ASPS แนะกลยุทธ์ลงทุน 6 หุ้นเด่น Q3/68
#ทันหุ้น - บล.เอเซีย พลัส (ASPS) ส่องหุ้น กลยุทธ์การลงทุนไตรมาส 3/2568 คาดตีตื้น ครึ่งปีหลัง โดย 4 สงคราม ตะวันออกกลาง, การค้าสหรัฐ, เขมร และการเมือง ยังเป็นบ่วงผูกติด SET INDEX ส่งผลให้เกิดความกังวลเรื่อง STAGFLATION และ RECESSION จึงต้องเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด แต่หากประเด็นต่างๆ เริ่มผ่อนคลาย SET ที่ลงลึกกว่าใครๆ และ VALUATION ถูกสุดๆ ก็มีโอกาสเด่งเร็วได้ แนะนำหุ้นใหญ่กระจายหลายอุตสาหกรรม PTT, SCC, CPALL, BDMS, TRUE, PLANB
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลาง ยังคงต้องติดตามอย่าง ใกล้ชิดต่อไป หลัง NATO บรรลุข้อตกลงเพิ่มงบกลาโหม 5% ของ GDP ภายใน 10 ปีข้างหน้า ขณะที่สภาวะการค้าโลกมีแนวโน้ม ชะลอตัวลง จากผลกระทบจาก Trade War กำลังเพิ่มโอกาสเกิด Recession ท่ามกลางเงินเฟ้อที่อาจขยับขึ้น ทำให้ทั่วโลกโน้มเอียง ไปทางภาวะ Stagflation (Stagnation + Inflation)
สิ่งที่ส่งผลตามมา คือ การเดินหน้าปรับลดดอกเบี้ยยากขึ้นของ ธนาคารกลางต่างๆ สอดคล้องกับ Fed Watch Tool ที่คาดว่าจะ เห็นการลดดอกเบี้ยครั้งแรกปีนี้ในเดือน ก.ย. 68 (4.50% สู่ 4.25%) จากช่วงก่อนหน้าที่คาดลดครั้งแรก ณ ก.ค.68 ขณะที่ ทิศทางดอกเบี้ยไทยประเมิน 2H68 มีโอกาสลดดอกเบี้ยอีก 1 ครั้ง 0.25% หากตัวเลขเศรษฐกิจยังไม่ฟื้นเท่าที่ควร โดยประเมินว่า การปรับลดดอกเบี้ย 25 BPS. จะหนุนระดับ PE ขึ้น 0.67 เท่า และ ดัน TARGET SET INDEX จะขยับขึ้นมาได้ราว 57 จุด
ส่วนเศรษฐกิจไทยปี 68 มีแนวโน้มเติบโต ตาม ธปท. ที่ปรับเพิ่ม คาดการณ์ GDP ไทยปี 2568 โต +2.3% (เดิมคาด 1.3-2.0%) และ ปี 69 โต +1.7% (เดิมคาด 1.0-1.8%) และทำให้ความกังวลการ เกิด TECHNICAL RECESSION น้อยลง อีกทั้งหากการเมืองไทย ราบรื่น คาดทำให้วาระ 2-3 ของการโหวตงบประมาณปี 69 น่าจะ ดำเนินต่อไปได้ ซึ่งเป็นหนึ่งแรงหนุนเศรษฐกิจไทย
มุมกำไรตลาดฯ ฝ่ายวิจัย ASPS คาดอยู่ที่เฉลี่ย 2.62 แสนล้าน บาทต่อไตรมาส โดยประเมินกำไรทั้งปี 1.06 ล้านล้านบาท หรือ 86 บาท/หุ้น (เติบโต 17%YOY) ซึ่งมีโอกาสเป็นไปได้ และถือว่า CONSERVATIVE กว่า BLOOMBERG CONSENSUS ส่วน Sector ที่กำไรเติบโตต่อเนื่องในช่วงไตรมาส 2 ถึง 3 มักจะปรับตัว
ขึ้นได้ดีในช่วงไตรมาสที่ 3 อาทิ กลุ่ม ETRON, HELTH, PROP, TRANS เป็นต้น ขณะที่ช่วง 3Q68 หวังแรงขายจากนักลงทุน สถาบัน-ต่างชาติ จะเบาลงตามยอดเม็ดกองทุน LTF ที่อยู่เพียง 1.17 แสนล้านบาท (ลดลงมา 1.02 แสนล้านบาท YTD) และสัดส่วน ต่างชาติถือหุ้นไทยทางตรงที่น้อยลงเรื่อยๆจนล่าสุดอยู่ระดับ 24.2%
ส่วนตลาดหุ้นไทยภาวะปัจจุบัน SET มี VALUATION ถูก มี PBV68F ต่ำกว่า 1.0 เท่า (-2SD) ต่ำสุดเป็นอันดับต้นๆ ของโลก (MSCI ACWI มี PBV 3.0 เท่า) และ SET มี DIVIDEND YIELD 68F สูง 4.8% (+1SD) สูงเป็นอันดับต้นๆ ของโลกเช่นกัน ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินเป้าหมายดัชนีปลายปี 68 แบบอนุรักษ์นิยม (CONSERVATIVE) ภายใต้ EPS68F ที่ 86 บาทต่อหุ้น, อัตรา ดอกเบี้ยนโยบาย 1.75% อิง MEYG 4.50% (+1 SD) ได้ดัชนี เป้าหมายปี 2568 ที่ 1376 จุด มี UPSIDE เปิดจากระดับดัชนีใน ปัจจุบันที่อยู่ในช่วง 1070-1080 จุด
กลยุทธ์ช่วง Q3/68 แนะนำสะสมหุ้นขนาดใหญ่อันดับต้นๆ ของอุตสาหกรรม อย่าง TRUE, CPALL, SCC, PTT, PLANB, BDMS
รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้