INVX มองเหตุปะทะไทย–กัมพูชากระทบหุ้นไทยต่ำ แนะลงทุนหุ้นพื้นฐานดี-ปันผล

ในช่วงที่สถานการณ์ชายแดนไทย-กัมพูชาทวีความตึงเครียดมากขึ้น บริษัทหลักทรัพย์อินโนเวสท์ เอกซ์ หรือ INVX ออกบทวิเคราะห์ล่าสุด ระบุว่าความขัดแย้งดังกล่าวส่งผลกระทบจำกัดต่อเศรษฐกิจไทยโดยรวม และแทบไม่มีนัยต่อภาพรวมตลาดหุ้น โดยเฉพาะในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ในดัชนี SET50 และ SET100 ซึ่งส่วนใหญ่ไม่ได้มีรายได้หรือฐานธุรกิจจากกัมพูชาโดยตรง ความเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจระหว่างสองประเทศอยู่ในระดับต่ำ ขณะที่หากสถานการณ์ยืดเยื้อ กัมพูชาจะเป็นฝ่ายที่ได้รับผลกระทบทางเศรษฐกิจอย่างเด่นชัดมากกว่า

INVX จึงเสนอแนวทางการลงทุนที่แบ่งตามระดับความสามารถในการรับความเสี่ยงของนักลงทุน โดยสำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงได้สูง และเชื่อว่าสถานการณ์จะคลี่คลายอย่างรวดเร็ว บริษัทแนะนำให้เลือกซื้อเก็งกำไรหุ้นที่มีโอกาสฟื้นตัวแรงในระยะสั้น ได้แก่ AEONTS และ CBG ซึ่งคาดว่าจะได้รับแรงหนุนจาก sentiment เชิงบวกหากความตึงเครียดลดลง

ขณะเดียวกัน นักลงทุนที่มีความกังวลต่อสถานการณ์และเน้นความมั่นคงของพอร์ตลงทุนมากกว่า ควรทยอยสะสมหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งและได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์นี้ในระดับต่ำ โดยในกลุ่มแรกคือหุ้นกลุ่ม Laggard Play เช่น BDMS, CPALL, MINT, MTC และ PTT ซึ่งราคายังปรับขึ้นต่ำกว่า SET นับตั้งแต่ต้นเดือน และยังมี Valuation ที่น่าสนใจ ประกอบกับแนวโน้มการไหลเข้าของเงินทุนต่างชาติ (Fund Flow) หากสถานการณ์ในภูมิภาคผ่อนคลายลง

ในขณะที่อีกกลุ่มหนึ่งคือหุ้นที่ให้เงินปันผลระหว่างกาลระดับสูง (High Dividend Quality) โดยเน้นหุ้นที่อยู่ใน SET50 และมี SET ESG Rating A ขึ้นไป เช่น ADVANC, BBL และ PTT ซึ่งนอกจากจะมีแนวโน้มจ่ายเงินปันผลในครึ่งแรกของปี 2568 สูงกว่า 2% แล้ว ยังสามารถสร้างกระแสเงินสดสม่ำเสมอให้แก่พอร์ตในช่วงที่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังดำรงอยู่

โดยสรุป INVX มองว่าตลาดหุ้นไทยยังมีเสถียรภาพในเชิงโครงสร้าง แม้จะมีแรงกดดันจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้น แต่ยังคงมีโอกาสในการลงทุนสำหรับผู้ที่จัดพอร์ตด้วยกลยุทธ์ที่สอดคล้องกับระดับความเสี่ยงของตนเองและบริหารจังหวะเข้าลงทุนอย่างเหมาะสม