ใหญ่ ชน ใหญ่ ! LH เจอ AP โบรกฯสับแหลก

#ทันหุ้น - บล.บัวหลวงจับตาหุ้นกลุ่มอสังหาฯ โดยเริ่มต้นนำหุ้นกลุ่มอสังหาฯ มาเปรียบเทียบเป็นคู่ๆ โดยคู่ปฐมฤกษ์ คือ LH และ AP ซึ่งเป็นผู้พัฒนาอสังหาแนวราบรายใหญ่ทั้งคู่ โดยรวมชอบ AP มากกว่า LH แบ่งการเปรียบเทียบ ดังนี้

1) โครงสร้างธุรกิจ: LH ดีกว่า AP เพราะนอกจากรายได้หลักๆ มาจากการขายอสังหาฯ มีรายได้ประจำที่มีนัยสำคัญ เช่น โรงแรม จะได้รับประโยชน์จากการเปิดประเทศเต็มรูปแบบ (แต่สำหรับ AP รายได้เกือบ 100% มาจากกลุ่มอสังหาฯ)

2) การเปิดตัวโครงการ และ Presales: ใน Q1/66 ที่ผ่านมา AP มีการเปิดตัวโครงการที่มากกว่า LH หนุนให้ยอดจองซื้อสูงกว่า (ทั้งคู่ลดลง YoY, QoQ จากฐานสูง แต่ AP ลดลงน้อยกว่า)

3) แนวโน้มกำไร Q1/66 ของ LH คาดว่า เติมโต 10% YoY (แต่ลดลง 11% QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล) ส่วน AP คาดลดลง 12% YoY (แต่เพิ่มขึ้นถึง 32% QoQ) ส่วน Momentum กำไรจะไป Peak ใน Q4/66 พอกัน

4) Valuation และปันผล: LH ซื้อขายบน PER ที่ 10.2 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 14.2 เท่า และ AP PER ปัจจุบันที่ 6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 7.0 เท่า ดังนั้น ทั้งคู่ยังถือว่าถูก แต่เมื่อดู Dividend yields ที่กำลังจะ XD แล้ว AP อยู่ที่ 5.4% สูงกว่า LH ที่ 3.6%

ฝ่ายวิจัย แนะนำ ซื้อ ทั้งคู่แต่ในระยะสั้น ชอบ AP ให้ราคาเป้าหมาย 14 บาท มากกว่า LH ราคาเป้าหมาย 11.50 บาท **

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1