李明德：騰訊音樂勿「接飛刀」　騰訊560元樓下可買入

港股近期反彈力道雖略顯不足，但大聖資產管理基金經理李明德指，大市成交額已逐步回升，後市向好的關鍵在於恒指能否連續三日收高於26,000點，且成交維持在2,500億至3,000億元。這將反映海外、尤其是中東資金，在亂局中看準香港穩定環境而流入避險。若此條件符合，預計第三季可試27,500點，全年仍有望挑戰30,000點大關。

息口走勢方面，李明德預計，聯儲局3月議息大機會將按兵不動，需密切留意會後聲明中對觀察通脹時間點的表述。他又指，油價高企所帶來的影響，或要到5月份經濟數據才會顯然，若油價上升持續帶來負面影響，減息時間點恐進一步延遲。

市場靜待騰訊控股(00700)今日收市後放榜之際，旗下兩家子企騰訊音樂(01698)及閱文集團(00772)，昨率先派業績。騰訊音樂截至去年第四季純利按年增長12.57%至22.03億元人民幣。另外，閱文(00772)去年全年虧損擴大2.7倍。

李指，雖然騰訊音樂業績不錯，但公司停止季度性指標，例如月活躍用戶數、付費用戶數等，不禁令市場憂慮。他建議投資者勿「接飛刀」，串流音樂市場用戶無忠誠度可言，哪一間收費平，用戶就會用哪一間，料續受競爭情況困擾。至於閱文，虧損原因是之前併購上的商譽減值，並非現金虧損，對騰率系的衝擊較少。

騰訊方面，李預料業績不會有太大驚喜，投資者可留意在AI上的發展，例如有否減省開發遊戲成本、龍蝦類軟件的推出等，這些都有機會令其估值重新提高。他指目前騰訊股價不算貴，560元以下都是買入位置，年中重上600元不難。

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