IVL เคาะดีลยักษ์ 2.37 หมื่นลบ. ดัน Indovida ควบรวม EPL รุกบรรจุภัณฑ์อินเดีย

บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) หรือ IVL เปิดเผยว่า ตามที่ได้มีการเปิดเผยสารสนเทศ เมื่อวันที่ 24กุมภาพันธ์ 2568 และวันที่27 พฤษภาคม 2568 เกี่ยวกับการเข้าซื้อหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 24.9 ของบริษัท EPL Limited (บริษัทEPL)ซึ่งเป็นบริษัทที่จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์บอมเบย์ (Bombay Stock Exchange Limited: BSE) และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศอินเดีย (National Stock Exchange of India Limited) นั้น

บริษัทขอเรียนแจ้งให้ทราบว่า ที่ประชุมของคณะกรรมการบริษัท ซึ่งประชุมเมื่อวันที่ 29 มีนาคม 2569 ได้มีมติอนุมัติการควบรวมกิจการระหว่างบริษัท Indovida India Private Limited (บริษัท Indovida)ซึ่งเป็นบริษัทย่อยทางอ้อมที่บริษัทถือหุ้นทั้งหมดกับบริษัท EPL

ภายใต้โครงสร้างของธุรกรรมฯ ดังกล่าว บริษัท Indovida จะควบรวมเข้ากับบริษัท EPL โดยบริษัท EPL จะมีการออกหุ้นใหม่ให้แก่บริษัท Indorama Netherlands B.V. ซึ่งเป็นบริษัทย่อยทางอ้อมของบริษัท เพื่อเป็นค่าตอบแทนสำหรับหุ้นที่บริษัท Indorama Netherlands B.V. ถืออยู่ในบริษัท Indovida

ทั้งนี้ เมื่อธุรกรรมฯ ดังกล่าวดำเนินการแล้วเสร็จ บริษัท (ผ่านบริษัทย่อย) เมื่อรวมกับสัดส่วนการถือหุ้นเดิมในบริษัท EPL ที่ได้มาในปี 2568 คาดว่าจะถือหุ้นในบริษัท EPLรวมเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 51.80 ในขณะที่หุ้นที่เหลือจะถูกถือโดยบริษัท Blackstone Group และผู้ถือหุ้นรายย่อยทั่วไป

ทั้งนี้ มูลค่ารวมของธุรกรรมฯ คิดเป็นจ านวนเงินประมาณ 62,558 ล้านรูปีอินเดีย (เทียบเท่าประมาณ 23,778.31 ล้านบาท)

อนึ่ง ธุรกรรมฯ ดังกล่าวอยู่ภายใต้เงื่อนไขการได้รับอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง รวมถึงหน่วยงานกำกับดูแลที่เกี่ยวข้องในประเทศอินเดีย ตลอดจนการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและเจ้าหนี้ของบริษัท EPL และบริษัท Indovida โดยธุรกรรมฯ ดังกล่าวคาดว่าจะดำเนินการแล้วเสร็จภายในระยะเวลา 12 เดือนนับจากวันที่ประกาศ ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับการปฎิบัติตามเงื่อนไขบังคับก่อน (conditions precedent)

บริษัท EPL เป็นบริษัทชั้นนำระดับโลกด้านการบรรจุภัณฑ์เฉพาะทาง โดยผลิตหลอดพลาสติกชนิดลามิเนตสำหรับอุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภค (FMCG) และเวชภัณฑ์ในขณะที่บริษัท Indovida เป็นแพลตฟอร์มบรรจุภัณฑ์ PET ชนิดแข็ง ซึ่งใช้ในการผลิตพรีฟอร์ม ขวด และฝาปิด โดยมีการด าเนินงานครอบคลุมในตลาดเกิดใหม่ด้วยกันหลายแห่ง ทั้งนี้การควบรวมกิจการดังกล่าวจะเป็นการผสานความเป็นเลิศและความเชี่ยวชาญด้านบรรจุภัณฑ์แบบยืดหยุ่นของบริษัท EPLเข้ากับศักยภาพด้านบรรจุภัณฑ์ชนิดแข็งของบริษัท Indovidaเพื่อสร้างแพลตฟอร์มด้านบรรจุภัณฑ์ที่มีฐานการดำเนินงานครอบคลุมในหลากหลายภูมิภาคได้

อย่างกว้างขวางยิ่งขึ้น นอกจากนี้ การควบรวมกิจการในครั้งนี้จะก่อให้เกิดผู้นำด้านบรรจุภัณฑ์ในตลาดเกิดใหม่ ที่มีความสามารถใน การด าเนินงานที่ส่งเสริมกัน ขยายขอบเขตการดำเนินงานในระดับโลก ส่งเสริมศักยภาพในการเติบโต ตลอดจนยกระดับอัตรากำไร และผลตอบแทนให้ดียิ่งขึ้น

ธุรกรรมฯ ดังกล่าวสอดคล้องกับกลยุทธ์ของบริษัทในการขยายธุรกิจบรรจุภัณฑ์ปลายน้ำ (downstream) และเสริมสร้าง ความแข็งแกร่งของการดำเนินงานในประเทศอินเดีย ซึ่งเป็นตลาดที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง โดยการผสานของแพลตฟอร์มดังกล่าว คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากผลิตภัณฑ์ที่มีความหลากหลาย การเกิดประโยชน์ร่วมกันจากการดำเนินงาน และการเข้าถึงลูกค้าใน ตลาดที่มีการเติบโตสูงได้ดียิ่งขึ้น

นายเหมันต์ บักชี(Hemant Bakshi)กรรมการผู้จัดการและประธานเจ้าหน้าที่บริหารระดับโลกของ EPLกล่าวว่า “การควบรวมกิจการครั้งนี้นับเป็นช่วงเวลาสำคัญของการเดินทางของ EPL โดยจะช่วยยกระดับ EPL ไปสู่แพลตฟอร์มบรรจุภัณฑ์แบบหลายรูปแบบที่มีความครอบคลุมในตลาดเกิดใหม่ที่มีการเติบโตสูงอย่างโดดเด่น พร้อมมุ่งเน้นการสร้างนวัตกรรมเพื่อตอบสนองทั้งแบรนด์ขนาดใหญ่และแบรนด์เกิดใหม่ ความสามารถที่ผสานกัน ความสัมพันธ์กับลูกค้า และเครือข่ายระดับโลก จะช่วยเสริมศักยภาพให้เราเป็นพันธมิตรอันดับแรกที่ลูกค้าเลือก และขับเคลื่อนการเติบโตในหลากหลายกลุ่มผลิตภัณฑ์และตลาด ผมรู้สึกยินดีเป็นอย่างยิ่งที่ได้ต้อนรับทีม Indovida เข้าสู่ครอบครัว EPL และตั้งตารอที่จะร่วมกันสร้างอนาคตที่น่าตื่นเต้นไปด้วยกัน”

ด้านนายอาลก โลเฮีย ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่มบริษัทฯ อินโดรามา เวนเจอร์ส กล่าวเพิ่มเติมว่า “Indovida ได้รับการพัฒนาให้เป็นแพลตฟอร์มบรรจุภัณฑ์ที่ยึดลูกค้าเป็นศูนย์กลาง และมีความแข็งแกร่งด้านการดำเนินงาน การลงทุนใน EPL ในช่วงเริ่มต้นในสัดส่วนผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของเรา สะท้อนถึงความเชื่อมั่นว่า EPL เป็นธุรกิจที่มีความน่าสนใจอย่างยิ่ง และมีศักยภาพในการเติบโตในอนาคต ทั้งในระดับโลกและในประเทศอินเดีย การผสาน Indovida เข้ากับ EPL ถือเป็นก้าวถัดไปที่มีเหตุผลเชิงกลยุทธ์ และช่วยให้เราสามารถต่อยอดรากฐานดังกล่าวไปสู่รูปแบบบรรจุภัณฑ์และตลาดที่หลากหลายมากยิ่งขึ้น ด้วยขนาดธุรกิจที่รวมกัน ความยืดหยุ่นด้านห่วงโซ่อุปทาน และขีดความสามารถด้านความยั่งยืน บริษัทที่เกิดจากการควบรวมนี้จะอยู่ในตำแหน่งที่แข็งแกร่งในการสร้างมูลค่าในระยะยาวให้แก่ทั้งลูกค้าและผู้ถือหุ้น การควบรวมครั้งนี้ยังช่วยขับเคลื่อนเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของอินโดรามา เวนเจอร์ส ในการขยายการดำเนินธุรกิจในประเทศอินเดียอย่างมีนัยสำคัญ เสริมความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจบรรจุภัณฑ์ปลายน้ำ และตอกย้ำบทบาทของอินเดียในฐานะตลาดการเติบโตสำคัญภายในพอร์ตโฟลิโอระดับโลกของบริษัทฯ”

นายอนิเมช อากราวาล (Animesh Agrawal)กรรมการผู้จัดการของ Blackstone และกรรมการในคณะกรรมการบริษัท EPLกล่าวว่า “ธุรกรรมนี้สะท้อนหมุดหมายด้านการเปลี่ยนแปลงสำหรับอุตสาหกรรม ในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนมากขึ้น การมีขนาดธุรกิจที่ใหญ่ขึ้นจะช่วยเสริมความยืดหยุ่น ความแข็งแกร่งในการดำเนินงาน และความสามารถในการสร้างคุณค่าให้แก่ลูกค้า บริษัทที่มีขนาดใหญ่จะสามารถรับมือกับสถานการณ์ปัจจุบันและขยายส่วนแบ่งตลาดได้ดียิ่งขึ้น

การควบรวมครั้งนี้จะสร้างแพลตฟอร์มชั้นนำในตลาดเกิดใหม่ที่มีความสามารถในการแข่งขันสูง และมีศักยภาพการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งจากการเติบโตภายใน (organic) และผ่านการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ (inorganic) เรารู้สึกยินดีที่บริษัทดังกล่าวจะก้าวเข้าสู่ช่วงการเติบโตและการสร้างมูลค่าในระยะต่อไป”

จากการวิเคราะห์มูลค่าและอัตราแลกหุ้น (swap ratio) ที่เสนอโดยผู้ประเมินมูลค่าอิสระ อินโดรามา เวนเจอร์ส จะเข้ามาเป็น promoter ของบริษัทที่ควบรวมกัน โดยถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 51.8 ในบริษัทที่ควบรวมแล้ว ทั้งนี้ ในเดือนพฤษภาคม 2568 อินโดรามา เวนเจอร์ส ได้เข้าลงทุนทางการเงินใน EPL ในสัดส่วนร้อยละ 24.9

ธุรกรรมที่เสนอจะดำเนินการผ่านกระบวนการควบรวมกิจการตาม ปพพ. (scheme of amalgamation) โดย Indovida จะควบรวมเข้ากับ EPL และ EPL จะยังคงสถานะเป็นบริษัทจดทะเบียน ธุรกรรมดังกล่าวขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้น หน่วยงานกำกับดูแล และศาลที่เกี่ยวข้อง โดยคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในระยะเวลาประมาณ 12 เดือนข้างหน้า

โกลด์แมน แซคส์ จะทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางการเงินสำหรับธุรกรรมนี้ ขณะที่ Trilegal เป็นที่ปรึกษากฎหมายให้แก่ EPL และ Khaitan & Co. รวมถึง Chandhiok & Mahajan เป็นที่ปรึกษากฎหมายให้แก่ Indovida สำหรับอัตราส่วนการแลกหุ้นได้รับการแนะนำจากรายงานการประเมินมูลค่าร่วม โดยผู้ประเมินมูลค่าอิสระที่ได้รับการขึ้นทะเบียน ได้แก่ BDO และ Duff & Phelps และ EY ได้ให้ความเห็นด้านความเป็นธรรมต่ออัตราส่วนการแลกหุ้นดังกล่าว