BBL ร่วง 6% เซ่นงบ Q4 ต่ำคาด โบรกหั่นเป้าเหลือ 170 บาท ปรับกำไรปีนี้ลงแตะ 4.2 หมื่นล้าน

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (21 ม.ค.69) ราคาหุ้น ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BBL ณ เวลา 10:35 น. อยู่ที่ระดับ 161 บาท ลบ 9.50 บาท หรือ 5.57% สูงสุดที่ระดับ 162.50 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 159 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.67 พันล้านบาท

ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า BBL ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 4 ปี 2568 มีกำไรสุทธิ 7.76 พันล้านบาท ลดลงร้อยละ 25 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลงร้อยละ 44 จากไตรมาสก่อนหน้า โดยต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ร้อยละ 27 และต่ำกว่าประมาณการของฝ่ายวิเคราะห์ร้อยละ 25

โดยสาเหตุหลักมาจากกำไรจากเงินลงทุนที่ต่ำกว่าคาด โดยอยู่ที่ 742 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการที่ 2 พันล้านบาท เมื่อเทียบกับไตรมาส 4 ปี 2567 ที่มีกำไรจากเงินลงทุน 133 ล้านบาท และไตรมาส 3 ปี 2568 ที่ 3.8 พันล้านบาท อันเป็นผลจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายดำเนินงานอยู่ในระดับสูงกว่าคาดที่ 2.5 หมื่นล้านบาท สูงกว่าประมาณการที่ 2.1 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 5 เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้นร้อยละ 20 จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเพิ่มเติมจากการว่าจ้างที่ปรึกษาระบบการชำระเงิน และค่าใช้จ่ายด้านการโอนเงินระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้น

ขณะที่ค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตอยู่ที่ 6.6 พันล้านบาท ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 7.6 พันล้านบาท ลดลงร้อยละ 14 เมื่อเทียบกับปีก่อน และลดลงร้อยละ 32 จากไตรมาสก่อนหน้า ส่วนส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิอยู่ที่ร้อยละ 2.64 ลดลงจากไตรมาสก่อนที่ร้อยละ 2.78 ตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยขาลง

ด้านคุณภาพสินทรัพย์ อัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวมอยู่ที่ร้อยละ 3.00 ลดลงจากไตรมาสก่อนที่ร้อยละ 3.20 แม้ว่าสินเชื่อรวมจะหดตัวร้อยละ 3.2 เมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม มูลค่าสินเชื่อด้อยคุณภาพปรับตัวลดลงร้อยละ 9 จากไตรมาสก่อนหน้า โดยส่วนใหญ่มาจากลูกค้ากลุ่มอุตสาหกรรมการผลิตและกลุ่มการค้าที่กลับมาชำระหนี้ได้ตามปกติ

ทั้งนี้ จากปัจจัยดังกล่าว ฝ่ายวิจัยปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 และปี 2570 ลงร้อยละ 8 และร้อยละ 7 ตามลำดับ จากการปรับสมมติฐานรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่หดตัวมากขึ้น ส่งผลให้คาดว่ากำไรสุทธิปี 2569 จะอยู่ที่ประมาณ 4.2 หมื่นล้านบาท ลดลงร้อยละ 8 เมื่อเทียบกับปีก่อน

อย่างไรก็ตาม ได้ปรับคำแนะนำการลงทุนในหุ้น BBL ลงเป็น “ถือ” จากเดิม “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 170 บาท อ้างอิงอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีปี 2569 ที่ระดับ 0.55 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 10 ปี อยู่ที่ประมาณ 1.25 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน จากเดิมที่ราคาเป้าหมาย 177 บาท โดยในเชิงมูลค่า หุ้น BBL ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีต่ำที่สุดในกลุ่มที่ประมาณ 0.50 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 1.50 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนเงินปันผลอยู่ที่ร้อยละ 5 ซึ่งถือว่าต่ำที่สุดในกลุ่มธนาคารพาณิชย์.