KKR มองความได้เปรียบทางการแข่งขันเอเชียเปลี่ยน จาก “แรงงานค่าแรงต่ำ” สู่ “การบริการทางอุตสาหกรรม” โดยเฉพาะในจีน อินเดีย หรือญี่ปุ่น

เมื่อวันที่ 5 ตุลาคม 2566 สำนักข่าว CNBC รายงานว่าหัวหน้าฝ่ายมหภาคระดับโลกและเอเชียของ KKR กล่าวในรายงานประจำเดือนตุลาคมว่า ความได้เปรียบทางการแข่งขันของเอเชีย ครั้งหนึ่งเคยเป็น "แรงงานค่าแรงต่ำ" แต่ขณะนี้ไม่ว่าจะเป็นจีน อินเดีย หรือญี่ปุ่น ความได้เปรียบของภูมิภาคนี้อยู่ที่ การบริการทางอุตสาหกรรม ได้แก่ โลจิสติกส์ การจัดการขยะ และศูนย์ข้อมูล

Henry H. McVey ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ KKR Balance Sheet ในนิวยอร์ก และเป็นหัวหน้าฝ่ายมหภาคและการจัดสรรสินทรัพย์ระดับโลกของ KKR Frances Lim จากสิงคโปร์ ระบุว่า ข้อสรุปด้านการลงทุนดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการเดินทางไปสิงคโปร์ จีน และญี่ปุ่นเมื่อเร็วๆ นี้ การประมูลโครงสร้างพื้นฐานและโลจิสติกส์สามารถเร่งตัวได้เร็วขึ้นอย่างมีความหมายมากขึ้นในตลาดสำคัญ ๆ เช่น อินเดีย จีน อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ เวียดนาม และแม้แต่ญี่ปุ่น

รายงานดังกล่าวระบุว่า ประมาณ 20% ของงบดุลของ KKR ได้รับการจัดสรรให้กับเอเชีย ซึ่งเป็นภูมิภาคที่มีการเปลี่ยนแปลงในระยะยาวซึ่งจำเป็นต้องมีการลงทุนคงที่มากขึ้น แม้ว่าบริษัทจะไม่แจกแจงการจัดสรรตามประเทศ แต่ข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดบางส่วนที่ประกาศในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาคือในญี่ปุ่น ซึ่งรวมถึงการซื้อกิจการผู้จัดการอสังหาริมทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากมิตซูบิชิมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ในฤดูใบไม้ผลิปี 2565

Henry H. McVey กล่าวว่า“คิดว่ามีธีมใหญ่ 2 ธีมในญี่ปุ่น สิ่งหนึ่งคือระบบอัตโนมัติและอุตสาหกรรม มีวงจรรายจ่ายฝ่ายทุนที่เกิดขึ้นจริงในญี่ปุ่น ซึ่งเราไม่ได้เห็นมาสักระยะหนึ่งแล้ว”

Henry H. McVey ชี้ไปที่สุนทรพจน์ของนายกรัฐมนตรี ฟูมิโอะ คิชิดะ ของญี่ปุ่นในนิวยอร์กเมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งตั้งข้อสังเกตว่าการลงทุนในประเทศคาดว่าจะทำลายสถิติที่มีมูลค่ามากกว่า 100 ล้านล้านเยนในปีนี้

“หากสิ่งนั้นสร้างผลผลิต จะช่วยให้สามารถผลักดันการเพิ่มขึ้นของค่าจ้าง ซึ่งเป็นสิ่งที่เราไม่ได้ทำมาระยะหนึ่งแล้ว” McVey กล่าว และคาดว่าญี่ปุ่นจะพ้นภาวะเงินฝืดแล้ว

ขณะที่แนวโน้มสำคัญอีกประการหนึ่งในญี่ปุ่น คือ การปฏิรูปองค์กรที่ช่วยเพิ่มผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้น หลังจากการเติบโตที่ซบเซามาหลายทศวรรษ ญี่ปุ่นก็กลายเป็นจุดสนใจสำหรับนักลงทุนต่างชาติในปีนี้ ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับจีน ในเดือนเมษายน มหาเศรษฐีชาวอเมริกัน วอร์เรน บัฟเฟตต์ เยือนญี่ปุ่นเพื่อประกาศการลงทุนเพิ่มเติมในบริษัทยักษ์ใหญ่ของญี่ปุ่น

KKR ในเดือนมีนาคม กล่าวว่า ได้เสร็จสิ้นการซื้อกิจการ Hitachi Transport System ซึ่งเป็นบริษัทโลจิสติกส์ซึ่งเน้นด้านห่วงโซ่อุปทานเป็นหลัก ซึ่งปัจจุบันเปลี่ยนชื่อเป็น Logisteed KKR ในปีนี้ยังกล่าวอีกว่าได้ลงทุนโรงแรมครั้งแรกในญี่ปุ่นโดยการซื้อกิจการ Hyatt Regency Tokyo ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงกับ Gaw Capital Partners

ในฐานะบริษัทไพรเวทอิควิตี้รายใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก KKR กล่าวว่าบริษัทมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 5.19 แสนล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน

ในขณะที่อินเดียนั้น McVey และ Lim ไม่ได้ไปเยือนอินเดียในการเดินทางครั้งล่าสุด พวกเขากล่าวในรายงานที่เขียนร่วมกันของพวกเขา การใช้เวลาร่วมกับผู้บริหารองค์กรได้ยืนยันกรณีการลงทุนเชิงบวก รายจ่ายด้านทุนสาธารณะในอินเดียเพิ่มขึ้น 200% ในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา ขณะที่การส่งออกของประเทศกำลังเพิ่มขึ้น

“ในที่สุดก็มีการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานจริงๆ และนำไปสู่ หนึ่ง ประสิทธิภาพการผลิตที่มากขึ้น แต่ สอง ช่วยในเรื่องอัตราเงินเฟ้อ และช่วยในเรื่องการเติบโตทางเศรษฐกิจ” McVey กล่าว และตั้งข้อสังเกตว่าในตลาดเกิดใหม่ โอกาสในการได้รับประโยชน์จากแนวโน้ม GDP ต่อหัวที่เพิ่มขึ้นมักจะเข้าถึงได้จากภาคเอกชนมากกว่าตลาดทุน

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา KKR ได้ประกาศเปิดสำนักงานแห่งใหม่ใน Gurugram โดยได้แต่งตั้ง Nisha Awasthi ซึ่งเดิมคือ BlackRock เป็นกรรมการผู้จัดการและคาดว่าจะมีพนักงานใหม่ 150 คนภายในต้นปี 2567 การขยายไปยังอินเดียตอนเหนือดังกล่าวเป็นการเพิ่มสำนักงานที่มีอยู่ในมุมไบ สำนักงานอื่นๆ ในเอเชียแปซิฟิกของ KKR อยู่ในปักกิ่ง ฮ่องกง โซล เซี่ยงไฮ้ สิงคโปร์ ซิดนีย์ และโตเกียว

ในส่วนของจีน McVey กล่าวว่า “โดยรวมแล้ว การเติบโตในประเทศดูเหมือนจะอยู่ในจุดต่ำสุด” โดยตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทยังคงคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของจีนไว้ที่ 4.5% ในปี 2567 ควบคู่ไปกับอัตราเงินเฟ้อ 1.9% ในเดือนกรกฎาคม KKR กล่าวว่ามีการลงทุนประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์ในจีน

ประเด็นสำคัญอย่างหนึ่งของ McVey จากการเดินทางไปจีนครั้งล่าสุดคือการทำความเข้าใจที่ดีขึ้นว่าเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร ท่ามกลางแรงกดดันจากภาคอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังหดตัว

อ้างอิง : https://www.cnbc.com/2023/10/05/china-india-or-japan-asias-edge-isnt-just-cheap-labor-kkr-says.html