J.P. Morgan อัปเกรด “หุ้นตลาดเกิดใหม่” สู่ overweight รับสัญญาณบวกดอลลาร์อ่อนค่า–สงครามการค้าคลี่คลาย
J.P. Morgan อัปเกรด "หุ้นตลาดเกิดใหม่" สู่ overweight รับสัญญาณบวกดอลลาร์อ่อนค่า–สงครามการค้าคลี่คลาย นักวิเคราะห์ชี้หุ้น EM เริ่มกลับมาน่าสนใจทั้งเชิงมูลค่าและปัจจัยพื้นฐาน
วันที่ 19 พฤษภาคม 2568 เวลา 16.13 น. สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า J.P. Morgan ประกาศปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนในหุ้นตลาดเกิดใหม่ (EM equities) จากระดับ "ถือเท่ากับตลาด” (neutral) เป็น “น้ำหนักเกิน” (overweight) โดยให้เหตุผลจากแนวโน้มความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐและจีนที่ผ่อนคลายลง และแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนตัวลง
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สหรัฐและจีนบรรลุข้อตกลงลดภาษีนำเข้าเป็นเวลา 90 วัน โดยสหรัฐลดอัตราภาษีต่อสินค้านำเข้าจากจีนจาก 145% เหลือ 30% ขณะที่จีนลดภาษีต่อสินค้านำเข้าจากสหรัฐจาก 125% เหลือ 10% จุดประกายความหวังว่าความตึงเครียดทางการค้าโลกจะลดลง
นักวิเคราะห์จาก J.P. Morgan เขียนในบันทึกการลงทุนว่า “การคลี่คลายของสถานการณ์การค้าระหว่างสหรัฐ–จีน ช่วยลดแรงกดดันสำคัญต่อหุ้นตลาดเกิดใหม่” พร้อมเสริมว่า “หุ้นกลุ่มนี้ยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากแนวโน้มเงินดอลลาร์อ่อนค่าช่วงครึ่งปีหลัง”
J.P. Morgan ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่ออินเดีย, บราซิล, ฟิลิปปินส์, ชิลี, สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE), กรีซ และโปแลนด์ ภายในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ และยังมองเห็นโอกาสที่ดีในหุ้นจีน โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยี
J.P. Morgan กล่าวเสริมว่า “แม้จะยังไม่ใช่จุดจบของเสียงรบกวนจากประเด็นการค้า แต่เราคิดว่าส่วนที่เลวร้ายที่สุดน่าจะผ่านไปแล้ว”
ทั้งนี้ดัชนีหุ้นตลาดเกิดใหม่ MSCI Emerging Markets Index (.MSCIEF) ปรับตัวเพิ่มขึ้น 9% ตั้งแต่ต้นปีนี้ โดยได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นที่ลดลงต่อสินทรัพย์สหรัฐ รวมถึงค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางความกังวลต่อนโยบายที่ไม่แน่นอนและก้าวร้าวของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์
J.P. Morgan ระบุว่าตั้งแต่ปี 2564 เป็นต้นมา หุ้นตลาดเกิดใหม่ (EM) มีผลตอบแทน ต่ำกว่าหุ้นในตลาดพัฒนาแล้ว (Developed Markets) สะสมรวมถึง 40%
ปัจจุบันหุ้น EM เทรดอยู่ที่ อัตราส่วน P/E ล่วงหน้า 12 เดือนประมาณ 12.4 เท่า เทียบกับหุ้นในตลาดพัฒนาแล้วที่ 19.1 เท่า ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่า มูลค่าหุ้น EM ยังน่าดึงดูดเมื่อเทียบกับตลาดอื่น
อ้างอิง : reuters.com