ไขข้อสงสัย "ไทยเอ็นวีดีอาร์" คือใคร...ทำไม "ถือหุ้นใหญ่" บริษัทในตลาดหุ้นไทย ?
จากกระเเสการ#เเบน ต่างๆ ทำให้ช่วงนี้หลายคนเข้าไปเช็กรายชื่อ "ผู้ถือหุ้นใหญ่" ตามบริษัททั้งหลายในตลาดหลักทรัพย์เเห่งประเทศไทย หรือSET กันบ้าง หรือถ้าใครเป็นมือใหม่ที่ลงทุนในตลาดหุ้นไทยมาสักพักเเล้ว จะสังเกตเห็นว่าเหล่าองค์กรบิ๊กๆ จะมีรายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่ คือ"บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด" (ThaiNVDR) กันทั้งนั้น เกิดความสงสัยว่าบริษัทนี้ คือใครกันเเน่ ทำไมมีเงินลงทุนมากมายขนาดนั้น
วันนี้Positioning พามาไขข้อสงสัยนี้เเละรู้จักThaiNVDR ให้มากขึ้นกัน
"บริษัทไทยเอ็นวีดีอาร์จำกัด" คือใคร ?
ไทยเอ็นวีดีอาร์ เป็นคำย่อจากภาษาอังกฤษว่าThai Non-Voting Depository Receipt : ThaiNVDR หรือ ใบแสดงสิทธิในผลประโยชน์ ที่เกิดจากหลักทรัพย์อ้างอิงของไทย
อธิบายง่ายๆ ว่า "บริษัทนี้มีหน้าที่เดียวคือการออกใบแสดงสิทธิของหุ้นตัวนั้น" เช่น หากเราซื้อNVDR ของหุ้นตัวหนึ่ง ก็จะมีสิทธิได้รับผลประโยชน์จากหุ้นตัวที่ซื้อไปเหมือนกับการ“ซื้อหุ้นทั่วไป” ในSET ไม่ว่าจะเป็น ได้รับเงินปันผล กำไรจากส่วนต่างราคา(Capital Gain) สิทธิในการจองซื้อหุ้นเพิ่มทุน
เเต่…สิ่งที่เเตกต่างของสิทธิNVDR กับสิทธิของผู้ถือหุ้นทั่วไปคือผู้ถือNVDR จะ“ไม่มีสิทธิ” ในการออกเสียงโหวตในที่ประชุมผู้ถือหุ้น(ตามความหมายตรงๆ ของ Non-Voting )
โหวตไม่ได้…จะลงทุนผ่าน NVDR ทำไมกัน ?
ย้อนกลับไปถึงจุดเริ่มต้นของ "บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด" ก่อตั้งเมื่อวันที่ 4 ตุลาคม 2543 มีทุนจดทะเบียนชำระแล้วทั้งสิ้น 10 ล้านบาท โดยมีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยถือหุ้นร้อยละ 99.99 ของทุนจดทะเบียน ช่วงนั้นเป็นภาวะหลังวิกฤตเศรษฐกิจ "ต้มยำกุ้ง" ตลาดหลักทรัพย์ฯ จึงตั้งไทยเอ็นวีดีอาร์ขึ้นมาเพื่อกระตุ้นการลงทุนเเละเสริมสภาพคล่องให้กับตลาดหุ้นไทย โดยการซื้อ-ขาย NVDR ทำได้เหมือนหุ้นทั่วไป คือซื้อขายผ่านโบรกเกอร์ และซื้อที่ราคาเท่ากับราคาตลาด "ซื้อเป็น NVDR ขายก็เป็น NVDR" [caption id="attachment_1298410" align="alignnone" width="1000"]
ข้อมูลจาก www.set.or.th ณ วันที่ 22 กันยายน 2563[/caption] โดยกลุ่มเป้าหมายเป็น "นักลงทุนต่างชาติ" เป็นหลัก เพราะคนต่างชาติติดปัญหาไม่สามารถถือหุ้นเกินเกณฑ์ที่กำหนด เเละถ้าชาวต่างชาติซื้อขายบนกระดานทั่วไป (Local Share) จะไม่มีสิทธิได้รับเงินปันผล ดังนั้นจึงมีทางเลือกให้ซื้อขายผ่านกระดานต่างประเทศ (Foreign) หรือใบแสดงสิทธิในผลประโยชน์ที่เกิดจากหลักทรัพย์อ้างอิงไทย (NVDR) แทน [caption id="attachment_1298416" align="alignnone" width="1972"]
ข้อมูลจาก www.set.or.th[/caption] รวมไปถึง "คนไทยที่ไม่ประสงค์ออกนาม" ไม่อยากจะแสดงชื่อว่าตัวเองเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัท ก็ลงทุน NVDR ได้เช่นกัน ซึ่งก็จะได้ใบแสดงสิทธิมาแทนหุ้น แล้วไทยเอ็นวีดีอาร์ก็จะไปซื้อหุ้นตัวนั้นแทนให้ ดังนั้น "บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด" จึงมีเงินลงทุนจำนวนมาก ที่มาจากเงินของนักลงทุนที่ซื้อขายผ่านบริษัท มักเข้าซื้อหุ้น "บริษัทใหญ่ในไทย" ในทุกอุตสาหกรรม เเละเข้าเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ตามที่เราได้เห็นกันบ่อยๆใน SET
โดยจะเคลื่อนไหวมากในกลุ่มหุ้นใหญ่ ๆ อย่างSET50 หรือSET100 เช่น หุ้นที่ NDVR ซื้อมากในปี 2562 ได้แก่ CPALL, BDMS, SCC, SCB, CPF ส่วนหุ้นที่ NDVR ขายมากในปี2562 ได้แก่PTTGC, KBANK, TOP, PTT, PTTEP เป็นต้น
ปัจจัยเหล่านี้ ทำให้คาดการณ์ว่าถ้าบริษัทไหนมีผู้ถือหุ้นใหญ่เป็นไทยเอ็นวีดีอาร์อยู่ด้วยเเล้ว ก็อนุมานได้ว่านักลงทุนต่างชาติกำลังสนใจหุ้นตัวนี้ โดยการที่นักลงทุนต่างชาติ มีจำนวนเงินมหาศาลในการซื้อขายหุ้น ทำให้มีแนวโน้มจะดันราคาหรือกดดันราคาหุ้นได้ เราจึงสามารถติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดจากข้อมูลของ NVDR เพื่อดูแนวโน้มราคาหุ้นว่าจะไปในทิศทางใดได้ สรุปเเล้ว คนที่ซื้อขายผ่าน "บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด" ก็เป็นได้ทั้ง นิติบุคคล-นักลงทุนรายย่อยชาวต่างชาติเเละชาวไทย เป็นนักลงทุนใหญ่ที่ไม่ประสงค์ออกนาม เป็นเพื่อน เจ้านาย หรือเพื่อนบ้านของเรา ก็อาจจะเป็นได้…