Robinhood現在值得買入嗎？

Robinhood（HOOD）在過去一年經歷了令人矚目的飆升，其驚人的復甦吸引了投資者。在因其「訂單流支付」業務模式及其在2021年模因股狂潮中扮演的角色而受到嚴格審查之後，該公司正成為金融領域中一個強大的參與者。

Robinhood的客戶和資產增長速度驚人，隨著平台升級、業務增長以及客戶可購買的投資品種的擴大，這一速度還在持續增長。它甚至還涉足公司代幣和預測市場。

然而，自今年年初以來，該股已飆升173%。那麼，現在是買進的好時機嗎？讓我們仔細看看，找出答案。
Robinhood的轉型得益於資產增長

幾年前，Robinhood還是一家苦苦掙扎的公司。它面臨著來自監管機構和客戶的嚴格審查，增長停滯不前。如今，它已啟動增長，增強了平台功能，並正在探索多種途徑來推動增長。

RobinhoodLegend是其中一項升級。該公司表示，這款基於瀏覽器的平台旨在成為“最先進的桌面交易平台”，Robinhood希望藉此吸引活躍交易者。該公司還擴展了客戶可交易的產品範圍，包括指數選擇權、期貨和事件合約，這些產品充分利用了預測市場日益增長的受歡迎程度。

該公司還希望挖掘年輕客戶群，幫助滿足他們的財務需求。近年來，該公司推出了財富管理、諮詢服務、儲蓄和支出管理等服務，以及匹配供款的退休帳戶。

Robinhood的努力獲得了巨大的回報。自2023年底以來，平台資產增長了一倍多，從1,026億美元增至2,550億美元（截至5月31日）。

圖片來源：ROBINHOOD。

已經採取了很多行動

千禧世代和Z世代持有Robinhood約75%的資金帳戶，未來幾十年的大規模財富轉移可能對該公司長期資產增長有利。根據波士頓財富管理公司CerulliAssociates的財富轉移報告，未來25年，這幾代人可能繼承高達1,24萬億美元的資產。

今年早些時候，該公司以約3億美元收購了TradePMR，從而在專業諮詢服務領域站穩了腳跟，並尋求擴大其在財富和資產管理領域的影響力。

Robinhood也在擴大其在加密貨幣和數位資產領域的影響力。該公司於6月完成了對加密貨幣交易所Bitstamp的收購，這有助於擴大其在歐盟和英國的加密貨幣業務。

代幣化領域擁有獨特的領先優勢。代幣化是指將股票和私募投資等傳統金融資產轉移到區塊鏈技術上，以提高效率和流動性。最近引發熱議的公告之一是其為歐洲用戶推出的OpenAI和SpaceX代幣化，這兩家公司都未上市。代幣追蹤這些公司的私募市場估值。

Robinhood相信這就是未來。該公司發言人表示：“這些代幣讓散戶投資者能夠間接接觸私人市場，從而打開准入渠道，而Robinhood在特殊目的載體（SPV）中的所有權也為這些代幣提供了支持。”

去年股價大幅上漲

受一系列利好消息的推動，Robinhood股價大幅上漲。過去一年，該股上漲了334%，截至2025年，今年迄今已上漲173%。股價飆升使其估值飆升。目前，其市銷率（P/S）為28.7，基於明年的預期銷售額，市銷率則為23.9。以收入計算，其市盈率為66.7倍。

HOODPE比率資料由YCHARTS提供。

Robinhood預計今年的支出將高於去年，該公司估計，由於其加大了對新產品、新功能和國際擴張的投資，其全年調整後營運支出將在20.85億美元至21.85億美元之間。此次更新的展望還包括與TradePMR收購相關的8,500萬美元預期成本。

今天可以買入該股票嗎？

Robinhood正在發生很多事情，作為股東，我對此充滿信心。過去幾個季度，管理層在業務增長和資產基礎建設方面做得非常出色。這些努力正在取得成效，公司目前正尋求透過財富管理來充分利用其不斷增長的資產基礎。此外，公司也正在探索更多獨特的產品，例如活動合約和資產代幣化，這些產品可能會吸引更年輕的用戶群。

一個缺點是這隻股票價格昂貴。如果你現在買進Robinhood，你需要支付高額溢價。該股的貝塔係數為2.3，波動性是基準標準普爾500指數的兩倍多，這使得它在經濟低迷時期很容易受到衝擊。

你今天可以考慮買入一些股票。不過，我認為投資者最好等股價下跌，估值更合理後再買。

作者：Courtney Carlsen, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

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