滙豐首季稅前少賺25%息0.1美元　擬再回購30億美元

滙豐(00005.HK)首季列賬基準除稅前利潤94.8億美元，按年減少25%，好過市場預期，主要由於2024年首季出售加拿大銀行及阿根廷業務相關的37億美元淨影響。董事會已通過派發2025年第一次股息每股0.1美元。

集團在日前完成上年度20億美元股份回購後，再計劃展開最多30億美元回購，預計在5月初股東大會後開始，至中期業績前完成。

首季收入176億美元，按年減少15%，主要反映業務出售的影響，尤其是加拿大及阿根廷，撇除這個原因，收入是增加，主要因為國際財富管理及卓越理財和香港業務分部旗下的財富管理業務，在客戶活動增加支持下收入上升，而在市況波動下，外匯業務和債務及股票市場業務亦錄得收入增長。

淨利息收益少4.6%　料信貸損失9億美元

首季淨利息收益83億美元，按年減少4.6%，撇除出售業務影響，淨利息收益上升，因為是利率下降對資金成本的影響及結構性對沖的利好效應，足以抵銷資產收益的減幅有餘，當中部分歸因於集團資產組合的有利變動。淨利息收益率1.59%，按年下跌4個基點，主要因為利率下降。滙豐預期，今年銀行業務淨利息收益約達420億美元，但表示深明利率前景已更加波動且有欠明朗。

預期信貸損失9億美元，按年增加2億美元，是因為增撥準備，以反映地緣政局緊張及加徵關稅導致的不確定性增加及未來經濟前景惡化。

滙豐行政總裁艾橋智表示，本季業績強勁，顯示集團具備穩健盈利能力、以嚴格紀律執行集團策略，並對達成目標的能力充滿信心，將繼續支持客戶渡過經濟環境不明朗且市場發展難以預測的時期。

另外，首季不計及須注意項目，以年率計的平均有形股本回報率(RoTE)18.4%，按年上升2個百分點。滙豐繼續2025至2027年3年期間，每年平均有形股本回報率目標約15%。

滙豐又預期2025年信貸損失準備佔貸款總額平均值的百分比，維持在30至40個基點之間，目標是於2025年減少約3億元成本，並致力於2026年底前把年化成本基礎減少約15億元，因此計劃今明兩年承擔18億元遣散和其他預付成本。

預計今年貸款需求依然不振

鑑於目前的不確定性及市場波動，預期2025年的貸款需求依然不振。中長期而言，續預期客戶貸款結欠按年達到中單位數百分比增長，並繼續預期財富管理業務的費用及其他收益中期內可達到每年雙位數的平均百分比增長。　

滙豐擬將普通股權一級資本比率維持在14%至14.5%的中期目標範圍，而2025年的股息派付比率目標基準則為50%，當中不包括重大須予注意項目及相關影響。

艾橋智：關稅顯著提高或影響收入　信貸損失可再增5億美元

艾橋智在電話會議上表示，滙豐已對一系列下行情景評估，模擬在顯著提高關稅下，預計收入可能受到低單位數百分比的影響，並預期信貸損失會再增加約5億美元，又指難以量化當前環境的更廣泛影響，會繼續監測。

艾橋智又指，觀察到全球化模式正在重組，但不認為全球化已經結束 。他認為全球化正在重新分布，由貿易模式、貿易走廊以及貿易流量都在地理上轉移，區域內貿易將會更加突出，而洲際或跨區域貿易的主導地位則相對減弱。

貿易模式重組方面，艾橋智表示出現兩大主要趨勢，包括「中國加一」策略，以增加供應鏈的韌性和多元化；以及區域內貿易的結構性增長，主要集中在亞洲和中東等地區。 他指，雖然「中國加一」可能會受美國關稅的影響，但區域內貿易模式則被認為相對免疫。 他又認為，美元未來在貿易融資中仍會佔主導地位，但也留意到人民幣的國際份額有所增長，目前約為7%至8%。