QDII基金首季增持港股 減美股持倉

內地基金經理在今年首季減持美股，增加對香港地區的投資。內地傳媒引述Wind數據顯示，截至4月23日，根據已披露的基金季報，QDII(合資格境內機構投資者)基金對香港地區的投資，市值提升至2066.46億元，相較去年底增加4.4%，市值佔比提升0.55個百分點，升至48.89%。對美國市場的投資佔比則減少，由去年底的43.46%，降至首季尾的42.2%。

晨星(中國)基金研究中心高級分析師代景霞認為，基金的調配存在三大驅動因素：首先，今年首季度港股表現優異，憑借科技、消費、創新藥及汽車等板塊的強勁表現領漲全球，吸引QDII基金加大配置；其二，港股市場估值長期處於低位，相較美股，科技、醫藥等板塊具備顯著估值優勢；其三，中國經濟預期持續向好，DeepSeek推動科技產業價值重估，一系列政策陸續出台等，進一步提振國內經濟發展的信心，基金經理看好港股市場前景。

多位QDII基金經理在季報表示，產品凈值波動主要源自美國擾動因素，對全球經濟和資本市場造成的影響。國泰君安的基金經理張靜與鄧雅琨指，今年首季全球經濟格局深度調整，呈現"高波動、低增長"的特徵。地緣政治沖突與貿易壁壘升級形成共振效應，全球經濟及貿易增速面臨結構性放緩壓力。中國經濟在一季度展現出相對較強的發展韌性，但復蘇基礎仍需鞏固。

摩根基金管理旗下的摩根全球多元配置基金經理張軍指，基金在報告期內小幅調整股票倉位和結構，減少美股成長型基金。富國全球消費精選混合(QDII)首季大幅降低美國可選消費配置，提升了對港股消費和互聯網板塊的權重。

龍贏富澤資產管理研究總監鄭明吉指，從全球資本流動視角來看，香港市場憑借獨特的金融地位與市場開放性，成為國際資本布局中國科技資產的優先選擇地。至於A股市場，隨著海外貿易格局逐步明朗化，以及各類風險進一步釋放，中國科技企業所處的投資環境將更加穩定且富有吸引力，預計後續會有大量資金流入A股，布局中國科技賽道。