投資博客｜中國的人工智能革命｜尤靖湧

今年初DeepSeek R1 面世時，正好碰上了人工智能（AI）熱潮，也讓人們看到了中國本土科技企業的實力。如今熱潮稍微退卻，雖然有分析指 DeepSeek 可能並未如最初預期那樣徹底改變遊戲規則，但毫無疑問的是，DeepSeek 反映市場可以透過更高效、更具成本效益的方式來研發大型語言模型，並帶動股市造好。
筆者相信，人工智能將會為中國市場創造大量機遇。首先是數據中心， 包括DeepSeek在內的大型語言模型日益普及，正推動著中國AI資本支出迎來新一輪上升周期。可以預計，未來數年中國將會興建更多數據中心。其次，由於美國可能實施更嚴格的半導體出口管制，中國將會加強AI 晶片自給自足的步伐，降低供應鏈斷裂風險，使本土 AI 晶片供應商受惠其中。第三，中國整個半導體生態系統也將受益，原因是中國愈來愈難取得台灣與韓國的代工服務，本土晶圓代工廠因而乘勢而起，使整個 AI 硬體供應鏈有望變加更完備。

最後，是「邊緣 AI」的發崛起，意思是將AI技術部署在本地裝置上，而不用依賴雲端伺服器來處理數據和運行模型，這些裝置包括智能手機、電腦、攝影機、自動駕駛及智能家電等。中國在這些設備的設計與製造方面本來已有領先地位，筆者預計隨著大型語言模型的發展，更多產品將會配備AI 功能，帶動新一輪的增長潛力。
AI改變傳統產業
AI發展亦快速開始滲入到中國各行各業。例如中國互聯網巨頭已開始用用AI來加強廣告、電商及影音平台的盈利能力。與此同時，電玩公司也紛紛利用這項技術來降低產品開發時間與成本。推而廣之，AI也有望革新汽車、醫療保健與教育等傳統行業。事實上我們已看到中國自動駕駛正在引入AI技術來提升訓練效率。此外，創新的演算法也可用作分析病人的健康資料及促進藥物研發。在教育方面，一些中國大型教育機構正利用本土大型語言模型來建立個人化的學習模式，例如透過遊戲來提升學生的學習興趣。
展望未來，如果中國本土企業能夠擺脫對海外硬體的依賴，便可更充分地發揮 AI 帶來的好處，為整體經濟注入嶄新動力。

安聯投資組合經理 尤靖湧

註：專欄作家言論不代表本網立場