Goldman Sachs แนะเพิ่มทองคำ-น้ำมันป้องกันความเสี่ยง รับมือตลาดผันผวน กระทบสูตรจัดพอร์ต 60/40
Goldman Sachs แนะเพิ่มทองคำ-น้ำมันป้องกันความเสี่ยง รับมือตลาดผันผวน กระทบสูตรจัดพอร์ต 60/40
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -29 พ.ค. 68 16:36 น.
Goldman Sachs แนะนักลงทุนเพิ่มสัดส่วนการถือทองคำและน้ำมันลงในพอร์ต เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อในระยะยาว ชี้ทองคำแท่งยังน่าดึงดูดในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย สำหรับรับมือความกังวลจากอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ ขณะที่การลงทุนในน้ำมันจะช่วยป้องกันความผันผวนจากภาวะ Supply shock ในตลาดได้
นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs กล่าวว่า นักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์แบ่งสัดส่วนพอร์ตแบบ 60/40 ในการลงทุนระหว่างหุ้นและพันธบัตร ยังสามารถพิจารณาจัดสรรทองคำแท่งและน้ำมันลงในพอร์ตระยะยาวได้
หลังจากที่พันธบัตรสหรัฐฯ สูญเสียความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงจากการร่วงลงของตลาดหุ้นและต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา นักลงทุนจึงแสวงหากลยุทธ์อื่น ๆ เพื่อป้องกันพอร์ตหุ้นและพันธบัตร Golman Sachs ยังเพิ่มว่า ในช่วง 12 เดือนใด ๆ ก็ตาม ที่ผลตอบแทนจริงของทั้งหุ้นและพันธบัตรเป็นลบ จะมีน้ำมันหรือทองคำ ที่ให้ผลตอบแทนที่แท้จริงเป็นบวก
นักวิเคราะห์ยังแนะนำให้จัดสัดส่วนพอร์ตทองคำแท่งในปริมาณที่สูงกว่าปกติ และสัดส่วนน้ำมันในปริมาณที่ต่ำกว่าปกติ (แต่ยังคงเป็นบวก) โดยระบุว่า กลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์เป็นปัจจัยสำคัญในการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ ที่มักจะส่งผลกระทบต่อพอร์ตหุ้นและพันธบัตร
แนวทางการจัดพอร์ต 60/40 ที่นิยมใช้กันนั้นถูกท้าทายในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เนื่องจากกลไกพื้นฐานไม่เป็นไปตามปกติ จากการที่หุ้นและพันธบัตรของสหรัฐฯ เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน แทนที่จะชดเชยความเสี่ยงหากอีกฝั่งมีแนวโน้มไปในทิศทางลบ ส่งผลให้กลยุทธ์การลงทุนนี้เผชิญความท้าทายครั้งใหม่ เนื่องจากพันธบัตรระยะยาวร่วงลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา จากการที่นักลงทุนไม่มั่นใจในการถือครองพันธบัตรระยะยาวของรัฐบาลสหรัฐฯ ท่ามกลางปัญหาหนี้สาธารณะและการขาดดุลงบประมาณที่พุ่งขึ้น
ความระมัดระวังดังกล่าวสะท้อนถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น จากสถานะความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ ที่อาจทำให้ตลาดสูญเสียความเชื่อมั่น ซึ่งสถานการณ์เช่นนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการเทขายพันธบัตรและหุ้นของสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง แต่น่าจะช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
นักวิเคราะห์ยังอ้างอิงข้อมูลในอดีตที่ระบุว่า ผู้ถือพอร์ตตามสูตร 60/40 ตั้งเป้าผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี อยู่ที่ 8.7% สามารถลดความเสี่ยงลงจากระดับประมาณ 10% ให้ลงมาต่ำกว่า 7% ได้ โดยการเพิ่มทองคำและน้ำมันเข้าไป
ที่มา Bloomberg
รายงาน โดย Supak Hopuengju เรียบเรียง โดย Supak Hopuengju
อีเมล์. supak@efinancethai.com
ดูข่าวต้นฉบับ