瑞銀睇好金價數月升抵6200美元　皆因有3項利好...

瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)日前表示，儘管黃金對近期地緣政治緊張局勢升級反應相對平淡，但認為金價仍有上漲空間，預測未來幾個月金價將達到每安士6,200美元，因支撐金價強勁上漲的關鍵因素仍然存在。現貨金價報5,147.55美元，升43.21美元或0.85%。

CIO點出三大支撐因素。首先，地緣政治風險可能持續高企。鑑於美國總統特朗普的外交政策，地緣政治不確定性不太可能降低，即使未必對全球市場產生持久影響，但可能會引發暫時的市場波動，從而支撐對黃金等投資組合對沖工具的需求。

第二，聯儲局的寬鬆政策料持續支撐黃金價格。美元走軟和美國實際利率走低都對黃金構成支撐，儘管近期就業數據強勁，且最新一輪聯儲局會議紀錄也出現鷹派傾向，但相信未來數月通脹壓力緩解以及聯儲局今年晚些時候更為鴿派的領導層構成，都會支持進一步減息。該行預計，聯儲局將在9月底前減息兩次，每次減息0.25厘。

第三，黃金需求預計將進一步成長。世界黃金協會數據顯示，2025年全球黃金總需求將首次突破5,000噸，該行預期在投資活動增加和各國央行強勁購金政策的支撐下，需求將進一步攀升。亞洲地區收入的增長也將支撐黃金首飾的長期結構性需求。與此同時，黃金供應卻停滯不前，儘管金價走強可能會刺激礦場勘探和開發，但有公司估算，到2028年將有80座礦場的現有產能耗盡。

基於上述因素，該行維持對黃金的看漲觀點，並將其視為有效的投資組合多元化工具，有助於對沖一系列市場和經濟風險，建議投資者可以考慮在多元化投資組合中配置黃金比例。

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