วัฏจักรราคาขาขึ้น ‘หุ้น CPF’ ถูกปรับกำไรไตรมาส 1/68 โดดเด่น
The Bangkok Insight
อัพเดต 11 เม.ย. 2568 เวลา 01.58 น. • เผยแพร่ 10 เม.ย. 2568 เวลา 17.30 น. • The Bangkok Insightวัฏจักรราคาขาขึ้น "หุ้น CPF" ถูกปรับกำไรไตรมาส 1/2568 โดดเด่น ปัจจัยหลักการฟื้นตัวของราคาหมูในหลายภูมิภาค
ในโลกของการลงทุน หุ้นที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์มักจะมีลักษณะเฉพาะตัวที่น่าสนใจ คือราคาหุ้นที่เคลื่อนไหวตามวัฏจักรของเศรษฐกิจ ราคาสินค้า และต้นทุนวัตถุดิบ หมุนเวียนเป็น Cycle ขึ้นๆ ลงๆ ผลัดเปลี่ยนเวียนไป และถ้าจะพูดถึงหุ้นไทยที่เป้นผู้นำในธุรกิจสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับอาหาร แน่นอนว่าต้องเป็น CPF หรือ บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) ด้วยการดำเนินธุรกิจเกษตรอุตสาหกรรมครบวงจร ตั้งแต่การผลิตอาหารสัตว์ การเลี้ยงสัตว์ ไปจนถึงการแปรรูปอาหารพร้อมจำหน่าย ทำให้รายได้ของบริษัทมีความเชื่อมโยงโดยตรงกับต้นทุนวัตถุดิบและทิศทางของราคาสินค้าทางการเกษตรในตลาดโลก
ในช่วงที่ผ่านมา CPF ต้องเผชิญกับแรงกดดันจากต้นทุนที่สูงขึ้น และราคาขายสินค้าบางกลุ่มที่ชะลอตัวตามภาวะเศรษฐกิจ แต่เมื่อพิจารณาจากปัจจัยแวดล้อมล่าสุด ทั้งแนวโน้มราคาหมูและไก่ที่เริ่มฟื้นตัว ต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง รวมถึงความต้องการบริโภคที่มีแนวโน้มเติบโตอย่างค่อยเป็นค่อยไป ดูเหมือนว่ารอบขาขึ้นของ CPF กำลังจะกลับมาอีกครั้ง และอาจเป็นโอกาสที่นักลงทุนไม่ควรมองข้าม
CPF รับอานิสงส์จากวัฏจักรราคาหมูขาขึ้น
บทวิเคราะห์ บล. เมย์แบงก์ เปิดเผยว่า CPF คือหุ้นเด่นในกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มสำหรับช่วงครึ่งปีแรก โดยแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายเดิมที่ 30 บาทต่อหุ้น อิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 14 เท่า (-0.5 SD จากค่าเฉลี่ย 5 ปี) ถือว่าเป็น Valuation ที่น่าสนใจ
คาดว่ากำไรหลักต่อหุ้น (Core EPS) จะเติบโตแข็งแกร่งในช่วงดังกล่าว โดยประเมินว่ากำไรไตรมาส 1/2568 จะแข็งแกร่งกว่าคาดที่ 6.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 503% YoY และเพิ่มขึ้น 66% QoQ ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจัยหลักที่ช่วยหนุน ได้แก่ การฟื้นตัวของราคาหมูในหลายภูมิภาค โดยเฉพาะไทยและเวียดนาม ประกอบกับต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง และกำไรที่ดีขึ้น จากบริษัทลูก ได้แก่ CPALL, HyLife และ CTI (ธุรกิจสุกรในจีน)
นอกจากนี้ แนวโน้มราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในเดือนเมษายน 2568 ยังเป็นบวก ณ วันที่ 4 เมษายน 2568 ราคาหมูในไทยและเวียดนามอยู่ที่ 86 บาท/กิโลกรัม และ 69,000 ดอง/กิโลกรัม สูงกว่าค่าเฉลี่ยในไตรมาส 1/2568 ที่อยู่ที่ 79 บาท/กิโลกรัม และ 65,000 ดอง/กิโลกรัม ตามลำดับ สาเหตุหลักมาจากอุปทานที่ลดลงจากการระบาดของโรค ส่วนราคาไก่เนื้อยังทรงตัวที่ 40 บาท/กิโลกรัม
ส่วนผลกระทบจากมาตรการภาษีตอบโต้ของสหรัฐ ยังถือว่ามีจำกัด เนื่องจากการส่งออกสินค้าประมงจากไทยและเวียดนามไปยังสหรัฐฯคิดเป็นเพียง 0.4% ของยอดขายในปี 2567 ส่วนประเด็นการเปิดนำเข้าหมูจากสหรัฐฯ เพื่อช่วยปรับสมดุลการค้า ผู้บริหารมองว่าความต้องการหมูแช่แข็งจากสหรัฐ ยังต่ำ เพราะผู้บริโภคไทยยังคงนิยมหมูสดมากกว่า อย่างไรก็ดี การนำเข้าวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่ไทยขาดแคลนอยู่ในขณะนี้ถือว่าเหมาะสมกว่า
สำรวจราคาเป้าหมายหุ้น CPF
จากการสำรวจความเห็นนักวิเคราะห์ จากสมาคมนักวิเคราะห์การลงทุน (IAA Consensus) ณ วันที่ 8 เมษายน 2568 พบว่า มีบทวิเคราะห์ครอบคลุมหุ้น CPF จำนวนทั้งสิ้น 18 หลักทรัพย์ โดยมีมุมมองเป็นบวก (Bullish) มากถึง 17 Hold จำนวน 1 แห่ง และไม่มีที่ไหนเลยที่ให้คำแนะนำเป็นลบ (Bearish)
ทั้งนี้ ราคาราคาเป้าหมายหุ้น CPF ณ สิ้นปี 2568 เป็นดังนี้ ราคาสูงสุดอยู่ที่ระดับ 31.00 บาทต่อหุ้น ราคาเฉลี่ยอยู่ที่ระดับ 29.31 และราคาต่ำสุดอยู่ที่ระดับ 25.10 บาทต่อหุ้น จากระดับราคาปัจจุบัน ณ วันที่ 8 เมษายน 2568 ที่ 22.20 บาทต่อหุ้น
บทวิเคราะห์ บล. บัวหลวง ให้ราคาเป้าหมายสูงสุดถึง 31 บาทต่อหุ้น และแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจากกำไรหลักงวดล่าสุดในไตรมาส 4/2567 ของ CPF แข็งแกร่งกว่าทุกคาดการณ์ และมีแนวโน้มที่จะเติบโตต่อเนื่อง จากราคาเนื้อสัตว์ที่สูงขึ้นในประเทศไทย เวียดนาม และต่างประเทศ
โดยสรุปแล้วหุ้น CPF กำลังอยู่ในจังหวะที่น่าสนใจจากการฟื้นตัวของวัฏจักรราคาสินค้าโภคภัณฑ์ หนุนให้แนวโน้มกำไรมีโอกาสเติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2568 ขณะที่มุมมองจากนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงเป็นบวก ให้ราคาเป้าหมายที่สูงกว่าราคาปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- กิจการต่างประเทศ ดันกำไร 'ซีพีเอฟ' ปี 67 ทะลุ 1.9 หมื่นล้าน คาดปีนี้ดีต่อเนื่อง
- 'ซีพีเอฟ' คว้า 3 รางวัล '2024-2025 Thailand's Most Admired Company'
- 'ซีพีเอฟ' กวาด 4 รางวัลเวที 'MAT Award 2024' แคมเปญ 'ไก่ไทยจะไปอวกาศ' คว้าคะแนนโหวตสูงสุด
ติดตามเราได้ที่