Focus หุ้น mai : LTMH เข้าร่วม Jump+ โบรกเคาะเป้า 5.6 บ.
#LTMH #ทันหุ้น – LTMH ตบเท้าร่วม Jump+ ตั้งเป้ากำไรปี 2571 แตะ 100 ล้านบาท โต 2.8 เท่าจากปี 2567 พร้อมเปิดเกมรุก 3 ปี (69–71) ก้าวกระโดด เดินเกมสู่ธุรกิจ WealthTech ชูจุดแข็งฐานผู้ติดตามกว่า 8 ล้านบัญชี ตั้งเป้า AUA 17,000 ล้านบาท ฟากโบรกแนะ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 5.60 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด หรือ GBS ระบุถึง บริษัท แอลทีเอ็มเอช จำกัด (มหาชน) หรือ LTMH ว่า บริษัทเข้าร่วมโครงการ Jump+ ตั้งเป้ากำไรปี 2571 ราว 80–100 ล้านบาท เติบโต 2.3–2.8 เท่าตัวจากปี 2567
แผนธุรกิจเพื่อการเติบโตในช่วง 3 ปีข้างหน้า (ปี 2569–2571) คือการเข้าสู่ธุรกิจเทคโนโลยีบริหารความมั่งคั่ง (WealthTech) ผ่านบริษัทย่อย เพื่อพัฒนาแพลตฟอร์มและแอปพลิเคชันออนไลน์สำหรับการเป็นนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุนและตราสารหนี้ รองรับกลยุทธ์การเติบโตระยะยาวและยกระดับฐานะทางการเงินของผู้ลงทุน โดยใช้จุดแข็งจากฐานผู้ติดตามกว่า 8 ล้านบัญชี และความเชี่ยวชาญในการสื่อสารความรู้ด้านการเงิน เพื่อบรรลุเป้าหมายมูลค่าเงินลงทุนภายใต้แพลตฟอร์ม (Assets Under Administration: AUA) 17,000 ล้านบาท ภายในปี 2571
Q4 นิวไฮ
ฝ่ายวิเคราะห์คาดกำไรงวด Q4/2568 เป็นจุดสูงสุดของปีตามปัจจัยฤดูกาล โดยประเมินรายได้จากการดำเนินงานราว 106 ล้านบาท เติบโต 27%YoY จากเม็ดเงินโฆษณาในอุตสาหกรรมที่มักเร่งตัวในช่วงครึ่งหลังของปี และรายได้ไตรมาส 4 มักเป็นจุดสูงสุดของปี ประกอบกับการปรับเพิ่มราคาขาย พร้อมสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ที่ 62.6% เพิ่มขึ้นทั้งจากไตรมาสก่อนหน้า และช่วงเดียวกันกับปีก่อน จาก 54.6% ในงวด Q3/2568 และ 57.5% ในงวด Q 4/2567 โดย Gross Profit Margin ปรับตัวขึ้นจากรายได้ที่เติบโต ขณะที่ต้นทุนส่วนใหญ่เป็นต้นทุนคงที่
ด้านค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ (SG&A/Sales) คาดอยู่ที่ 25.4% เพิ่มขึ้นจาก 21.0% ในงวด Q4/2567 แต่ลดลงจาก 35.2% ในงวด Q3/2568 ส่งผลให้คาดกำไรสุทธิราว 27 ล้านบาท เติบโต +231% จากไตรมาสก่อนหน้า และ +15% จากช่วงเดียวกันกับปีก่อน
ฝ่ายวิเคราะห์คงประมาณการรายได้จากการดำเนินงานปี 2568–2569 ที่ 269 ล้านบาท (+16%) และ 323 ล้านบาท (+20%) ตามลำดับ โดยรายได้ปี 2568 เติบโตจากปริมาณงานที่เพิ่มขึ้นและผลของการปรับขึ้นราคาขาย ขณะที่ปี 2569 คาดจะมีรายได้จากธุรกิจ WealthTech เข้ามาเพิ่มเติม พร้อมคงสมมติฐาน GPM ที่ 56.5% และ 57.0% ตามลำดับ เพิ่มขึ้นต่อเนื่องจาก 50.6% ในปี 2567 เนื่องจากต้นทุนส่วนใหญ่เป็นต้นทุนคงที่ ทำให้เมื่อรายได้เพิ่มขึ้น อัตรากำไรมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น
เป้า 5.6 บ.
ด้านคำแนะนำ GBS คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมปี 2569 ที่ 5.60 บาท ประเมินด้วยวิธี Market Comparable Approach โดยอิง Prospective P/E ที่ 20 เท่า บนคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 2569 ที่ราว 0.279 บาท คิดเป็นอัพไซด์ 28% พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ในอนาคตราว 1.9% ต่อปี