ส่องกำไร 12 หุ้นอสังหาฯ ไตรมาส 3 ปีนี้
The Bangkok Insight
อัพเดต 10 ธ.ค. 2567 เวลา 07.04 น. • เผยแพร่ 10 ธ.ค. 2567 เวลา 07.00 น. • The Bangkok Insightส่องกำไร "12 หุ้นอสังหาฯ" ไตรมาส 3/2567 พร้อมเปิดมุมมองการลงทุน
บทความนี้ถือโอกาสมาสรุปภาพรวมผลประกอบการของหุ้นอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่อยู่อาศัยในตลาดหุ้นไทย โดยเราคัดมาทั้งหมด 12 บริษัทชั้นนำ ได้แก่ ANAN, AP, BRI, LH, LPN, ORI, PSH, QH, SC, SENA, SIRI และ SPALI ซึ่งทั้งหมดมีกำไรรวมกันอยู่ที่ประมาณ 7,500 ล้านบาท ปรับตัวลดลง 8% จากช่วงปีก่อน (YoY) และลดลง 2% จากไตรมาสก่อน (QoQ)
แม้ภาพรวมกำไรจะค่อนข้างสอดคล้องกับประมาณการของตลาด แต่อย่างไรก็ดาม ตัวเลขดังกล่าวไม่ใช่ผลงานที่ดีนักของหุ้นอสังหาฯ โดยยังไม่สามารถรีบาวด์กลับมาเติบโตได้ ถึงแม้จะเห็นยอดการโอน Backlog ของโครงการคอนโดมิเนียมจำนวนมากก็ตาม
กำไรไตรมาส 3/67 หุ้นอสังหาฯ
1. SPALI หรือ บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน)
กำไร 1,989 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 67% YoY และเพิ่มขึ้น 24.4% QoQ
2. AP หรือ บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน)
กำไร 1,450 ล้านบาท ลดลง 14.5% YoY และเพิ่มขึ้น 14.3% QoQ
3. SIRI หรือ บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน)
กำไร 1,307 ล้านบาท ลดลง 16% YoY และลดลง 5.7% QoQ
4. LH หรือ บริษัท แลนด์แอนด์เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน)
กำไร 650 ล้านบาท ลดลง 45.2% YoY และลดลง 36.1% QoQ
5. QH หรือ บริษัท ควอลิตี้เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน)
กำไร 573 ล้านบาท ลดลง 9.6% YoY และลดลง 7.6% QoQ
6. SC หรือ บริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน)
กำไร 506 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.5% YoY และลดลง 4.8% QoQ
7. ORI หรือ บริษัท ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน)
กำไร 402 ล้านบาท ลดลง 59.8% YoY และลดลง 11% QoQ
8. PSH หรือ บริษัท พฤกษา โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน)
กำไร 373 ล้านบาท ลดลง 4.6% YoY และเพิ่มขึ้น 19% QoQ
9. BRI หรือ บริษัท บริทาเนีย จำกัด (มหาชน)
กำไร 109 ล้านบาท ลดลง 73.9% YoY และลดลง 47.2% QoQ
10. SENA หรือ บริษัท เสนาดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)
กำไร 116 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 88% YoY และเพิ่มขึ้น 55.8% QoQ
11. LPN หรือ บริษัท แอล.พี.เอ็น.ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน)
กำไร 46 ล้านบาท ลดลง 55.6% YoY และลดลง 52.2% QoQ
12. ANAN หรือ บริษัท อนันดา ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน)
กำไร 21 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน YoY และลดลง 80.4% QoQ
ทั้งนี้ จะเห็นว่ามีเพียง SPALI กับ SENA เท่านั้นที่สามารถรายงานการเติบโตของกำไรได้ทั้งเมื่อเทียบกับงวด YoY และ QoQ ส่วนบริษัทอื่นๆ ยังไม่สามารถสร้างการเติบโตอย่างแข็งแกร่งเท่าที่ควร เนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรงในตลาด โดยเฉพาะในผลิตภัณฑ์แนวราบ ทำให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของที่อยู่อาศัยของบริษัทพัฒนาอสังหาฯ ทั้ง 12 ราย หดตัวลงอีก 1.0 ppt YoY และ 0.5ppt QoQ สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปีที่ 30.6%
ประเมินกลยุทธ์ไตรมาส 4/67
บทวิเคราะห์ บล.กสิกรไทย คาดว่าธุรกิจอสังหาฯ จะใช้กลยุทธ์การจัดการบริหารกระแสเงินสด (CF) แบบเข้มข้น นอกจากการลดต้นทุนการบริหารจัดการและแคมเปญการตลาดที่ใช้ตามความเหมาะสมแล้ว ยังพบว่าการพัฒนาโครงการชะลอตัวลง เห็นได้ชัดจากการเริ่มลดลงของสต๊อกบ้าน ซึ่งจะช่วยให้บริหารจัดการหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยและกระแสเงินสดทำได้ดีขึ้น
สำหรับมูลค่าเปิดโครงการใหม่ไตรมาส 4/2567 ยังคงอยู่ในระดับสูง แต่มีแนวโน้มลดลงในปี 2568 แม้ว่าหลายบริษัทจะปรับลดแผนการเปิดตัวโครงการใหม่ในปี 2567 เช่น ANAN, BRI, LPN, ORI, PSH, SENA และ SIRI ส่งผลให้มูลค่าการเปิดตัวโครงการใหม่จะลดลง 16% YoY เป็น 3.14 แสนล้านบาท
ดังนั้น คงมุมมองที่เป็นกลางต่อกลุ่มธุรกิจอสังหาฯ มองว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจภายใต้อัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลให้กลุ่มเติบโตในปี 2568 หุ้นเด่นแนะนำ คือ AP ราคาเป้าหมาย 10.90 บาท และ SIRI ราคาเป้าหมาย 2.20 บาท
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- เปิดขุมทรัพย์ทำเลทองอสังหาฯ บ้านหรู กรุงเทพกรีฑาตัดใหม่
- รถไฟฟ้าสายสีส้มส่วนตะวันออก ทำเลทองใหม่พัฒนาบ้าน-คอนโดฯ
- อานิสงส์ 'รถไฟฟ้าสายสีเหลือง' ดันอสังหาฯ กทม. ฝั่งตะวันออกคึก
ติดตามเราได้ที่