BA เด้งสวน SET ...งบกลับสู่ขาขึ้นรอบใหม่ !
เช้านี้ BA บวกสูงสุด 3.52% สวน SET ที่ปิดเช้าลบ 8.31 จุด ด้วยปริมาณการซื้อขายหนาแน่น รับราคาน้ำมันลด ขณะที่โบรกคาดงบ Q2/66 ยังโต YoY ได้ แม้ผ่านไฮซีซั่น เหตุผู้โดยสาร – ราคาตั๋วยังทรงตัวสูง หนุนต้องอัพเป้างบปี 66 คาดพลิกกำไรราว 1.2 – 1.4 พันลบ. แถมมอง Valuation หุ้นยังไม่แพง !
*** บวกสูงสุด 3.52% รับราคาน้ำมันลง
ราคาหุ้น บมจ.การบินกรุงเทพ (BA) ช่วงเช้าวันนี้ (1 มิ.ย.66) ดีดขึ้นทำจุดสูงสุดที่ราคา 14.70 บาท เพิ่มขึ้น 3.52% จากวันทำการก่อนหน้า ก่อนปิดซื้อขายภาคเช้าด้วยราคา 14.60 บาท เพิ่มขึ้น 0.4 บาท หรือ 2.82% มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 359.33% จาก 5 วันทำการก่อนหน้า
สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น BA เช้านี้ ปรับตัวขึ้นสูงสุด 3.52% สวนทางดัชนีหุ้นไทย (SET Index) ที่ปิดซื้อขายภาคเช้าลบ 8.31 จุด หรือ -0.54% เนื่องจากกำลังได้รับ Sentiment เชิงบวก จากราคาน้ำมันอากาศยานที่อยู่ทิศทางลดลง ประกอบกับ ราคาตั๋วเครื่องบินเฉลี่ยยังอยู่ในระดับสูง
*** งบ Q2/66 ยังโต YoY แม้หมดไฮซีซั่น
บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ฟิลลิป (ประเทศไทย) ประเมินผลการดำเนินงานไตรมาส 2/66 ของ BA ยังมีแนวโน้มเติบโตขึ้นจากปีก่อน (YoY) แม้จะผ่านช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจในช่วงต้นปีมาแล้วก็ตาม มีปัจจัยหนุนจากเดือน เม.ย.ที่ผ่านมา นักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าประเทศไทย 2.18 ล้านคน ซึ่งตัวเลขเพียงเดือนเดียวมากกว่าไตรมาส 2/65 ที่มีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าไทย 1.58 ล้านคนแล้ว
อีกทั้ง เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยไตรมาส 1/66 ที่มีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าไทย 2.16 ล้านคน/เดือน ยังถือเป็นระดับที่ใกล้เคียงกับช่วงไฮซีซั่นด้วย ประกอบกับ ในช่วงไตรมาส 2/66 จะมีการบันทึกเงินปันผลจาก BDMS จำนวน 249 ล้านบาท เข้ามาด้วย
ด้าน บล.กรุงศรี พัฒนสิน ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า ผู้บริหาร BA ประเมินว่า อัตราบรรทุกผู้โดยสาร และราคาตั๋วโดยสารเฉลี่ยในช่วงไตรมาส 2/66 ของบริษัท ยังอยู่ในเกณฑ์ที่ค่อนข้างดี เมื่อเทียบกับสถานการณ์ปกติ (ก่อนเกิดการแพร่ระบาดโควิด-19) แต่อาจชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนบ้าง ตามปัจจัยฤดูกาล
*** กูรูอัพเป้ากำไรปีนี้ รับสัญญาณบวก
บล.พาย ระบุว่า ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 66 ของ BA ขึ้นจากเดิมอีก 100% เป็น 1.27 พันล้านบาท เทียบปีก่อนขาดทุนสุทธิ 2.1 พันล้านบาท เพื่อให้สอดรับผลการดำเนินงานไตรมาส 1/66 ที่ออกมาดีกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะค่าโดยสารเฉลี่ยที่สูงถึง 3.7 พันบาท/คน/เที่ยวบิน
ส่งผลให้เราปรับสมมติฐานราคาตั๋วเฉลี่ยทั้งปี 66 ขึ้นจากเดิมอีก 3% เป็น 3.4 พันบาท/คน/เที่ยวบิน และปรับลดราคาเฉลี่ยน้ำมันลงมาเหลือ 100 เหรียญ/บาร์เรล
เช่นเดียวกับ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ที่ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 66 ของ BA ขึ้นจากเดิมอีก 49% เป็น 1.4 พันล้านบาท เทียบปีก่อนขาดทุนสุทธิ 2.1 พันล้านบาท เพื่อสะท้อนประมาณการของผู้บริหาร BA ล่าสุดที่คาด Load Factor ในอัตราที่สูงขึ้นเป็น 76 – 77% (เดิมคาดไว้ที่ 73%) และราคาตั๋วโดยสารเฉลี่ยทั้งปีที่ 3.5 พันบาท/คน/เที่ยวบิน (เดิม 3.4 พันบาท/คน/เที่ยวบิน)
*** โบรกฯคาดราคาตั๋วยังทรงตัวสูงอีกนาน
บล.ฟินันเซีย ไซรัส มองว่ากำไรสุทธิของ BA ยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องถึงปี 68 เป็นอย่างน้อย มีปัจจัยหนุนจากราคาตั๋วโดยสารที่ยังทรงตัวสูงอีกนาน สะท้อนจากกลุ่ม OECD ได้ปรับตัวสูงขึ้นกว่าช่วงก่อนเกิดโควิด-19 ประมาณ 25% แล้ว และยังต่ำกว่าระดับราคาเชื้อเพลิงอากาศยาน ซึ่งยังอยู่ที่ประมาณ 40 – 50% เหนือระดับก่อนโควิด-19
นอกจากนี้ ปริมาณผู้โดยสารต่างประเทศของสนามบินสมุยฟื้นตัวเพียง 50% ของช่วงก่อนเกิดโควิด-19 ซึ่งหมายความว่า ยังมีโอกาสที่ทั้งค่าตั๋วโดยสาร และค่าบริการผู้โดยสารของ BA จะฟื้นตัวได้อีก (BA เรียกเก็บเงิน 700 บาท จากผู้โดยสารในเที่ยวบินต่างประเทศ กับ 300 บาท สำหรับผู้โดยสารในประเทศ)
ทั้งนี้ BA วางแผนกลับมาเปิดเส้นทางการบินสมุย – ฮ่องกง และ เฉินตู และ ฉงชิ่ง ในช่วงเดือน ก.ค.ที่จะถึงนี้ อีกด้วย
*** งบปี 66 มีลุ้นกลับมาจ่ายปันผลอีกครั้ง
บล.กรุงศรี พัฒนสิน ระบุว่า จากการที่ BA กลับมารายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 1/66 จำนวน 875 ล้านบาท ส่งผลให้คาดการณ์ว่าผลประกอบการทั้งปี 66 จะพลิกกับมารายงานกำไรสุทธิได้อีกครั้ง หลังถูกการแพร่ระบาดโควิด-19 กดดันผลการดำเนินงานขาดทุนตั้งแต่ปี 63 เป็นต้นมา
ขณะที่ ผู้บริหารของ BA ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า กำลังอยู่ระหว่างหาแนวทางที่จะกลับมาจ่ายเงินปันผลอีกครั้ง แม้ ณ สิ้นไตรมาส 1/66 บริษัท ยังมีขาดทุนสะสมราว 1.5 หมื่นล้านบาท ขณะที่ มีส่วนเกินมูลค่าหุ้นอยู่ราว 9 พันล้านบาท
*** โบรกฯมอง Valuation หุ้นยังไม่แพง
บล.ฟินันเซีย ไซรัส มองว่า มูลค่า (Valuation) ที่ซื้อขาย ณ ปัจจุบัน ของ BA ยังไม่แพง สะท้อนจากการเทรด P/E ปี 67 ที่ระดับ 17 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต อีกทั้ง ธุรกิจสายการบินมีแนวโน้มดีขึ้น โดยเชื่อว่าราคาหุ้น ยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้ต่อ จากส่วนประกอบของ BDMS และ สนามบินสมุยที่มีการประเมินมูลค่าในระดับสูง
*** ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ"
จากการสำรวจความคิดเห็นนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำ"ซื้อ" BA เนื่องจากมองว่า ผลการดำเนินงานของบริษัทกำลังกลับเข้าสู่ช่วงการฟื้นตัวรอบใหม่แล้ว หลังการแพร่ระบาดโควิด-19 ที่เป็นปัจจัยหลักกดดันผลการดำเนินงานของ BA เริ่มคลี่คลาย ประกอบกับ ยังมีช่องว่างให้ขึ้นราคาตั๋วโดยสารได้อีกด้วย
บล. คำแนะนำ ราคาเหมาะสม (บ.) ฟินันเซียฯ ซื้อ 20.00 ฟิลลิป ซื้อ 17.40 พาย ซื้อ 17.20 กรุงศรีฯ ซื้อเก็งกำไร 16.90 ราคาเฉลี่ย 17.87