CGSI คงเป้า SET ปีนี้ 1,200 จุด ชู 6 หุ้นน่าลงทุน

ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI เปิดเผยในบทวิเคราะห์ว่า เดือนกรกฎาคม 2568 จะเป็นเดือนที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) เผชิญกับเหตุการณ์สำคัญ โดยเฉพาะประเด็นการเมืองภายในประเทศ จากกรณีที่สมาชิกวุฒิสภา (ส.ว.) ยื่นคำร้องต่อศาลรัฐธรรมนูญ ขอให้วินิจฉัยคุณสมบัตินางสาวแพทองธาร ชินวัตร ในการดำรงตำแหน่งนายกรัฐมนตรี ภายหลังปรากฏคลิปเสียงสนทนาระหว่างนางสาวแพทองธารกับสมเด็จฮุน เซน ประธานวุฒิสภากัมพูชา ซึ่งศาลรัฐธรรมนูญมีกำหนดประชุมในวันที่ 1 กรกฎาคมนี้ เพื่อพิจารณารับหรือไม่รับคำร้องดังกล่าว

โดย CGSI คาดว่า ศาลรัฐธรรมนูญจะมีแนวโน้มรับคำร้องไว้พิจารณา แต่ยังไม่ชัดเจนว่าจะมีคำสั่งให้หยุดปฏิบัติหน้าที่หรือไม่ โดยประเมินว่ากระบวนการวินิจฉัยอาจใช้เวลา 1-3 เดือน หากมีคำวินิจฉัยให้นางสาวแพทองธารพ้นจากตำแหน่ง จะทำให้ถูกตัดสิทธิทางการเมืองเป็นเวลา 10 ปี และเปิดทางให้รัฐสภาเลือกนายกรัฐมนตรีคนใหม่ ซึ่งพรรคเพื่อไทยยังมีนายชัยเกษม นิติสิริ เป็นแคนดิเดตสำรองที่อาจรับตำแหน่งต่อได้

ขณะเดียวกัน เมื่อวันที่ 28 มิถุนายนที่ผ่านมา ได้มีการชุมนุมของประชาชนจำนวนมากบริเวณอนุสาวรีย์ชัยสมรภูมิ เรียกร้องให้นายกรัฐมนตรีลาออกจากกรณีคลิปเสียง โดยตำรวจประเมินจำนวนผู้ชุมนุมราว 20,000 คน ซึ่งเกินกว่าที่คาดไว้ และมีแนวโน้มจะเกิดการชุมนุมอีกในอนาคต ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อภาคธุรกิจ โดยเฉพาะภาคค้าปลีกและบริการ เนื่องจากประชาชนจะหลีกเลี่ยงการเดินทางออกนอกบ้าน

นอกจากนี้ ปัจจัยลบจากต่างประเทศยังเป็นอีกความเสี่ยงสำคัญ โดยเฉพาะกรณีสหรัฐฯ เตรียมเก็บภาษีตอบโต้ไทยในอัตรา 36% ซึ่งฝ่ายวิเคราะห์ประเมินว่าความไม่แน่นอนทางการเมืองอาจทำให้ประเทศไทยมีอำนาจต่อรองลดลง แม้รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังแสดงความมั่นใจว่าสามารถเจรจาลดอัตราภาษีนำเข้าเหลือเพียง 10% แต่ CGSI เห็นว่าเป็นมุมมองในเชิงบวกมากเกินไป

ทั้งนี้ CGSI ระบุว่า SET ปรับตัวลดลงแล้ว 23% ตั้งแต่ต้นปี 2568 (YTD) ทำให้ตลาดหุ้นไทยกลายเป็นหนึ่งในตลาดที่มีผลตอบแทนแย่ที่สุดในภูมิภาค อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่าตลาดได้รับรู้ปัจจัยลบทั้งด้านเศรษฐกิจ ภาษี และการเมืองไปแล้วในระดับหนึ่ง และยังคงเป้าดัชนีสิ้นปีที่ 1,200 จุด โดยแนะนำหุ้นเด่นได้แก่ BDMS, CPN, ERW, GULF, MTC และ PR9

อย่างไรก็ตาม CGSI เตือนว่า ตลาดหุ้นไทยยังคงมีความเสี่ยงด้านลบ (downside risk) หากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ ส่งผลกระทบมากกว่าคาด และสถานการณ์การเมืองภายในยังไม่คลี่คลาย ขณะที่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลอาจเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยประคองความเชื่อมั่นนักลงทุนในระยะสั้น