หุ้นสหรัฐฯร่วง บอนด์ยีลด์พุ่ง บิตคอยน์นิวไฮ CMS กดหุ้นประกัน
#หุ้นสหรัฐ #ทันหุ้น - บทวิเคราะห์ โดย บล.เอเซียพลัส
.
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบ (DJIA -1.91%, S&P500 -1.61%, Nasdaq -1.41%) โดยตลาดได้รับแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับตัวสูงขึ้น ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลสหรัฐฯ ทั้งนี้ นักลงทุนจับตาการลงมติร่างกฎหมายปรับลดอัตราภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาและนิติบุคคลในวันนี้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้น 11bps สู่ระดับ 4.60% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 5.00% หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้เปิดประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 20 ปี วงเงิน $1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ฯ แต่ได้รับการตอบรับที่อ่อนแอและส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น
.
Mike Johnson ประธานสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ กล่าวว่า สภาผู้แทนราษฎรอาจทำการลงมติร่างกฎหมายปรับลดอัตราภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาและนิติบุคคลในนี้ ก่อนวันหยุดMemorial Day (26 พ.ค.) เพื่อปูทางให้วุฒิสภาพิจารณาร่างกฎหมายฉบับนี้ภายในเดือน มิ.ย. ก่อนหน้านี้ Trump เดินทางไปยังรัฐสภาสหรัฐฯ เพื่อโน้มน้าวสมาชิกพรรครีพับลิกันที่ยังคงมีความขัดแย้งกันเกี่ยวกับร่างกฎหมายดังกล่าว ซึ่งเป็นร่างกฎหมายที่ Trumpพยายามผลักดันผ่านสภาคองเกรส
.
ราคา Bitcoin ปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ที่ระดับ $110,000 ขานรับ Congress เตรียมผ่านกฎหมาย GENIUS Act หลังจากก่อนหน้านี้ วุฒิสภาสหรัฐฯ ลงมติเห็นชอบเบื้องต้นกับร่างกฎหมายนี้ด้วยคะแนน 66 ต่อ 32 โดยกฎหมายฉบับนี้ส่งผลให้ Stablecoin ถูกยอมรับอย่างถูกต้องตามกฎหมาย ทั้งนี้ ตลาดคาดว่าวุฒิสภาสหรัฐฯ จะทำการลงมติต่อร่างกฎหมายดังกล่าวภายในสัปดาห์นี้ และจะส่งต่อให้กับทางสภาผู้แทนราษฎรลงมติก่อนที่จะส่งต่อให้ประธานาธิบดี Trump ลงนามเป็นกฎหมาย
.
หุ้นกลุ่มประกันสุขภาพร่วงหนัก หลัง CMS ประกาศขยายการตรวจสอบ Medicare Advantage หวั่นกระทบรายได้ โดยหุ้นบริษัทประกันสุขภาพรายใหญ่อย่าง UnitedHealth (UNH US) ร่วง -3.1%, Humana (HUM US) -4.2%, และ CVS Health (CVS US) -2.3% ในช่วง After Hours หลังหน่วยงาน CMS (Centers for Medicare & Medicaid Services) ประกาศขยายการตรวจสอบแผนประกัน Medicare Advantage (MA) อย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้นักลงทุนกังวลว่าการขยายการตรวจสอบนี้จะนำไปสู่การเรียกคืนเงินจากบริษัทประกัน ซึ่งอาจกระทบรายได้และกำไรอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในกลุ่มที่มีพอร์ต MA ขนาดใหญ่ เช่น UNH และ HUM
.
Palo Alto Networks (PANW US) เผยผลประกอบการไตรมาส 3 ปีบัญชี 2025 เติบโตต่อเนื่อง โดยมีรายได้รวม $2.29 พันล้าน เพิ่มขึ้น 15%YoY และสูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ $2.28 พันล้าน ขณะที่กำไรสุทธิต่อหุ้นอยู่ที่ $0.80 สูงกว่าคาดที่ $0.77
สำหรับแนวโน้มในไตรมาสถัดไป บริษัทคาดว่าจะมีรายได้ระหว่าง $2.49 ถึง $2.51 พันล้าน ซึ่งสอดคล้องกับนักวิเคราะห์คาดที่ $2.5 พันล้าน ส่วนกำไรสุทธิต่อหุ้นคาดว่าจะอยู่ในช่วง $0.87–$0.89 สูงกว่าคาดที่ $0.87 สำหรับทั้งปีบริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้มาอยู่ในช่วง $9.17-$9.19 พันล้าน จากเดิมที่มองไว้ $9.14-$9.19 พันล้าน ดีกว่าคาดที่ $9.17 พันล้าน มองรายได้ Next-Generation Security (ARR) อยู่ที่ $5.52-$5.57 พันล้าน ดีกว่าคาด $5.45 พันล้าน และคาดกำไรสุทธิต่อหุ้นอยู่ในช่วง $3.26-$3.28 ดีกว่าคาด $3.23
.
- ฝ่ายกลยุทธ์ฯ ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ Palo Alto Networks และแนะนำซื้อเก็งกำไรในช่วงที่ราคามีการย่อตัว หลังผลประกอบการที่รายงานออกมาแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องพร้อมกับการปรับคาดการณ์แนวโน้มรายได้สำหรับทั้งปีขึ้น รวมถึงกลยุทธ์หลักของบริษัทโดยเฉพาะ XSIAM, SASE และแพลตฟอร์ม Next-Gen Security ที่กำลังกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้าน Cybersecurity แห่งอนาคต โดยมี AI เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตและการสร้างความแตกต่างเชิงโครงสร้างจากคู่แข่ง
.
- Snowflake (SNOW) +7.36% ในช่วง After Hours หลังบริษัทรายได้โตแข็งแกร่ง 26% พร้อมปรับเพิ่มเป้าทั้งปี หนุนความเชื่อมั่นใน AI Data Cloud รายได้รวมไตรมาส 1 ปีบัญชี 2026 ที่ $1.04พันล้าน +26% YoY (สูงกว่าคาด 3.28%) โดยรายได้จาก Product อยู่ที่ $996.8 ล้าน +26% YoY และจาก Professional Services อยู่ที่ $45.3 ล้าน+15.7% ขณะที่กำไรต่อหุ้น (Adjusted Diluted EPS) แบบปรับปรุงแล้วอยู่ที่ $0.24ต่อหุ้น (สูงกว่าคาด 11.8%) โดยได้รับแรงหนุนจากฐานลูกค้าที่มีรายได้มากกว่า $1 ล้านต่อปีที่เติบโตเป็น 606 ราย (+27% YoY) และลูกค้ากลุ่ม Forbes Global 2000เพิ่มเป็น 754 ราย ขณะที่ Net Revenue Retention Rate อยู่ในระดับสูงที่ 124%สะท้อนความเหนียวแน่นของฐานลูกค้าเดิม นอกจากนี้ แนวโน้มไตรมาส 2/2026 บริษัทคาดรายได้จาก Product อยู่ที่ $1.035–$1.040 พันล้าน (+25% YoY) พร้อม Operating Margin แบบ non-GAAP ที่ 8%ขณะที่แนวโน้มทั้งปี 2026 บริษัทคาดรายได้จาก Product รวม $4.325 พันล้าน (+25% YoY), Product Gross Margin ที่ 75%, Adjusted Operating Margin ที่ 8% และ Adjusted FCF เติบโต 25% โดยผู้บริหารย้ำถึงโอกาสการเติบโตระยะยาวจากการเป็นแกนกลางขององค์กรในยุค AI ผ่าน Snowflake AI Data Cloud ที่ตอบโจทย์การจัดการข้อมูลแบบครบวงจร
.
- Xpeng (9868 HK, XPEV US) +13.0%หลังบริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาส 1/2025ด้วยยอดส่งมอบรถยนต์ที่พุ่งแรงแตะ 94,008 คัน เพิ่มขึ้น 330.8% YoY และรายได้รวมอยู่ที่ ¥1.58 หมื่นล้าน (+141.5% YoY, -1.8% QoQ) โดยรายได้จากการขายรถคิดเป็น ¥1.44 หมื่นล้าน (+159.2% YoY) แม้จะลดลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้า ส่วนกำไรขั้นต้นอยู่ที่ ¥2.46พันล้าน คิดเป็น Gross margin 15.6% (เพิ่มขึ้นจาก 12.9% ใน Q1/2024 และ 14.4% ใน Q4/2024) และ Vehicle margin ปรับขึ้นต่อเนื่องมาอยู่ที่ 10.5% จาก 5.5% YoY สะท้อนถึงการควบคุมต้นทุนและ Economy of scale จากยอดขายที่เติบโต นอกจากนี้ แนวโน้มไตรมาส 2/2025 บริษัทคาดการณ์ยอดส่งมอบจะอยู่ระหว่าง 102,000 – 108,000 คัน (+237.7% ถึง +257.5% YoY) และรายได้รวมคาดว่าจะอยู่ในช่วง ¥1.75 – ¥1.87 หมื่นล้าน (+115.7% ถึง +130.5% YoY) ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นใน Product Cycle และกลยุทธ์การขยายธุรกิจที่เน้น AI และต่างประเทศ โดยล่าสุด XPENG ได้เปิดตัวรุ่นเรือธงใหม่ XPENG X9 ซึ่งมาพร้อม Turing AI Smart Driving เป็นมาตรฐานในเดือนเมษายนที่ผ่านมา
.
- Anta Sports (2020 HK) +5.77%หลังบริษัทย่อย Amer Sports (AS US) ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาด พร้อมประกาศปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรทั้งปี หนุน Sentiment เชิงบวกกลับเข้าสู่กลุ่มสินค้าแบรนด์กีฬา ทั้งนี้ รายงานจาก Bloomberg ชี้ว่านักวิเคราะห์ในตลาดมองว่าความสำเร็จของ Amer Sports จะเป็นปัจจัยหนุนผลประกอบการรวมของ Anta Sports ในปีนี้ ซึ่งมีการถือหุ้นใน Amer Sports อยู่ในสัดส่วนใหญ่ และยังสะท้อนถึงประสิทธิภาพของกลยุทธ์การขยายธุรกิจระดับโลกของบริษัทแม่จากจีนสู่ตลาดตะวันตก
.
- กระทรวงพาณิชย์ของจีนได้ออกแถลงการณ์ประณามความพยายามของสหรัฐฯ ในการห้ามใช้ชิปคอมพิวเตอร์ขั้นสูงของจีนทั่วโลก โดยระบุว่าเป็นการกระทำที่เป็น "การกลั่นแกล้งฝ่ายเดียว และการคุ้มครองทางการค้า" ซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อห่วงโซ่อุตสาหกรรมและซัพพลายเชนของเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก นอกจากนี้ จีนยังเตือนว่ามาตรการของสหรัฐฯ อาจส่งผลย้อนกลับต่อบริษัทเทคโนโลยีของสหรัฐฯ เอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่มีความเชื่อมโยงทั่วโลก และเรียกร้องให้สหรัฐฯ ยุติการกระทำที่ไม่เป็นธรรมและเคารพสิทธิ์ของประเทศอื่นในการพัฒนาเทคโนโลยี
.
- ติดตามรายงานตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญในวันนี้: สหรัฐฯ S&P Global Manufacturingเบื้องต้นเดือน พ.ค. (ตลาดคาดที่ระดับ 49.9 จุด vs. เดือนก่อนที่ระดับ 50.2 จุด), S&P Global Services เบื้องต้นเดือน พ.ค. (ตลาดคาดที่ระดับ 51.0จุด vs. เดือนก่อนที่ระดับ 50.8จุด), ยูโรโซน HCOB Manufacturing PMI เบื้องต้นเดือน พ.ค. (ตลาดคาดที่ระดับ 49.2จุด vs. เดือนก่อนที่ระดับ 49.0 จุด), HCOB Services PMI เบื้องต้นเดือน พ.ค. (ตลาดคาดที่ระดับ 50.5 จุด vs. เดือนก่อนที่ระดับ 50.1จุด)
.
- ติดตามรายงานผลประกอบการฯ ในวันนี้ Atour Lifestyle (ตลาดคาดรายได้ +29% YoY และ EPS +280%)