Krungthai CIO ชี้ภาษี Trump สั่นคลอน หลังศาลสหรัฐฯ สั่งระงับ จับตา กนง.คงดอกเบี้ย แนะจัดพอร์ตแบบ “Barbell”

Krungthai CIO ชี้ภาษี Trump สั่นคลอน หลังศาลสหรัฐฯ สั่งระงับ จับตา กนง.คงดอกเบี้ย แนะจัดพอร์ตแบบ Barbell

Krungthai CIOมองตลาดการเงินโลกเข้าสู่จุดเปลี่ยน หลังศาลฎีกาสหรัฐฯ ระงับอำนาจจัดเก็บภาษีตามกฎหมายIEEPAของประธานาธิบดีTrumpเพิ่มความไม่แน่นอนด้านนโยบายและความเสี่ยงเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัว ขณะที่ไทยจับตาการประชุม กนง. ชี้มีแนวโน้มคงดอกเบี้ย แนะผู้ลงทุนจัดพอร์ตแบบBarbellเน้นหุ้นเทคโนโลยีพื้นฐานแข็งแกร่งควบคู่ทองคำเพื่อลดความผันผวน

ทีมกลยุทธ์การลงทุน ธนาคารกรุงไทย (Krungthai Chief Investment Office:CIO) วิเคราะห์ตลาดและการลงทุนรายสัปดาห์ ระหว่างวันที่23-27กุมภาพันธ์2569ว่า คำวินิจฉัยของศาลฎีกาสหรัฐอเมริกาที่ระงับ การใช้อำนาจตามกฎหมายIEEPAเพื่อจัดเก็บภาษีของประธานาธิบดีTrumpเป็นปัจจัยที่สร้างความไม่แน่นอนเชิงนโยบายในระยะสั้น และ อาจกระทบต่อความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจและนักลงทุนทั่วโลก เนื่องจากภาครัฐสหรัฐฯ ยังมีทางเลือกทางกฎหมายอื่นในการดำเนินมาตรการภาษี และทิศทางนโยบายที่เปลี่ยนแปลงบ่อย อาจเพิ่มความผันผวนให้กับตลาดการเงินในช่วงต่อจากนี้ โดยมีรายละเอียดดังนี้

-ความไม่แน่นอนดังกล่าว ทำให้ความเสี่ยงที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะชะลอตัวแรงกว่าคาดปรับเพิ่มขึ้น โดยตลาดจะให้น้ำหนักกับข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญและ ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการกำหนดทิศทางดอกเบี้ยในระยะถัดไป ทั้งนี้ ความไม่ชัดเจนด้านนโยบายอาจทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผันผวนมากขึ้นในระยะสั้น ขณะที่สินทรัพย์ปลอดภัยมีแนวโน้มได้รับแรงหนุนในภาวะที่นักลงทุนลดความเสี่ยง (Risk-off)

-การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.)วันที่25ก.พ. นี้ คาดว่า จะมีมติคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ1.25% เพื่อประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจเพิ่มเติม ท่ามกลางเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับต่ำ และ ความไม่แน่นอนจากปัจจัยภายนอกประเทศ โดยถ้อยแถลงหลังการประชุมจะเป็นตัวกำหนดมุมมองต่อตลาดการเงินและค่าเงินบาทในระยะสั้น

-กลยุทธ์การลงทุนแนะนำจัดพอร์ตแบบBarbell Strategyเพื่อรับมือความผันผวน โดยเน้นกระจายการลงทุนทั้งสินทรัพย์เติบโต และสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง สำหรับสินทรัพย์เติบโต แนะนำทยอยสะสมหุ้นเทคโนโลยีพื้นฐานแข็งแกร่ง มีรายได้และกระแสเงินสดสม่ำเสมอ รวมถึงกลุ่มSemiconductorที่ยังได้แรงหนุนจากการลงทุนด้านAIในระยะยาว

-ควรถือทองคำเพื่อช่วยลดความผันผวนของพอร์ต ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านนโยบายการค้าและเศรษฐกิจโลก พร้อมกระจายการลงทุนไปยังตลาดที่มีศักยภาพเติบโตอย่างอินเดียและเวียดนาม เพื่อสร้างสมดุลและเพิ่มความยืดหยุ่นให้พอร์ตในระยะต่อไป

เรียบเรียง โดย กรณัช พลอยสวาท
อีเมล์. koranat@efinancethai.com
ดูข่าวต้นฉบับ