HMRPO-GLOBAL-DOHOME ดูท่าจะยังเหนื่อย
HMRPO-GLOBAL-DOHOME ดูท่าจะยังเหนื่อย
.
อ่านบทวิเคราะห์ของทั้ง 3 บริษัทแล้ว เรียกได้ว่าเป็นตัวแทนของกลุ่มค้าปลีกวัสดุก่อสร้าง ก็อยากจะร้อง "เฮ้อออ" ดังๆ
และคิดว่าน่าจะเหนื่อยต่อไปอีกสักระยะ เพราะ
1. กำลังซื้อชะลอตัว
2. เศรษฐกิจไทยหดตัว คนควบคุมค่าใช้จ่ายากขึ้น อะไรจำเป็นก็บริโภค อะไรที่ไม่จำเป็นก็หยุดไว้ก่อน
3. ปัญหาการเมือง ที่มีโอกาสสูงมากจะกลับมาร้อนแรงอีกครั้ง ยิ่งฉุดกำลังซื้อให้แย่ไปกว่าเดิม
สะท้อนมาในหุ้นกลุ่มค้าปลีกวัสดุก่อสร้าง อยากจะเล่าให้ฟังสั้นๆแบบนี้ครับ
.
HMPRO
บทวิเคราะห์ส่วนใหญ่ มองว่ากำไรน่าจะลดแบบ Double Digits ทั้ง YoY และ QoQ จาก ประเด็นหลักๆคือ
1. Same Store Sale Growth อ่อนตัวลง
2. ฤดูฝนเริ่มเร็วกว่าที่คาด พูดง่ายๆคือเข้าสู่ Low Season เร็วกว่าปกติ
3. การเลื่อนเปิดสาขาใหม่ จากทิศทางเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย
ถึงแม้ราคาหุ้นจะลงมาแล้วกว่า -33% ใน 12 เดือน แต่ตลาดก็ยังมองว่าหุ้นแพง ด้วย P/E ประมาณ 14 เท่า และ P/BV ประมาณ 2 เท่ากว่าๆ เรียกได้ว่าแพงกว่ากลุ่ม และแพงกว่าตลาดโดยภาพรวม
.
GLOBAL
บทวิเคราะห์ มองไปในทิศทางเดียวกันกับ HMPRO คือ ยอดขายต่อสาขาลด กำลังซื้อลดลง และเข้าสู่ช่วง Low Season เร็วกว่าปกติ จะเป็นสาเหตุสำคัญให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง
ราคาหุ้น GLOBAL จะลงหนักหน่อย -67% เข้าไปแล้วภายใน 12 เดือน
ทำให้ P/E อยู่ที่ 12 เท่า และ P/BV ประมาณ 1 เท่านิดๆ
ซึ่งถ้าเปรียบเทียบแล้วเหมือนจะถูกกว่า HMPRO แต่ผลประกอบการเช่น ROE หรือ Net Margin ก็ไม่สูงเท่า ทำให้เมื่อดูแบบเร็วๆแล้วก็อาจะไม่ได้แตกต่างกันมากเท่าไร
.
DOHOME
ผลประกอบการน่าจะลดลง YoY และ QoQ ค่อนข้างหนัก จาก
1. เป็นช่วงโลว์ซีซั่น กำลังซื้อของผู้บริโภคอ่อนแอ และยังมีประเด็นเรื่องความเชื่อมั่นสินค้ากลุ่มเหล็กบางรายการที่ไม่ได้มาตรฐาน
2. ค่าใช้จ่ายต่อสาขาที่เพิ่มขึ้น การเปิดสาขาใหม่
ในขณะที่ Same Store Sale Growth ลดลงค่อนข้างมาก (ราวๆ -9%) บทวิเคราะห์ส่วนใหญ่มีมุมมองเชิงลบทั้งปี 2568 ของ DOHOME จากหลักๆคือกำลังซื้อในประเทศที่อ่อนแอ นักลงทุนอาจจะเห็นการปรับเป้าลงเรื่อยๆ ถ้าผลประกอบการยังไม่เห็นสัญญาณของการฟื้นตัว
ราคาหุ้น DOHOME ลงมากว่า -70% ในรอบ 12 เดือน หนักเอาเรื่อยอยู่เหมือนกัน
ทำให้ P/E อยู่ราวๆ 16 เท่า และเล่นกันต่ำ Book Value (P/BV อยู่ที่ 0.8 เท่า)
.
เรียกได้ว่า "ค่อนข้างเหนื่อย" และยังไม่เห็นจุดของการฟื้นตัว
ใครที่ถือหุ้นค้าปลีกวัสดุก่อสร้าง อาจจะต้องอดทนกันต่อไปครับ …
#Stock2morrow #สื่อสถาบันความรู้และสังคมของนักลงทุน #ประเทศไทย #เศรษฐกิจ #การลงทุน #การเงิน