วิเคราะห์เหตุผลทำไม ORI ราคาหุ้นถึงบวกแรง-วอลุ่มแน่น

วันนี้หุ้น ORI หรือ บริษัท ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) ปรับตัวเพิ่มขึ้นสูงสุดในช่วงเช้าที่เปิดการซื้อขายที่ระดับ 10.40 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 14.28% ซึ่งมีมูลค่าการซื้อขายไปแล้วเฉียด 900 ล้านบาท ติดอันดับ 1 ใน 10 หุ้นที่มีมูลค่าการซื้อขายสูงสุดในตลาดหุ้นไทย
“ออริจิ้น” ถือเป็นหนึ่งในผู้ประกอบการอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่และเป็นที่รู้จักของไทย พยายามเปลี่ยนแปลงธุรกิจที่จะไม่ใช่เพียงธุรกิจอสังหาฯบ้านและคอนโดฯแบบเดิมๆอีกต่อไป หลังจากที่ล่าสุดได้ร่วมมือกับบริษัท บิทคับ แคปปิตอล กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (Bitkub)
ด้วยการยกระดับการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์สู่ NEXT LEVEL ด้วยการเพิ่มทางเลือกให้ผู้บริโภคสามารถซื้อขายบ้านและคอนโดมิเนียมในเครือออริจิ้นทุกโครงการครอบคลุมทั้งกรุงเทพฯและเขตพัฒนาพิเศษภาคตะวันออก (EEC) ผ่านสกุลเงินดิจิทัล หรือ คริปโทเคอร์เรนซี (Cryptocurrency)หากใครเป็นสายเทรดและสายฟาร์มคริปโทฯ ก็เลือกซื้อบ้านและคอนโดได้ด้วยสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งจะเป็นการให้นักลงทุนต่างชาติเข้าถึงได้มากขึ้น
โดยจะรองรับการซื้อขายบ้านและคอนโดมิเนียม ผ่านเหรียญ 3 สกุลที่ได้รับความนิยมจากทั้งสายเทรดและสายฟาร์มและมีโอกาสเติบโตในอนาคต ได้แก่ อีเธอเรียม (Ethereum - ETH) เทเทอร์ (Tether USD - USDT) และบิทคอยน์ (Bitcoin - BTC) ทั้งนี้ทาง ORI ให้ข้อมูลว่าผู้ซื้อสามารถชำระผ่าน Wallet จากบัญชี Bitkub ในการซื้อบ้านจัดสรร ทาวน์โฮม บ้านแฝด บ้านเดี่ยวแบรนด์ ไบรตัน (Brighton) บริทาเนีย (Britania) แกรนด์ บริทาเนีย (Grand Britania) และบ้านเดี่ยวระดับลักชัวรี่เบลกราเวีย (Belgravia) รวมถึงโครงการคอนโดมิเนียมครอบคลุมทุกเซ็กเมนท์ จะเริ่มให้บริการซื้อขายผ่านคริปโทเคอร์เรนซีได้ตั้งแต่วันนี้เป็นต้นไป
สำหรับคำจำกัดความของคำว่า “จะไม่ใช่เพียงแค่ผู้พัฒนาธุรกิจอสังหาฯบ้านและคอนโดฯแบบเดิมๆอีกต่อไป” นั้น ก่อนหน้านี้ทาง ORI ได้ประกาศเปิดตัวรุกธุรกิจใหม่ 3 ธุรกิจ ได้แก่ 1.กลุ่มธุรกิจบริการสุขภาพ (Healthcare) ซึ่งได้แก่กลุ่มธุรกิจเสริมความงาม ซึ่งคาดว่าจะเปิดให้บริการปีนี้ ศูนย์บริการสุขภาพ ซึ่งคาดว่าจะเปิดให้บริการได้ในปี 66
ประกอบกับการรุกกลุ่มธุรกิจศูนย์โลจิสติกส์ (Logistic Center) ดำเนินกิจการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ ธุรกิจโลจิสติกส์ ภายใต้การร่วมทุนกับบริษัท เจดับเบิ้ลยูดี อินโฟโลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) หรือ JWDและกลุ่มธุรกิจบริหารสินทรัพย์ (Asset Management Company หรือ AMC)ซึ่งมุ่งเน้นการซื้อหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ที่เป็นประเภทบ้าน และคอนโดมิเนียมเป็นหลัก
ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบีเอสที จำกัด (มหาชน) ระบุว่าแนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 2/64 จะทรงตัว และจะเร่งตัวขึ้นใน ครึ่งหลังของปีโดยทั้งปี คาดจะมีกำไรสุทธิ 3.2พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% จากปีก่อน ส่วนกำไรปกติจะอยู่ที่ 3.1 พันล้านบาท โดยแนวโน้มกำไรปกติ 2Q21E จะยังทรงตัวใกล้เคียงไตรมาส 1/64โดยจะมีคอนโดใหม่เริ่มโอน 2 โครงการ แต่จะเร่งตัวขึ้นใน เนื่องจากจะมีคอนโดขนาดใหญ่เริ่มโอน ได้แก่ โครงการ Park Origin Phayathai มูลค่าโครงการ 4.6 พันล้านบาท
โดยทำยอดขายได้แล้วไม่ต่ำกว่า 60% เริ่มโอนในงวด 3Q21E ขณะที่ยอดโอนแนวราบจะเพิ่มสูงขึ้นต่อเนื่อง จากการเปิดตัวโครงการใหม่มากขึ้น ทั้งนี้ เราประเมินว่าปัจจุบัน ORI มี backlog ที่จะรับรู้เป็นรายได้ในปี 64 แล้วสูงไม่ต่ำกว่า 80% ทำให้มีความเชื่อมั่นมากขึ้นว่ารายได้ในปีนี้ จะเป็นไปตามเป้าหมาย
ฝ่ายวิเคราะห์ประเมินราคาเป้าหมายที่ 13.00 บาท อิง 64 PER ที่ 10 เท่า (+0.5SD above 5-yr average PER) โดยมี key catalyst จากกำไรปี 64 ที่จะกลับมาเติบโตสูง และยังมี backlog ที่รอรับรู้เป็นรายได้ปีนี้ที่สูง ทำให้กำไรปีนี้ยังมีโอกาสดีกว่าที่เราประเมินได้ ประกอบกับแผนการขยายรายได้ไปสู่ธุรกิจใหม่ๆ ที่เป็น recurring มากขึ้น ได้แก่ healthcare, AMC และ logistic ซึ่งจะทำให้กำไรในอนาคตมีทิศทางมั่นคงมากขึ้น
…………หลังจากนี้คงจะต้องจับตาดูว่าการแตกไลน์ธุรกิจไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมอื่นที่ไม่ใช่เพียงแค่อสังหาฯ รวมถึงการเพิ่มโอกาสให้กับยอดขายอสังหาฯด้วยการเอาใจคนรุ่นใหม่ ที่สามารถใช้สกุลเงินเหรียญดิจิทัลซื้อโครงการภายใต้แบรนด์ของออริจิ้นได้นั้น จะสามารถช่วยสร้างผลกำไรให้เป็นกอบเป็นกำได้หรือไม่…………….