KS แนะ “ซื้อ” MINT เป้า 33.88 บาท รับอานิสงส์โรงแรมฟื้น ดัน RevPar โตแกร่ง

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KS ระบุในบทวิเคราะห์บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ MINT ว่า คาดกำไรปกติไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 101 ล้านบาท ลดลงจาก 3.5 พันล้านบาทในไตรมาส 4/2568 แต่เพิ่มขึ้นจาก 50 ล้านบาทในไตรมาส 1/2568 โดยการลดลงเชิงจากไตรมาสก่อน เป็นผลจากปัจจัยฤดูกาล ขณะที่การเติบโตเชิงเมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน ได้รับแรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นเป็น 3.7 หมื่นล้านบาท คิดเป็นการเติบโต 6.6% เมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน

สำหรับธุรกิจโรงแรม คาดว่ามีแนวโน้มแข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน โดยประเมินรายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPar) ไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 3,667 บาท เพิ่มขึ้น 9.8% เมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนหลักจากอัตราราคาห้องพักเฉลี่ย (ADR) ที่เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน ขณะที่อัตราการเข้าพัก (OCR) คาดทรงตัวที่ระดับประมาณ 64%

ในเชิงสกุลเงินท้องถิ่น ประเมิน RevPar เติบโต 7% เมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน ในยุโรปและลาตินอเมริกา 15% เมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน ในธุรกิจในประเทศ และ 9% เมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน ในมัลดีฟส์ โดยได้รับแรงหนุนจาก ADR ที่แข็งแกร่ง

ด้านรายได้ธุรกิจอาหาร คาดทรงตัวในไตรมาส 1/2569 โดย TSS เติบโต 0.3% เมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน จากการเติบโตในไทย 2.7% สิงคโปร์ 5.7% และจีน 9.9% ขณะที่ออสเตรเลียลดลง 4.3% ส่วน SSSG คาดลดลง 0.8% เมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน โดยไทย -1.4% ออสเตรเลีย -3.7% สิงคโปร์ และจีน +8.6%

สำหรับแนวโน้มไตรมาส 2/2569 แม้บางภูมิภาคมีแนวโน้มการจองล่วงหน้าอ่อนแอ แต่พอร์ตหลักในยุโรปยังคงมีการจองล่วงหน้าเป็นบวก ส่งผลให้ RevPar โดยรวมคาดลดลงเพียงเล็กน้อย

ทั้งนี้ KS คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายเดิมที่ 33.88 บาท