BDMS เด้ง 2% โบรกเชียร์ “ซื้อ” เป้า 36.50 บ. ลุ้นกำไร Q2 โตแตะ 3.8 พันล้าน

ผู้สื่อข่าวรายงาน วันนี้ (20 มิ.ย.68) ราคาหุ้น บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS ณ เวลา 14:43 น. อยู่ที่ระดับ 20.50 บาท บวก 0.40 บาท หรือ 1.99% สูงสุดที่ระดับ 20.50 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 20.20 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 293.32 ล้านบาท

ฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ BDMS เปิดเผยว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานในไตรมาส 2/2568 น่าจะเติบโตกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน จากฐานที่ใหญ่ขึ้น และอยู่ระหว่าง ประเมินผลการดำเนินงานเดือนมิถุนายน 2568

ขณะที่ แนวโน้มผลดำเนินงานในช่วงที่เหลือของปี 2568 บริษัทยังคงติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจโลกอย่างใกล้ชิด และยังเชื่อมั่นในศักยภาพของการท่องเที่ยวเชิงสุขภาพของประเทศไทยที่จะช่วยดึงดูดชาวต่างชาติเข้ามาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งโรงพยาบาลในเครือ BDMS ยังคงเป็นตัวเลือกแรกของผู้ป่วยชาวต่างชาติ ดังนั้นจึงคงเป้าหมายปี 2568 รายได้จากการให้บริการทางการแพทย์จะยังเติบโต 4-6% จากปี 2567 ที่มีรายได้จากการให้บริการทางการแพทย์รวม 109,587ล้านบาท

ทั้งนี้ ปัจจุบันกลุ่ม BDMS เป็นหนึ่งในเครือข่ายโรงพยาบาลเอกชนที่ใหญ่ที่สุดในประเทศไทยและภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยมีโรงพยาบาลในเครือกว่า 58 แห่ง ครอบคลุมทั้งกลุ่มโรงพยาบาลกรุงเทพ, สมิติเวช, พญาไท และเปาโล รวมถึงศูนย์การแพทย์เฉพาะทางต่าง ๆ ครบวงจร และที่สำคัญ BDMS ยังมีโรงพยาบาลที่เป็นจุดหมายด้านการท่องเที่ยวเชิงสุขภาพสำหรับชาวต่างชาติด้วย โดยเฉพาะเครือข่ายโรงพยาบาลในจังหวัดภูเก็ต

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าสถานการณ์เศรษฐกิจภาพรวมทั่วโลกจะค่อนข้างผันผวน แต่จังหวัดภูเก็ต ถือเป็นพื้นที่ศักยภาพสูงที่มีการขยายตัวของฐานผู้ป่วยชาวต่างชาติและชาวไทยเป็นอย่างมาก โดยกลุ่ม BDMS มีเครือข่ายโรงพยาบาล 3 แห่ง ได้แก่ โรงพยาบาลกรุงเทพภูเก็ต ขนาดบริการ 234 เตียง โรงพยาบาลกรุงเทพสิริโรจน์ ขนาดบริการ 181 เตียง และโรงพยาบาลดีบุก ขนาดบริการ 75 เตียง ซึ่งโรงพยาบาลแต่ละแห่งมีผู้ป่วยชาวต่างชาติเข้าบริการเกิน 50% ของฐานผู้ป่วยทั้งหมด

ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุถึง BDMS แนะนำ “ซื้อ” ให้เป้าหมายราคาพื้นฐาน 36.50 บาท หลังประเมินแนวโน้มไตรมาส 2/2568 กำไรยังเติบโตแข็งแรงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่อาจจะชะลอจากไตรมาส 1/2568 ซึ่งเป็นไปตามฤดูกาล พร้อมคาดการณ์กำโรปกติปี 2568 ไว้ที่ 17,600 ล้านบาท เติบโต 10% จากปีก่อน ขณะที่ผู้บริหารยังทยอยซื้อหุ้นเพิ่มต่อเนื่องในช่วงที่ราคาปรับลง มองเป็น Sentiment บวกต่อราคาหุ้น

บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ระบุว่าแนะนำ “ซื้อ” หุ้น BDMS ให้เป้าหมายราคาพื้นฐาน 35 บาท เนื่องจากเครือโรงพยาบาลกรุงเทพในจังหวัดภูเก็ตสามารถใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และภาคการท่องเที่ยวในการให้บริการทางการแพทย์ที่มีประสิทธิภาพและสามารถแข่งขันได้ โดยกลยุทธ์สำคัญ คือ การสร้าง "Synergy" ระหว่างโรงพยาบาลทั้ง 3 แห่ง ได้แก่ โรงพยาบาลกรุงเทพภูเก็ต โรงพยาบาลกรุงเทพสิริโรจน์ และโรงพยาบาลดีบุก เพื่อบริหารทรัพยากรร่วมกันอย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้อัตรากำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA margin) อยู่ในระดับสูงเกิน 25%

ทั้งนี้ เครือโรงพยาบาลกรุงเทพในภูเก็ต BDMS มีโรงพยาบาลเครือข่ายในจังหวัดภูเก็ตรวม 3 แห่ง รวมจำนวนเตียงที่ได้รับใบอนุญาต 490 เตียง คิดเป็น 6% ของจำนวนเตียงรวมทั้งเครือ (8,614 เตียง) และคิดเป็น 11-12% ของรายได้รวมจากธุรกิจโรงพยาบาลของ BDMS เป็นลำดับที่ 3 รองจาก Bangkok Hospital ที่ 53% และโรงพยาบาลในพื้นที่เขตเศรษฐกิจพิเศษตะวันออก (EEC) ที่ 21%

ขณะที่ มองว่าจังหวัดภูเก็ตขึ้นแท่นมาตรฐานใหม่ของโรงพยาบาลระดับแนวหน้า Bangkok Hospital Phuket (กลุ่ม 6) มีผลการดำเนินงานโดดเด่นกว่า ค่าเฉลี่ยของกลุ่ม BDMS โดยเฉพาะในด้านความสามารถในการทำกำไรในไตรมาส 1/2568 โรงพยาบาลในภูเก็ตรายงาน EBITDA margin สูงถึง 28.7% เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 24.3% ถือเป็นหนึ่งในโรงพยาบาลที่มีอัตรากำไรสูงที่สุดในประเทศ สะท้อนการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพและสัดส่วนผู้ป่วยรายใหญ่/รายจ่ายสูงที่มาก

นอกจากนี้ ในปี 2567 เครือ BDMS ในภูเก็ตทำรายได้รวม 5,988 ล้านบาท เติบโต 13.4% จากปี 2566 โดยมี EBITDA margin อยู่ที่ 25.5% และอัตรากำไรสุทธิที่ 17.5% สำหรับปี 2568 ตั้งเป้าหมายรายได้ 6,700 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.9% จากปี 2567 หนุนจากการฟื้นตัวของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติ, การขยายบริการระดับซับซ้อน ผ่านศูนย์ความเป็นเลิศ (COE), และฐานผู้ป่วยรายย่อยแบบจ่ายเงินเองที่เพิ่มขึ้น, การใช้เตียงที่ดีขึ้น การส่งต่อจากโรงพยาบาลในเครือ

รวมถึงการบริหารต้นทุนช่วยหนุนการเติบโต ผลประกอบการไตรมาส 1/2568 ยังคงแสดงโมเมนตัมแข็งแกร่ง ด้วยรายได้ 1,744 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.7% จากช่วงเดียวกันขอบปีก่อน จากกลุ่มผู้ป่วยที่มีมูลค่าสูงและกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติ ซึ่งตอกย้ำสถานะของ Bangkok Hospital Phuket ในฐานะสินทรัพย์หลักที่สร้างผลตอบแทนโดดเด่นในเครือ BDMS

ส่วนแนวโน้มไตรมาส 2/2568 เป็นช่วงโลว์ซีซั่น โดยคาดการณ์กำไรหลักของ BDMS อยู่ที่ 3,800 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 12% จากไตรมาสก่อน ขณะที่รายได้คาดอยู่ที่ 25,700 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 5% จากไตรมาสก่อน พร้อมคาดการณ์รายได้รวมทั้งปี 2568 ไว้ที่ 109,969 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิ 16,449 ล้านบาท