เรื่องเล่างบ Q1/68 หุ้นอสังหาฯ ASPS แนะ 3 หุ้นเหมาะซื้อลงทุน
#ทันหุ้น - บล.เอเซีย พลัส (ASPS) ส่องหุ้น "กลุ่มอสังหาริมทรัพย์" Q1/68 กำไรสุทธิ 3.8 พันล้านบาท และกำไรปกติ 3.4 พันล้านบาท ต่ำสุดในรอบกว่า 10 ปี โดยกำไรปกติหดตัว 40% yoy และ 47% qoq เหตุจากยอดโอนฯ อ่อนตัวจากแนวราบและคอนโดฯ ส่งผลให้การประหยัดต่อขนาดเรื่องต้นทุนค่าใช้จ่ายลดลง รวมถึงการใช้กลยุทธ์ราคา ยังคงกดดันมาร์จิ้น
ภายใต้การรักษาวินัยทางการเงิน และการลงทุน ผ่านการลดซื้อที่ดิน เปิดโครงการใหม่น้อยลง เน้นระบายสต๊อก ลดการเพิ่มภาระหนี้ ทำให้ Net Gearing กลุ่มฯ ยังใกล้เคียงงวดก่อนที่ 1.05 เท่า
ผลกระทบจากวันหยุดยาว, เหตุแผ่นดินไหว, มาตรภาษีสหรัฐ และการเปิดโครงการใหม่น้อยลง โดยเฉพาะคอนโดฯ คาดทำให้ยอด Presale Q2/68 ลดลงจาก 1Q68 ที่ระดับ 7.1 หมื่นล้านบาท และ 7.5 หมื่นล้านบาทใน Q2/67
ฝายวิจัย คาดกำไรกลุ่มฯ Q2/68 ลดลง YoY แต่ในเชิง QoQ หวังแรงหนุนบางส่วนการทยอยส่งมอบคอนโดฯ ใหม่มากขึ้นจากงวดก่อน, การผ่อนคลาย LTV, ลดค่าโอนฯ-จดจำนอง และการขายสินทรัพย์ในสหรัฐของ LH น่าจะทำให้กำไรฟื้นตัวจากฐานต่ำ Q1/68
เนื่องจากยังมีความกังวลต่อภาพตลาด Q2/68 โดยเฉพาะการสร้างยอดขายใหม่ ล่าสุดเดือน เม.ย. พบว่ายังเบาบาง เฉพาะอย่างยิ่งคอนโดฯ จึงแนะนำ Wait and See เพื่อรอดูทิศทางยอดขายและการฟื้นตัวที่ชัดเจนของผลประกอบการ ค่อยพิจารณาลงทุนรอบใหม่ โดยให้น้ำหนัก 2H68
อย่างไรก็ดีสำหรับการลงทุนระยะยาว ยังชอบ AP, SPALI และ SIRI ในฐานะ ผู้ประกอบการที่มีพอร์ตสินค้าหลากหลาย ทำให้มีความยืดหยุ่น และมี โอกาสฟื้นตัวเร็ว หากสถานการณ์ตลาดสามารถกลับสู่ภาวะปกติ
สรุปคำแนะนำหุ้นในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์