SAWAD เผชิญแรงกดดัน! กำไร 2Q68 ยังไม่สวย

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุถึง SAWAD ว่า คาดกำไร 2Q68 ลดลง 12.6% y-y แต่ทรงตัว q-q:
เราคาดว่า SAWAD จะมีกำไร 2Q68 จำนวน 1.1 พันล้านบาท ลดลง 12.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) แม้ว่าคาดว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย ค่าใช้จ่าย รวมถึงการตั้งสำรองจะลดลง แต่รายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงตามการหดตัวของสินเชื่อ เป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้กำไรลดลง ส่วนเมื่อเทียบกับไตรมาส 1/68 แม้จะคาดว่าการตั้งสำรองอาจจะเพิ่มขึ้น แต่รายได้ดอกเบี้ยที่คาดว่าจะฟื้นตัวขึ้น ทำให้กำไรยังทรงตัวอยู่

คาดกำไร 6M68 ลดลง 12.7% y-y:

ในไตรมาส 2/68 ถึงแม้คาดว่าสินเชื่อจะฟื้นตัวขึ้น และทำให้สินเชื่อกลับมาเป็นบวกได้ 0.9% ytd แต่เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/67 ก็ยังหดตัวลง 4.8% y-y ซึ่งสินเชื่อที่หดตัวลง ทำให้คาดว่ารายได้ดอกเบี้ยของ 6 เดือนแรกปี 68 จะลดลง และทำให้กำไรลดลง 12.7% y-y โดยคาดว่าจะมีกำไร 2.2 พันล้านบาท

ปรับลดประมาณการกำไรและคงราคาพื้นฐาน แนะนำ“ทยอยซื้อ” สินเชื่อของ SAWAD ยังเติบโตได้น้อยกว่าที่คาดไว้เดิม นอกจากนี้การตั้งสำรองยังสูงกว่าที่คาดด้วย ทำให้เราปรับลดประมาณการกำไรปี 68 ลงเหลือ 4.4 พันล้านบาท จากเดิมที่คาดไว้ 5 พันล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 12.7% y-y และปรับลดราคาพื้นฐานลงเหลือ 20 บาท เนื่องจากส่วนต่างน้อยลง จึงปรับลดคำแนะนำจาก “ซื้อ” เป็น “ทยอยซื้อ”