'เคจีไอ' เปิด 5 หุ้นเข้าตา พ.ค.ควรมีติดพอร์ต
#ทันหุ้น - บล.เคจีไอ มองแนวโน้มตลาดหุ้นไทยเป็นบวกมากขึ้นเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคมท่ามกลาง ความคืบหน้าแบบค่อยเป็นค่อยไปของการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐ และคู่ค้ารายอื่น ๆ ยกเว้นจีน ซึ่งน่าจะใช้เวลานานกว่า ii) ภาวะตลาดที่เป็นบวกจากสภาพคล่องภายในประเทศ ซึ่งน่าจะเพิ่มขึ้นจากการเข้ามาลงทุนในกองทุน Thai ESGX ทั้งนี้ ธีมหุ้นเดือนนี้ของฝ่ายวิจัย คือหุ้น large-cap ในธีม ESG, หุ้นที่มีแนวโน้มผลประกอบการ Q1/68 แข็งแกร่ง และหุ้นที่โยงกับจีนซึ่งถูกเทขายหนักออกมาก่อนหน้านี้
โดยเลือกหุ้นเด่นสำหรับเดือนพฤษภาคมออกมา 5 ตัว ได้แก่ GPSC*, GULF*, BTG*, OSP* และ SCGP*
GPSC*: ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักใน Q1/68F จะอยู่ที่ 1.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 46% QoQ เนื่องจากต้นทุนพลังงานลดลง, ผลการดำเนินงานของ Avaada/XPCL ดีขึ้น และ ค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง สำหรับแนวโน้มในระยะยาว สัดส่วนโครงการพลังงานหมุนเวียนของ GPSC อาจจะเพิ่มขึ้นไปถึง 68% ได้ภายในปี 2572F นำโดย Avaada และ โรงไฟฟ้า ammonia co-firing
GULF*: ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักของบริษัทจะทำสถิติสูงสุดใหม่ใน Q1/68F ที่ 5.1 พันล้านบาท จากการขยายกำลังการผลิตของโครงการ GPD Unit 3-4 และ HKP Unit 1-2 ควบคู่ไปกับผลประกอบการที่แข็งแกร่งขึ้นของ Intouch และผลขาดทุนที่ลดลงจาก Jackson มองว่าแนวโน้มใน 2H68F ดูสดใสจากโครงการใหม่ ๆ และ ต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลง
BTG*: ฝ่ายวิจัยมองบวกกับแนวโน้มกำไรของ BTG ในปี 2568 จากราคาเนื้อสัตว์ที่เพิ่มขึ้น, ต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง และ การขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ การใช้กลยุทธ์เพิ่มยอดขายที่มี margin สูงขึ้นจะทำช่วยหนุน GPM เราจึงคาดว่ากำไรสุทธิปีนี้จะเพิ่มขึ้น 36% เป็น 4.01 พันล้านบาท (+63% YoY) ซึ่งจาก product-to-feed spread ในขณะนี้ ประมาณการกำไรของเรายังอาจมี upside อีก
OSP*: ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรสุทธิใน Q1/68F จะอยู่ที่ 1.2 พันล้านบาท (+112% QoQ, +45% YoY) และ กำไรจากธุรกิจหลักจะอยู่ที่ 950 ล้านบาท (+55% QoQ, +15% YoY) โดยคาดว่าบริษัทจะมีกำไร (หลังหักภาษี) จากการขายโรงงานบรรจุเครื่องดื่ม (filling plant) ประมาณ 200-300 ล้านบาท (สูงกว่าที่บริษัทตั้งเป้าเอาไว้ก่อนหน้านี้ที่ 130 ล้านบาท) และ คาดว่า GPM จะสูงถึง 40% (สูงสุดในรอบหลายไตรมาส)
SCGP*: กำไรสุทธิของ SCGP ใน Q1/68 อยู่ที่ 900 ล้านบาท ดีกว่าประมาณการอย่างมากเนื่องจากต้นทุนลดลง และ อุปสงค์ฟื้นตัวขึ้น ถึงแม้ว่ากำไรสุทธิจะลดลง YoY แต่การดำเนินกลยุทธ์ อย่างเช่น การกระจายธุรกิจ (diversification), การเน้นธุรกิจในประเทศ และ การคุมต้นทุนอย่างมีวินัย พิสูจน์แล้วว่าเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพ ทั้งนี้ ในภาวะที่ความเสี่ยงด้านการค้าโลกคลายลง และราคาหุ้นยังตามหลังหุ้นอื่นในกลุ่มอยู่ ฝ่ายวิจัยมองว่ามีโอกาสที่ SCGP จะถูก re-rate ในระยะสั้นเพื่อสะท้อน GPM ที่ดีขึ้นอย่างมีมีนัยสำคัญ
Valuation summary of KGI stock picks for May 2025
ด้านพอร์ตหุ้นแนะนำเดือนเมษายน +7.2% และแข็งแกร่งกว่า SET Index อย่างมีนัยสำคัญ โดยเดือนเมษายน 2568 ดัชนี SET ผันผวนหนักมาก โดยในช่วงต้นเดือน ทั้งหุ้นไทย และ หุ้นทั่วโลกเผชิญแรงเทขายอย่างหนักหลังจากที่สหรัฐประกาศมาตรการภาษีต่างตอบแทนในอัตราที่สูงเกินความคาดหมาย และทำให้เกิดความกังวลว่าจะก่อให้เกิดผลกระทบทางเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นฟื้นตัวขึ้นมาค่อนข้างเร็ว หลังจากที่ประธานาธิบดีสหรัฐ นาย Donald Trump ประกาศเลื่อนการบังคับใช้อัตราภาษีใหม่ออกไปอีก 90 วันเพื่อเปิดโอกาสให้แต่ละประเทศเจรจาแบบทวิภาคีกับสหรัฐ
นอกจากนี้ ในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของเดือน มีแรงซื้อเข้ามาในตลาดเพื่อเก็งกำไรจากปัจจัยภายในประเทศ อย่างเช่น ความคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และ การออกกองทุน Thai ESGX ตั้งแต่วันที่ 2 พฤษภาคมเป็นต้นไป นอกจากนี้ ในช่วงปลายเดือนเมษายน Moody’s ปรับแนวโน้มอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศไทยจาก stable เป็น negative