จับตา บอนด์ยีลด์สหรัฐ อายุ 10 ปี ใกล้ 4.7% ระดับสูงสุดช่วง เม.ย.67 หวั่นตลาดหุ้นกลับตกต่ำ
จับตา "บอนด์ยีลด์สหรัฐ" อายุ 10 ปี ใกล้ 4.7% ระดับสูงสุดช่วง เม.ย.67 หวั่นตลาดหุ้นทั่วโลกกลับตกต่ำ นักวิเคราะห์มองอาจปรับฐานแค่ในระยะสั้นเท่านั้น
วันที่ 8 มกราคม 2568 สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า ตลาดหุ้นยังมีโอกาสที่จะร่วงลงต่อไปอีก เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (บอนด์ยีลด์สหรัฐ) เข้าใกล้ระดับที่สร้างผลกระทบต่อหุ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
*อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (บอนด์ยีลด์สหรัฐ) อายุ 10 ปี พุ่งขึ้นแตะระดับเกือบ 4.7% ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2567 หลังจากพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องมากกว่า 1% ตั้งแต่ช่วงกลางเดือนกันยายน 2567*
การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนให้เห็นการเคลื่อนไหวในปี 2565 และ 2566 ซึ่งมาพร้อมกับการร่วงลงอย่างรวดเร็วของหุ้นทั่วโลก อย่างไรก็ตามในครั้งนี้ การพุ่งขึ้นของหุ้นได้เพียงแค่พักตัวเล็กน้อยเท่านั้น ทำให้มีโอกาสลดลงหากผลตอบแทนยังคงพุ่งสูงขึ้น
Christian Mueller-Glissmann นักยุทธศาสตร์ของ Goldman Sachs Group Inc. ระบุว่า“ความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนหุ้นกับพันธบัตรกลับกลายเป็นลบอีกครั้ง” พร้อมเน้นย้ำว่า หากผลตอบแทนยังคงเพิ่มขึ้นโดยไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจที่ดี ตลาดหุ้นก็จะได้รับผลกระทบ เนื่องจากหุ้นมีความทนทานค่อนข้างมากระหว่างการเทขายพันธบัตร คิดว่าความเสี่ยงในการปรับฐานในระยะใกล้จะสูงขึ้นเล็กน้อยในกรณีที่มีข่าวการเติบโตเชิงลบ
นักยุทธศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนที่มีอายุยาวนานขึ้นนั้นเพิ่มขึ้นมากที่สุด เนื่องจากเส้นอัตราผลตอบแทนมีความชันมากขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงทางการคลังและเงินเฟ้อของสหรัฐ การเปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่เกิดขึ้นที่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงมากกว่าเงินเฟ้อที่จุดคุ้มทุน
การคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายการเงิน อาจมีการเปลี่ยนแปลงต่อไปในอนาคตตลาดได้ปรับราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐไปแล้ว โดยคาดว่าจะมีการปรับลดเพียงครั้งเดียว 0.25% ภายในเดือนกรกฎาคม ซึ่งรายงานการประชุมของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ที่จะจัดขึ้นในวันนี้ (8 ม.ค.68) อาจให้เบาะแสเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายได้
ณ ตอนนี้ ตลาดดูเหมือนจะมั่นใจว่าสถานการณ์ Goldilocks ที่ว่าราคาตก เศรษฐกิจที่ยืดหยุ่น และนโยบายผ่อนปรนอย่างค่อยเป็นค่อยไปจะประสบความสำเร็จ นักลงทุนส่วนใหญ่มองว่าปี 2568 เป็นขาขึ้นมาก โดยเฉพาะเมื่อเป็นเรื่องของหุ้นสหรัฐ ขณะเดียวกันก็ไม่สนใจแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อาจมาจากภาษีศุลกากรและนโยบายสหรัฐที่อาจเกิดขึ้นภายใต้รัฐบาลชุดใหม่
Gerry Fowler นักยุทธศาสตร์ของ UBS Group AG กล่าวว่า “ผลตอบแทนที่แท้จริงไม่ใช่เงินเฟ้อ และยังเป็นการลงทุนในระยะยาว ไม่ใช่ระยะสั้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างมากต่อการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตในสหรัฐในขณะนี้ และแทบไม่มีความกังวลใดๆ ต่อการปรับขึ้นภาษี”
อ้างอิง : bloomberg.com