สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (17/02/68)
สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (17/02/68)
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -17 ก.พ. 68 9:23: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ TRUE 13.9 Earnings Momentum เด่นใน 4Q67 และต่อเนื่องไปในปี 68 เราคาดการณ์ว่ากำไรหลักใน 4Q67 จะอยู่ที่ 3.4 พันล้านบาท ซึ่งดีกว่าการขาดทุนหลักใน 4Q66 ที่ 1.0 พันล้านบาท และกำไรหลักใน 3Q67 ที่ 2.9 พันล้านบาท การเติบโตของกำไรที่ 17% QoQ มาจากการเติบโตของรายได้ 1.1% จากรายได้จากบริการมือถือ ซึ่งคิดเป็น 79% ของรายได้หลักจากบริการ คาดว่าจะเติบโต 1.2% QoQ เนื่องจากทั้งค่า ARPU และจำนวนผู้ใช้งานเพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ใช้งานใน 4Q67 ซึ่งเป็นฤดูกาลท่องเที่ยว นอกจากนี้ยังได้ประโยชน์จากการลดลงของ SG&A และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย BA 28.5 กำไร 4Q67 Turnaround YoY และ Momentum 1Q68 ดีต่อ เราคาดว่า BA จะมีกำไรปกติในไตรมาส 4Q67 ที่ 301 ล้านบาท แม้ลดลง -67% QoQ แต่มาจากปัจจัยทางฤดูกาลที่เป็นช่วง Low Season ของเกาะสมุย แต่ YoY พลิกจากขาดทุน 351 ล้านบาทใน 4Q66 จากรายได้ขยายตัว +11% YoY โดยแรงหนุนจากทั้งค่าโดยสารเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น 3%YoY และจำนวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้น 7%YoY อัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มขยายตัว YoY จากผลดีของ operating leverage และราคาน้ำมันที่ลดลง นอกจากนี้รายได้จากเงินลงทุนในบริษัทร่วม (equity income) คาดว่าจะขยายตัวแข็งแกร่ง YoY เป็น 195 ล้านบาท จากผลประกอบการที่โดดเด่นของธุรกิจขนส่งสินค้า บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ ADVANC 305 เราคาดกำไรปี 2025F เติบโต 6.6% yoy จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากแนวโน้ม ARPU ที่เพิ่มขึ้นและนโยบายการควบคุมต้นทุนที่เข้มงวด ทั้งนี้ ประมาณการเราสอดคล้องกับเป้าหมาย ADVANC ปี 2025 ด้วยรายได้จากการบริการ 3-5% ไม่รวมการเติบโตของค่า IC และ EBITDA และค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนที่ 26-27 พันล้านบาท ซึ่งค่อนข้างสอดคล้องกับประมาณการของเราด้วยการเติบโตของรายได้ที่ 4%, การเติบโตของ EBITDA ที่ 4.5% และรายจ่ายฝ่ายทุนที่ 25,000 ล้านบาท GULF 75 เราคาดว่ากำไรสุทธิจะเติบโต 19% ในปี FY24F, 13% ในปี FY25F, และ 11% ในปี FY26F โดยได้รับแรงหนุนหลักจากโครงการพลังงานใหม่ๆ อัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลง และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้นหลักๆจาก INTUCH และอื่นๆ การวิเคราะห์ sensitivity analysis ของเราแสดงให้เห็นว่าการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการถือหุ้น 40.4% ใน ADVANC จะสามารถเพิ่มรายได้ในปี FY25F ได้10% และรายได้ในปี FY26F ได้9% ส่งผลให้เติบโตเฉลี่ยต่อปีเป็น 17% MINT 38 เราคาด PLANB รายงานกำไรสุทธิ 4Q24F ที่ 305 ลบ. ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เพิ่ม +5%yy +8%qq เนื่องจาก (1) รายได้สื่อนอกบ้าน 1,985 ลบ. (+2%yy +8%qq) เติบโตจากการมี Media capacity เพิ่ม (ปรับ Package + ขึ้นราคา) และเป็นช่วง High season และ (2) รายได้ Sport marketing ในส่วน Boxing เติบโต (+69%yy +51%qq) จากการแข่งขัน RWS รอบ Final และการเปิดตัวจอ Immersive บนเวทีมวยหนุนรายได้ Sponsor และยอดขายตั๋วเพิ่ม บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ ADVANC 304.46 แนะนำ เก็งกำไร ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจาก IAA Consensus ที่ 304.46 บาท หลังจากประกาศกำไร 4Q24 ออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อยและทำให้กำไรปี 2024 จบที่ 3.5 หมื่นลบ. +21% y-y ล่าสุดประมาณการกำไรปี 2025 เฉลี่ยของ Consensus ถูกปรับขึ้นเล็กน้อยตามคาดเป็น 3.77 หมื่นลบ. +8% y-y บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPF 28.75 ปัจจัยบวกจากแนวโน้มผลประกอบการงวด 4Q24 ต่อเนื่องถึง 1Q25 จะยังเห็นการเติบโตได้ต่อเนื่องเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้รับผลดีจากราคาเนื้อสัตว์ในประเทศที่ยังอยู่ในระดับสูงได้ โดยเราคาดกำไรสุทธิงวด 4Q24 ที่ระดับ 4,000 ล้านบาท เพิ่มมากจากปีก่อนเพราะราคาเนื้อสัตว์ดีขึ้น แต่ลดลงกว่า 44%QoQ ซึ่งเป็นผลตามฤดูกาล Low Seasons ของธุรกิจสัตว์น้ำ ITC 25.5 มองว่า ITC อยู่ในอุตสาหกรรมอาหารสัตว์เลี้ยงที่ยังมีความต้องการเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะตลาดสหรัฐฯและยุโรป รวมถึงการพัฒนาสินค้าใหม่ๆที่ในปี 25 มีโครงการพัฒนาสินค้ามูลค่ากว่า 30 ล้านบาทอยู่ในมือแล้ว โดยเราคาดรายได้ปี 25 อยู่ที่ 20,079 ล้านบาท (+13%YoY) แต่มีการปรับกำไรสุทธิลง 15% มาอยู่ที่ 3,624 ล้านบาท ใกล้เคียงกับปี 24 เพื่อสะท้อนถึงค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นตามโครงการพัฒนาบริษัทและภาษีจ่ายที่คาดว่าจะจ่ายเพิ่มเป็น 7-8.5% ส่วนกำไรสุทธิงวด 4Q24 ออกมาตามคาดที่ 790 ล้านบาท บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ PIN 7.2 เราคาดว่าบริษัทจะมีกำไรปกติต่อหุ้นเติบโตแข็งแกร่งในอัตรา 13.2% CAGR ในปี 2024-27 และการประเมินมูลค่ายังน่าสนใจ เราจึงแนะนำให้สะสมหุ้นก่อนที่ PIN จะเปิดโครงการ IEใหม่ และขยายพื้นที่ PIN 3 ในปี 2025-26 ADVANC 304 AIS รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 เพิ่มขึ้น yoy, qoq จากแรงหนุนของ ARPU ลูกค้าระบบเติมเงิน รวมถึงรายได้และมาร์จินจากการขายเครื่องโทรศัพท์ที่แข็งแกร่ง ขณะที่ EBITDAเติบโต เพราะรายได้จากการให้บริการบรอดแบนด์เติบโตสูงและมาร์จินจากการขายเครื่องโทรศัพท์ดีขึ้น บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ MINT 38 รายงานกำไรสุทธิ 4Q24 ที่ 3.6 พันล้านบาท โดยหากพิจารณากำไรปกติจะอยู่ที่ 2.9 พันล้านบาท ถือว่าอยู่ในระดับที่ดี ธุรกิจโรงแรมทำได้ดีทั้งในไทย, ยุโรป และมัลดีฟส์ ด้านธุรกิจอาหาร SSSG ทั้งกลุ่ม -0.5%y-y แต่ยอดขายรวมเติบโตได้จากการขยายสาขา ต้นทุนทางการเงินในช่วง 4Q24 ลดลงทั้ง q-q และ y-y จากการลดหนี้สินก่อนครบกำหนด เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย อนุรักษ์ ลีประเสริฐสุนทร
ดูข่าวต้นฉบับ