【東方日報產評】穩樓興股強債市　港金融須有作為

香港住宅樓市持續穩定復甦，但展望今年的表現，仍不無挑戰。外圍地緣政治變化，一夜嫌多，相關因素令投資者對於投資屬不動產類別的「磚頭」(物業)，始終有戒心；內部方面，香港經濟仍處於結構轉變當中，舖市、寫字樓市場仍然重傷，整體樓市但求保持流動性，價格穩定，已算達標。反觀香港當務之急，是要更精、更準、更專去發展金融業，繼興旺股市外，還得設法健全債市、大宗商品市場等發展，謹記香港能服務好全球第二大經濟體(中國)對金融服務的需要，自不愁出路。

無可否認，去年港股市場大有起色，源源不絕的內地資金、人才和企業，成功激活了作為香港核心資產的金融產業，財富效應有助改善市道。港樓去年穩升，近期不少投行陸續上調今年的住宅樓價預測，但升幅都屬理性範圍內。事實上，去年港樓租金一直上升，至今趨勢未變，若今年美國進一步減息，相信能加大對轉租為買的吸引力，加上預期未來數年，或會有更多外移的港人回流香港發展，將持續改善住宅樓市的供需關係，但大體上政策核心是穩樓市，不是要刺激樓價再度大升。

至於舖市和寫字樓，在互聯網應用、電商平台興起、消費習慣改變，以及港人北上消費等因素影響之下，舖市只會繼續呈個別發展，難現全面大起色，而寫字樓需求集中在中高端金融客源，要改善供需失衡的情況，仍需要時間，全面復甦仍路遙。面對市場結構性轉變，中小企以至勞工要生存，也得設法轉型，包括朝向數碼化、智能化，及開拓新市場、新產品等轉型升級。政府在協助中小企和勞動力再培訓方面，是否可以善用財政，做更多，市場自然對政策有所期待。

整體而言，在地價平穩，長遠供應趨增，樓市但求保持交投暢旺，價格穩定，就算是實現政策目標。畢竟股樓二市仍是政府的主要稅收來源，化解財赤，開源節流，才有條件啟動新的大型發展計劃，有資源發展創新產業。

穩樓市仍是政策目標，但要應付複雜的國際環境，香港需要設法做好的，是全面強化金融業。在全球去美元化趨勢之下，背靠祖國，拓展非美經貿客源、大宗商品市場，協助推動人民幣國際化，配合國家建立「金融強國」的戰略，是作為國際金融中心的香港必須應付的重要任務。

這方面，香港除了要繼續改善金融市場基建、完善市場監管外，還得改變過去「輕債重股」的取態，加快發展債券市場，拓展債市深度和廣度，例如推動常態化發債、增加發行長年期債券及增加債券品種，吸引更多跨國非金融企業來港發展，並提升債市的零售參與度，改善二級市場流動性等。健全香港債市，配合人民幣國際化步伐，做大離岸人民幣資金池，將有利進一步提升香港的綜合金融競爭力。確保金融這經濟命脈順通無阻，自有條件吸引更多人才和錢財來港發展，有足夠的融資渠道和人才資源來支持創科產業發展和開拓新興市場，以實現盤活整個經濟格局的最終目標。

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