黎家聰：存儲概念續狂飆　SanDisk新一年大出風頭

新一年年初的幾個交易日，美股表現相當不錯，納指三連升，標指道指更一度破頂，即使星期三有所回調，但仍處於紀錄高位。就形態而言，標指及納指的整固區間都呈收窄三角形，而且貼近歷史高位，相信將不久行出新方向，以最近大市表現看來還是偏向向上突破。

本周最焦點的新聞當然是美國突襲委內瑞拉，並抓走委內瑞拉總統馬杜羅。可能是太快已經「解決」了對手的關係，美股星期一開始似乎未見有典型的「戰爭恐慌」所引起的拋售，反而是全線向上。而由於委內瑞拉是全球石油蘊藏量最多的國家，是次突擊亦帶動了美國石油板塊上漲，皆因有潛在的利益。惟星期一高開後，後繼無力，像唯一目前仍在委內瑞拉營運的美國主要石油公司雪佛龍(CVX)股價已跌回到突破前。

而說到新一年最佳個股，當然不得不提SanDisk(SNDK)。2026年開始不過幾天，SanDisk已經上升了接近50%，相當驚人。大升的主因跟存儲晶片價格失控有關，一方面，晶片產業正轉向人工智能相關晶片的生產，傳統存儲晶片產能因此受到擠壓；另一方面，訓練和運行人工智能模型對傳統晶片與高端晶片的需求均在激增。受到兩方面的影響存儲晶片嚴重供不應求，花旗更將服務器DRAM的平均售價漲幅預期上調至144%，預計企業級SSD的ASP將按年上漲87%，相信價格短期難以回落。

即使就技術面來看，SanDisk也相當優秀，在1月6日突破了去年11月以來的橫行區間，而這區間亦是SanDisk大漲後首個重要的橫行區間，意義重大，如今大陽燭突破並創下新高，顯示出市場極度看好。唯一的問題在於，圖形太好，突破太強，一天升近27%，未入的話難以追入，只好等回調(但也不一定會有)。

英偉達CEO黃仁勳在早前CES上的講話更指出：「就存儲而言，這目前是一個完全未被開發的市場。這是一個從未存在過的市場，而且很可能成為全球最大的存儲市場，基本上承載全球AI的工作記憶(working memory)。」由此可見，存儲概念屬於一個有長期潛力的板塊，值得長期留意。除了SanDisk外，亦應留意美光科技(MU)、西部數據(WDC)等同為存儲概念板塊的股票。

另一方面，昨日美國公布有「小非農」之稱的12月ADP就業人數，增長4.1萬，扭轉11月下滑但低於增幅預期；而11月JOLTS職位空缺則降至一年多低點、四年來首次少於失業數，招聘放緩；但12月ISM服務業PMI 54.4創一年多新高，顯然需求穩健，招聘回暖。可見經濟數據好壞參半，暫未有太大啟示。新一年還是繼續集中關注主題類股票，並按圖表跟從趨勢為妙。

獨立股評人 黎家聰(免責聲明︰以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場。本評論並非及不應被視為邀約、招攬、邀請、建議買賣任何投資產品或投資決策之依據，亦不應被詮釋為專業意見。閱覽本文件的人士或在作出任何投資決策前，應完全了解其風險以及有關法律、賦稅及會計觀點及所帶來的後果，並根據個人的情況決定投資是否切合個人的財政狀況及投資目標，以及能否承受有關風險，必要時應尋求適當的專業意見。本人或其有聯繫者並未持有本評論所評論的上市法團的任何財務權益)

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