SPALI อีกหนึ่งหุ้นอสังหาฯ ปันผลดี คาดปี 67 ให้ผลตอบแทนเกือบ 8%
เชื่อว่านอกจากหุ้นกลุ่มธนาคารแล้ว หุ้นอสังหาริมทรัพย์น่าจะติดอยู่ในลิสต์หุ้นปันผลดีอย่างแน่นอน ซึ่ง SPALI หรือ บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) เป็นหนึ่งในหุ้นอสังหาฯ ที่จ่ายปันผลอย่างสม่ำเสมอ และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลดีต่อเนื่อง
โดยล่าสุด SPALI ได้ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลสำหรับงวด 6 เดือน ปี 2567 ในอัตรา 0.60 บาทต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็น Dividend Yield สูงถึง 4% ดังนั้นสัปดาห์นี้ Wealthy Thai จึงอยากชวนนักลงทุนมาสำรวจปี 2567 และ 2568 SPALI จะจ่ายปันผลในระดับเท่าไหร่ ยังสูงเท่ากับปีก่อนๆ หรือไม่ และแนวโน้มผลประกอบการช่วงที่เหลือของปีนี้จะเป็นอย่างไร
สำหรับ SPALI เป็นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ประเภทที่อยู่อาศัย ทั้งบ้านและที่ดินจัดสรร อาคารชุด ในทำเลทั่วเขตกรุงเทพมหานคร และปริมณฑล รวมถึงต่างจังหวัด ตลอดจนพัฒนาเพื่อการพาณิชย์ ได้แก่ อาคารสำนักงานให้เช่า นอกจากนี้ยังมีธุรกิจรีสอร์ทโรงแรมในต่างจังหวัด ภายใต้แบรนด์ที่หลายคนคุ้นเคยอย่าง “ศุภาลัย”
โดย SPALI มีนโยบายจ่ายปันผลไม่น้อยกว่า 35% ของกำไรสุทธิหลังหักภาษีของงบการเงินเฉพาะของบริษัท ซึ่งในปี 2565 บริษัทจ่ายปันผลรวมในอัตรา 1.45 บาท คิดเป็น 37% ของกำไรสุทธิประจำปี และในปี 2566 บริษัทจ่ายปันผลรวมในอัตรา 1.45 บาทต่อหุ้น เช่นกัน คิดเป็น 53% ของกำไรสุทธิประจำปี
ส่วนปี 2567-2568 คาดการณ์ว่า SPALI จะจ่ายปันผลลดลงเล็กน้อย โดยนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์ว่าในปี 2567 จะจ่ายปันผลรวมที่ 1.20 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 7.9% ส่วนปี 2568 คาดจ่ายปันผลรวมที่ 1.32 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 8.7%
ขณะที่แนวโน้มการดำเนินงานช่วงที่เหลือของปี 2567 ฝ่ายวิเคราะห์ให้มุมมองว่า แม้กำไรปกติในครึ่งปีแรกจะคิดเป็นเพียง 39% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2567 ของฝ่ายวิเคราะห์ที่ 5,693 ล้านบาท ลดลง 5% จากปีก่อน แต่คาดว่ากำไรของ SPALI ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว
แนวโน้มครึ่งหลังปี 2567 จะเติบโตจากครึ่งปีแรก จากการโอนต่อเนื่องของแนวสูงสร้างเสร็จใหม่ในไตรมาส 2/67-3/67 จำนวน 4 โครงการ มูลค่ารวมกว่า 1.6 หมื่นล้านบาท ซึ่งมียอดจองซื้อเฉลี่ย 35% รวมถึงการใช้กลยุทธ์ทางการตลาดมาช่วยกระตุ้นยอดขายและยอดโอนของบริษัทมากขึ้นในช่วงปลายปี
อย่างไรก็ตาม สิ้นไตรมาส 2/67 บริษัทมี Backlog ทั้งหมด 1.6 หมื่นล้านบาท โดยมีกำหนดการโอนในปี 2567 มูลค่า 1.3 หมื่นล้านบาท เป็นแนวราบ 63% โดยคิดเป็น Secured Revenue 81% ของประมาณการรายได้ปี 2567 ของฝ่ายวิเคราะห์ที่ 3.1 หมื่นล้านบาท ซึ่งประเมินว่าเป็นระดับสมเหตุสมผลสำหรับผู้ประกอบการแนวราบเป็นหลัก
ราคาหุ้นปัจจุบันของ SPALI มี Downside จำกัดแล้ว โดยซื้อขายบน PER ปี 2567 เพียง 5.2 เท่า เทียบเท่ากับ -1.0 SD บนค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี และถูกกว่ามีค่าเฉลี่ยของกลุ่มอสังหาฯ ที่ 6.4 เท่า อีกทั้งมองว่าเงินปันผลงวดครึ่งแรกปี 2567 ที่สูงถึง 4% (ขึ้น XD 27 ส.ค. 67) จะช่วยจำกัด Downside ระยะสั้น แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมที่ 20.70 บาท
ทั้งนี้ ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฯ ระบุว่า SPALI มีมูลค่าตามราคาตลาด (Market Cap) อยู่ที่ 30,662.95 ล้านบาท และมี P/E อยู่ที่ระดับ 8.44 เท่า (ข้อมูล ณ วันที่ 14 ส.ค. 67) ส่วนราคาหุ้นวันที่ 14 ส.ค. 67 อยู่ที่ 25 บาท ปรับตัวลดลง 29.58% จากช่วงต้นปี