นสิ้นเดือน พ.ค. เท่ากับ 420 ล้านหุ้น แต่ช่วงเวลาการซื้อขายหุ้นดังกล่าวสูงราว 1 พันล้านหุ้น สะท้อนเรื่อง selling climax ไปแล้ว

แนวรับ 26.50-26 แนวต้าน 28/29.50-30

ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 30.00 บาท