ส่องหุ้นอาหารสัตว์เลี้ยง ‘ITC’ โมเมนตัมกำไรยังดี

หุ้นอาหารสัตว์เลี้ยง ITC โมเมนตัมกำไรยังดี บาทแข็งค่ากระทบปีหน้า

บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ หุ้น ITC ถือเป็นอีกหนึ่งหุ้นโตเร็วที่โมเมนตัมของราคากำลังรีบาวด์ กลับมาเป็นขาขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยผลตอบแทนของราคาย้อนหลัง 1 เดือน ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 16% แล้ว

ทั้งนี้ ITC เป็นบริษัทในกลุ่ม“ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป” ที่ดำเนินธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง โดยเป็นเจ้าของแบรนด์ Bellotta, Marvo, ChangeTer, Calico Bay และ Paramount รวมไปถึงการรับจ้างผลิต (OEM) ซึ่งบริษัทมีความชำนาญในการผลิตอาหารสัตว์เลี้ยงแบบเปียกที่ผลิตจากเนื้อปลา จะเห็นว่าตั้งแต่ปี 2567 สถานการณ์อุตสาหกรรมอาหารสัตว์เลี้ยงเริ่มแจ่มใสอีกครั้ง สะท้อนจากงบช่วงครึ่งปีแรกที่เติบโตก้าวกระโดด สาเหตุหลักมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้ารายหลักโดยเฉพาะในทวีปยุโรป ประกอบกับการเติบโตที่แข็งแกร่งในทวีปเอเชียและโอเชียเนีย

คาดกำไรไตรมาส 3 ยังแกร่งต่อเนื่อง

บทวิเคราะห์ บล.พาย ประเมินแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2567 ว่า ITC จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ระดับ 1,004 ล้านบาท เติบโตได้อีก 56% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เพราะได้รับผลดีจากกำไรขั้นต้นที่ยังสูงได้ถึงระดับ 30% จากผลดีของต้นทุนปลาทูน่าที่อ่อนตัวลงมา ซึ่งช่วยชดเชยค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดโรงงานใหม่

ดังนั้น เมื่อรวมแล้วกับผลงานที่ผ่านมา ทำให้ประเมินว่างวด 9 เดือนแรกของปี 2567 ITC จะมีกำไรสุทธิรวม 2,832 ล้านบาท ปรับเพิ่มขึ้น 87% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้มูลค่าเหมาะสมใหม่ที่ 32.9 บาทต่อหุ้น

ส่วนแนวโน้มไตรมาส 4/2567 รายได้ยังดี แต่กำไรขั้นต้นอาจจะไม่สูงเท่ากับ 2 ไตรมาสที่ผ่านมา ล่าสุดยืนยันยอดขายได้แล้วประมาณ 50% จากเป้าหมายการเติบโตปีก่อน เป็นผลจากการออกสินค้าใหม่อย่างต่อเนื่อง

บาทแข็งค่ากระทบปีหน้า

บทวิเคราะห์ บล.บัวหลวง ระบุว่าแม้ค่าเงินบาทจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 3/2567 แต่เนื่องด้วย ITC ได้ทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับการขายที่คาดการณ์ไว้ในปี 2567 เพราะฉะนั้น บริษัทจะไม่ได้รับผลกระทบจากการแข็งค่าของเงินบาทต่อรายได้อย่างมีนัยสาคัญ

อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงหลักที่มองในปี 2568 ของ ITC คือการแข็งค่าของเงินบาท จากการศึกษาแสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงของเงินบาทต่อดอลลาร์ ทุกๆ 1 บาท จะส่งผลกระทบต่อรายได้ของ ITC ประมาณ 3%

บทวิเคราะห์ บล.เคจีไอ ระบุว่า ITC จะได้รับผลกระทบจากการแข็งค่าของเงินบาทชัดเจนขึ้นในปีหน้า ทว่าจากกรณีที่เงินบาทแข็งค่าขึ้นฉับพลัน จึงปรับสมมติฐานอัตราแลกเปลี่ยนใหม่เป็น 32.5 บาทต่อดอลลาร์ จากเดิม 34.3 บาทต่อดอลลาร์ โดยคาดว่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นจะกระทบกับยอดขายสกุลบาทในปี 2568 เป็นต้นไป และ ITC อาจจะต้องยอมเฉือน GPM ลง เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันเอาไว้

เด่นสุดในกลุ่มอาหารสัตว์

บทวิเคราะห์ บล.บัวหลวง ยังคงชอบ ITC มากที่สุดในกลุ่มอาหารสัตว์ แนะนำ “ซื้อ” พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายใหม่เป็น 30 บาทต่อหุ้น (จากเดิม 27 บาทต่อหุ้น) เนื่องจากการถูกปรับเพิ่มประมาณกำไรหลักในไตรมาส 3/2567 ตามอัตรากาไรขั้นต้นที่สูงกว่าคาด รวมทั้งทิศทางการเติบโตของยอดขาย

นอกจากนี้ มูลค่าหุ้นปัจจุบันถือว่าอยู่ในระดับราคาไม่แพง โดย PER ปี 2568 อยู่ที่ 16.5 เท่า พร้อมกับคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่ 11% YoY จึงถือว่าเป็นหุ้นที่น่าสนใจทั้งในแง่ของราคาและโมเมนตัมการเติบโตในอนาคต

อ่านข่าวเพิ่มเติม

• OR แสดงความยินดี OKJ เข้าตลาดหลักทรัพย์วันแรก ต่อยอดสร้างการเติบโตยั่งยืน

• GC จับมือ OR ร่วมมือ 'ด้านเชื้อเพลิงอากาศยานแบบยั่งยืน' สู่เป้าหมาย Net Zero ร่วมกัน
  

• โออาร์ อาสาสานสุข ปีที่ 4 ถ่ายน้ำมันเครื่องรถจักรยานยนต์ ฟรี ให้ชุมชน 16 จังหวัดทั่วประเทศ

ติดตามเราได้ที่

• เว็บไซต์ : https://www.thebangkokinsight.com/
• Facebook: https://www.facebook.com/TheBangkokInsight
• X (Twitter): https://twitter.com/BangkokInsigh
• Instagram: https://www.instagram.com/thebangkokinsight/
• Youtube: https://www.youtube.com/channel/UCYmFfMznVRzgh5ntwCz2Yx