恒指收高於26,000點 阿里表現成後市續升關鍵

早於9月4日開市前發佈市評文章的命題是「企穩25,600點確立需時　恒指本月仍可期盼挑戰二萬六關口」，前文表示，截至9月3日恒指收報25,617點，今年第四度收高於25,600點，實則也是2021年11月18日以來第四度出現。期內惟未嘗見連續兩日或以上收於其上，所以倘見9月出現此情況，預期後市會豁然開朗。

結果隨著9月8和9日分別收報25,633和25,938點，連續兩天收高於25,600點後，昨日（9月10日）終見上破二萬六關口收市，恒指錄得四連升，並收高於26,200點，大市成交金額亦繼續保持在接近3,000億港元水平，為港股後市續升帶來憧憬。

企穩二萬六關待觀察

不過誠如8月28日發佈另一市評文章時曾指出，於2021年10月只有五個交易日（10月20至26日，連續出現）收高於26,000點，出現「島形頂」的利淡形態。撇除上述五日，則是2021年9月10日以來一直受制於二萬六關口。

畢竟昨日收高於26,000點，為2021年10月27日以來首度出現，不宜斷言恒指經已企穩二萬六關口之上，至少見連續兩天收高於26,200點作確認為佳。回顧2021年9月13日以來，現為首度收高於26,200點；而從當年8月16日計起，僅見9月7及8日連續兩天收高於26,200點，也是至今逾四年以來惟一的。

早前上落市近一個月

若從今年4月9日恒指低見19,260點視為今次升浪起點，至目前歷時已超過五個月，相對昨日收高於26,200點，期內累升約7,000點，升幅超過36.00%，較2010年以來，年度升幅最大的2017年為35.99%還要大，證明現屬過去超過十五年以來罕見大升幅，就算本周能確認已企穩在26,000點之上，本月餘下日子是否具條件挑戰二萬七關口有待觀察。

參考8月13日恒指大升逾640點，收報25,613點，看似有力續升，實際卻於8月28日失守25,000點，收報24,998點。而從8月13日至9月9日，歷時近一個月處於「上落市」格局。

受制二萬七關逾四年

當時主要波幅區間介乎25,000至25,800點，故不排除於企穩二萬六關口後，又要經歷「上落市」一段日子後，才有條件挑戰二萬七關口。從2021年7月26日至今，兩大高位分別見於7月26日和8月11日的26,878和26,822點，期內最高收市位則為8月11日的26,660點，反映至今逾四年未嘗見企穩在26,800點之上，由此推斷若於26,000點之上出現「上落市」，預期主要波幅區間介乎26,000至26,800點。考慮到衝破二萬六之前折騰近一個月；保守分析衝破二萬七之前，「上落市」格局至少也要維持兩周。

事實上，恒指短期要上試27,000點言之尚早，還是認清目前形勢為佳，就是能否企穩二萬六關口之上。現應關注哪類型的恒指成份股主導升勢，於昨日五大升幅藍籌股有三隻是科技股，若考慮到升幅最大的京東物流（2618.HK）業務上也包含不少科技元素，有望續升動力像於今年1月般由科技股主導，將令恒指高水平整固時長大大減少。

隨著近日股價不斷造好，阿里巴巴─W（9988.HK）超越了騰訊控股（0700.HK）成為恒指最大權重股，昨日旗下宣佈推出「高德掃街榜」被熱談，其實早於7月17和21日兩度發佈市評文章時均指出，恒指能否開展新浪，其股價走勢是關鍵。如今已破衝前文提供約一個月的目標價140元，本月有望挑戰150元，倘於7月時已入手此股，值得持股多看一周能否達到新目標價。

作者：聶振邦（聶Sir）

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