DITTO กำไรพุ่ง งานทะลัก!

คุณค่าบริษัท

ปี 2568 น่าจะเป็นอีกปีที่ดีของบริษัท ดิทโต้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DITTO ซึ่งประกอบธุรกิจให้บริการทางด้านระบบบริหารจัดการเอกสารและข้อมูลแบบครบวงจร การบริหารระบบงาน Data Security เทคโนโลยีด้านสิ่งแวดล้อมและสภาพอากาศ คาร์บอนเครดิต และรับเหมาวิศวกรรมด้านเทคโนโลยี

สะท้อนได้จากผลงานในไตรมาส 1/2568 ที่มีกำไรสุทธิ 146.40 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 40% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 104.58 ล้านบาท เป็นผลมาจากการขยายตัวของรายได้จากการดำเนินงานหลักของบริษัทเป็นหลัก

ส่วนรายได้จากการขายและบริการอยู่ที่ 745.27 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% หลัก ๆ มาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ธุรกิจจำหน่ายและให้บริการระบบบริหารจัดการเอกสาร รวมถึงระบบรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่มีการเติบโตอย่างมี นัยสำคัญ ขณะที่ธุรกิจวิศวกรรมด้านเทคโนโลยีมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในกลุ่มโครงการของหน่วยงานราชการ

นอกจากจะเห็นผลงานในไตรมาส 1/2568 เติบโตแล้ว ยังถูกมองว่าผลการดำเนินงานในไตรมาส 2 จะโตได้ต่อ เนื่องจากยังคงมีงานเข้ามาอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะกลุ่มงาน Data Management ที่มีงานใหม่ ๆ เข้ามาหลายโครงการ โดยงานที่เพิ่งลงนามสัญญาล่าสุด คือ โครงการจ้างนำเข้าข้อมูลที่ดินเพื่อการจดทะเบียนออนไลน์ทั่วประเทศ เฟส 4 ของกรมที่ดิน กระทรวงมหาดไทย ประมาณ 139 ล้านบาท

รวมถึงได้รับงานโครงการกลุ่มธนาคาร รวมมูลค่างาน 49 ล้านบาท และงานกลุ่มบริษัทเอกชนและองค์กรของรัฐอื่น ๆ อีกหลายโครงการ รวมมูลค่างาน 118 ล้านบาท ด้านบริษัทลูกอย่างบริษัท สยาม ทีซี เทคโนโลยี จำกัด ซึ่งเน้นงานวิศวกรรมด้านเทคโนโลยี ได้รับงานเพิ่มเติมมูลค่างานรวม 290 ล้านบาท รวมกันแล้วมูลค่ากว่า 600 ล้านบาท ไม่นับรวมโครงการใหม่ ๆ ที่จะเข้ามาเพิ่มเติมในอนาคต โดยในปีนี้บริษัทตั้งเป้าหมายรายได้เติบโตที่ประมาณ 20-30%

ด้าน บล.บียอนด์ คาดในปี 2568 DITTO จะมีรายได้เติบโตประมาณ 20% จากปัจจัยหนุนหลัก 2 ส่วน ได้แก่ 1. งานโครงการใหม่ที่ชนะการประมูลเพิ่มเติมตั้งแต่ต้นปี 2568 และ 2. โครงการสวนสัตว์แห่งใหม่คลองหก ซึ่งเลื่อนกำหนดแล้วเสร็จจากเดิมปลายปี 2568 ไปเป็นกลางปี 2569 หลังปรับรูปแบบงานบางส่วน สำหรับโครงการสวนสัตว์ฯ บริษัทรับรู้รายได้ไปแล้วราว 20 % ในปี 2567 และคาดจะรับรู้เพิ่มอีกราว 40% ในปี 2568 ส่วนที่เหลือจะรับรู้ในปี 2569

ขณะที่สิ้นไตรมาส 1/2568 บริษัทมีมูลค่างานในมือ (Backlog) รวม 4.274 พันล้านบาท เชื่อว่า Backlog ที่มีในปัจจุบันดังกล่าวครอบคลุมรายได้ล่วงหน้ามากกว่าหนึ่งปี และหากบริษัทชนะประมูลโครงการเพิ่มเติมในครึ่งหลังของปี 2568 จะช่วยเสริมความมั่นคงของเป้าหมายการเติบโตในปี 2568

สำหรับการประเมินมูลค่า (Valuation) ปัจจุบันราคาหุ้น DITTOซื้อขายกันที่ P/E ระดับ 14.43 เท่า เทียบกับ P/E ตลาดโดยรวมที่ระดับ 15.51 เท่า ถือว่าราคาซื้อขายต่ำกว่าตลาด อย่างไรก็ตาม ถ้าไปดู P/BV ที่ระดับ 1.95 เท่า ก็สูงกว่าค่าเฉลี่ยตลาดที่ปัจจุบันซื้อขาย P/BV เฉลี่ยที่ 1.08 เท่า