‘BLC’ หุ้นยาราคาต่ำจอง ตอนนี้น่าซื้อหรือยัง?

BLC หุ้นยาราคาต่ำจอง ตอนนี้น่าซื้อหรือยัง? บล. หยวนต้า ระบุ ธุรกิจมีความน่าสนใจเพราะอยู่ในอุตสาหกรรม ที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง บริษัทอยู่ในช่วงของขยายตัวจากการลงทุน รองรับการเติบโต

หุ้น BLC หรือ บริษัท บางกอกแล็ป แอนด์ คอสเมติค จำกัด (มหาชน) เป็นอีกหนึ่งหุ้น IPO ของปีนี้ ที่ทำราคาต่ำจองอีกแล้ว โดยเสนอขาย IPO ที่ราคา 10.50 บาท แต่ปิดตลาดวันแรกที่ 7.20 บาท ปรับลดลง 3.3 บาท หรือมูลค่าหายไป 31.43% ในวันเดียว รวมมูลค่าซื้อขายตลอดวันที่ 2,026 ล้านบาท

BLC ทำธุรกิจอะไร กำไรดีไหม

โดย BLC ประกอบบธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยา และผลิตภัณฑ์ด้านสุขภาพครบวงจร ซึ่งเริ่มตั้งแต่การออกแบบพัฒนาสูตรตำรับยาตามหลักการเภสัชกรรม และมีศูนย์วิจัยเพื่อนำเทคโนโลยีและนวัตกรรมที่ทันสมัยเข้ามาประยุกต์ใช้ และพัฒนาต่อยอดเพิ่มคุณค่าผลิตภัณฑ์

ทั้งนี้ บริษัทมีผลิตภัณฑ์ภายใต้เครื่องหมายการค้าทั้งหมด 485 ตราสินค้า ไม่ว่าจะเป็นยาแผนปัจจุบัน และยาสามัญ เป็นยาที่มีตัวยาสำคัญเหมือนยาต้นแบบ หรือยาที่หมดอายุสิทธิบัตรแล้ว ภายใต้เครื่องหมายการค้า เช่น DiabeDerm, Glucosa, GASTRO BISMOL รวมถึงผลิตภัณฑ์ยาสมุนไพร เช่น Capsika, KACHANA, Plaivana

ขณะเดียวกันยังมีกลุ่มผลิตภัณฑ์สุขภาพอื่นๆ ประกอบด้วย เครื่องสำอาง ผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร และผลิตภัณฑ์อื่นๆ ที่บริษัทผลิตและจำหน่าย ได้แก่ เจลหล่อลื่น สเปรย์ฉีดกันยุง เป็นต้น โดยเป็นการจำหน่ายแบบ B2B ให้กับลูกค้าร้านขายยา โรงพยาบาลรัฐและเอกชน บริษัทเอกชน ร้านค้าปลีกทั้งในประเทศและต่างประเทศ รวมถึงการจำหน่ายสินค้าให้แก่ผู้บริโภคโดยตรง B2C ผ่านช่องทางโมเดิร์นเทรด ได้แก่ ไฮเปอร์มาร์เก็ต ร้านสะดวกซื้อ เป็นต้น และการจำหน่ายสินค้าทางออนไลน์ BKD Viva Healthy at Home

ภาพรวมการดำเนินงานในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา (2563-2565) BLC มีรายได้จากการขายอ 1,027.2 ล้านบาท 1,027.7 ล้านบาท และ 1,238.5 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตราเติบโตเฉลี่ย 9.8% ต่อปี ปัจจุบันรายได้หลักมาจากรายได้จากการจำหน่ายยาแผนปัจจุบันประเภทยาสามัญและยาสามัญใหม่

ส่วนกำไรสุทธิระหว่างปี 2563-2565 อยู่ที่ 13.7 ล้านบาท 51.1 ล้านบาท และ 129.7 ล้านบาท ตามลำดับ ถือเป็นการเติบโตที่ก้าวกระโดด โดยปรับตัวดีขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของรายได้ กำไรขั้นต้น รวมทั้งการบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ที่มาช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการสร้างกำไร

FA เชื่อมั่นพื้่นฐานแกร่ง ราคาหุ้นฟื้นตัวได้

มุมมองของที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหุ้นสามัญ BLC โดย บล. เคจีไอ (ประเทศไทย) ให้มุมมองถึงราคาหุ้นที่ปรับตัวลงว่าเป็นไปตามภาวะตลาดหุ้นทั่วโลก ซึ่งหากวิเคราะห์จากพื้นฐานของ BLC ยังคงมีความน่าสนใจ และมีแนวโน้มการเติบโตที่ดีในอนาคต

พร้อมทั้งยืนยันว่าราคาเสนอขาย IPO ที่ 10.50 บาท เป็นราคาที่มีความเหมาะสม และมีส่วนลด (discount) ค่อนข้างสูงแล้ว เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายจากบทวิเคราะห์ จึงเชื่อว่าในระยะถัดไปราคาหุ้นจะสามารถปรับตัวขึ้นมาได้

หุ้น BLC ขาย IPO ราคาแพงไปไหม?

BLC ขายหุ้นสามัญจำนวน 150 ล้านหุ้น คิดเป็น 25% ของจํานวนหุ้นทั้งหมด แปลว่ามีหุ้นด้วยกัน 600 ล้านหุ้น ดังนั้น ราคาจองซื้อที่ 10.50 บาทต่อหุ้น คิดเป็น P/E ประมาณ 47.7 เท่า ถามว่าแพงไหมก็ต้องตอบว่าแพง

เพราะธุรกิจที่คล้ายกัน เช่น MEGA, IP, HL มี PE อยู่ที่ 16-42 เท่า แม้ช่วงจะค่อนข้างกว้าง แต่มุมมองส่วนตัวคิดว่าหุ้นเข้าใหม่อย่าง BLC ก็ไม่ควรมีมูลค่าที่แพงเกิน 30 เท่า แต่อย่างไรก็ดี การที่ราคาหุ้นตกลงมาเช่นนี้ ทำให้มูลค่าอยู่ในระดับที่น่าสนใจทีเดียว

มุมมองของ บล. หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า ธุรกิจของ BLC มีความน่าสนใจเนื่องจากอยู่ในอุตสาหกรรม ที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง และบริษัทกำลังอยู่ในช่วงของการขยายตัวจากการลงทุน เพื่อรองรับการเติบโต คาดกำไรปกติในช่วง 3 ปี จะเติบโตต่อเนื่องที่ 22.5% จึงประเมินมูลค่าพื้นฐานในปี 2566 ที่ 16.10 บาท

อ่านข่าวเพิ่มเติม

• ส่องธีมการลงทุนหุ้นไทยเดือน ก.ค. แนะลุย 6 กลุ่มหุ้นเด่นประจำไตรมาส 3/66

• ประเมินหุ้นไทยครึ่งปีหลัง! แย่สุดดิ่ง 1,400-1,500 จุด สงครามคู่ใหม่-ตั้งรัฐบาลไม่ได้!
  

• หุ้นไทยหลุด 1,500 จุด XSpring ชี้โอกาสทอง! เก็บหุ้นใหญ่เข้าพอร์ต