SCGP บวก 2% ลุ้นกำไร Q2 ฟื้น รับยอดขายเวียดนาม-Fajar ลดภาระดอกเบี้ย โบรกชูเป้า 29 บ.

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (16 ก.ค.68) ราคาหุ้น ณ เวลา 15:47 น. บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SCGP อยู่ที่ระดับ 17.40 บาท บวก 0.30 บาท หรือ 1.75% สูงสุดที่ระดับ 17.40 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 17.10 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 51.97 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน)

เปิดเผยในบทวิเคราะห์ โดยประเมินว่า SCGP จะยังคงมีแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 2/2568 ฟื้นตัว แม้เผชิญความไม่แน่นอนจากภาวะสงครามและประเด็นด้านการค้าโลก แต่แรงขับเคลื่อนหลักยังมาจากการบริโภคภายในประเทศต่าง ๆ ที่ยังทรงตัวได้ และการเร่งส่งออกสินค้าก่อนมาตรการภาษีมีผลบังคับใช้

ด้านรายได้รวมของ SCGP ในไตรมาส 2/2568 อยู่ที่ 33,100 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.8% จากไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 3.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรปกติคาดอยู่ที่ 947 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.1% จากไตรมาสก่อน แม้จะลดลง 36.9% เมื่อเทียบกับงวดเดียวของปีก่อน

สาเหตุหลักมาจากการฟื้นตัวของยอดขายบรรจุภัณฑ์ โดยเฉพาะในเวียดนามซึ่งอัตราการบริโภคภายในประเทศเร่งตัวขึ้น แม้ยังต่ำกว่าระดับปีก่อนหน้า ขณะที่ธุรกิจในกลุ่ม Fibrous ยังเผชิญแรงกดดันจากอุปสงค์ที่อ่อนตัว

ในส่วนของบริษัทย่อย PT Fajar Surya Wisesa Tbk (Fajar) ซึ่ง SCGP ถือหุ้นอยู่นั้น มีพัฒนาการที่ดีต่อเนื่องตามแผน ปรับขึ้นราคาขายได้ 2 ครั้งโดยไม่มีผลกระทบต่ออุปสงค์ พร้อมกระจายตลาดไปยังอาเซียนและตะวันออกกลางมากขึ้น ลดการพึ่งพาตลาดจีน อีกทั้งยังได้ปรับโครงสร้างการเงินเสร็จสิ้น โดยนำเงินเพิ่มทุนจาก SCGP ไปชำระหนี้ ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยของ Fajar ลดลงราว 500 ล้านบาทต่อปี ซึ่งจะส่งผลเชิงบวกต่อ SCGP ราว 250 ล้านบาทต่อปี เริ่มตั้งแต่ไตรมาส 3 เป็นต้นไป

แม้ว่าประเด็นมาตรการภาษีการค้าระหว่างประเทศยังไม่มีข้อสรุปชัดเจน แต่ SCGP มองว่าผลกระทบจะอยู่ในวงจำกัด เนื่องจากสัดส่วนรายได้จากการส่งออกไปยังสหรัฐฯ โดยตรงมีเพียง 3% และสินค้าของบริษัทส่วนใหญ่เป็นสินค้าอุปโภคบริโภค ซึ่งสามารถหาตลาดทดแทนได้ไม่ยาก อีกทั้งยังมีฐานการผลิตหลากหลายประเทศ โดยเฉพาะเวียดนามที่เป็นฐานการผลิตหลัก

นอกจากนี้ฝ่ายนักวิเคราะห์ ระบุว่า หากประมาณการดังกล่าวเป็นไปตามคาด กำไรปกติของ SCGP ในครึ่งปีแรกจะคิดเป็น 46% ของประมาณการทั้งปี และยังคงประมาณการกำไรปี 2568 ไว้ตามเดิม พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 29 บาท