拆解AST SpaceMobile大升的背後原因

AST SpaceMobile(ASTS)股票在2025年飆升。由於投資人開始對AST預計開拓智慧型手機用戶這一龐大潛在市場(這些用戶可能希望直接使用衛星網路)的前景感到興奮，股價上漲了244%。

12月份，這種興奮情緒有充分的理由愈演愈烈，根據標普全球市場情報公司提供的數據，股價飆升了 29.2% 。

一個具有決定性意義的時刻

AST SpaceMobile正在開發一個低地球軌道(LEO)網絡，旨在為普通智慧型手機提供寬頻連接。 LEO衛星位於地球上方僅幾百英里處，有助於最大限度地減少傳統上困擾高軌道舊衛星系統的延遲問題。

AST SpaceMobile創辦人兼執行長阿貝爾·阿韋蘭稱，該公司於12月成功發射的BlueBird 6衛星陣列是一個「突破性時刻」。 BlueBird 6是迄今為止發射到近地軌道的最大商業通訊星座，其資料容量是AST現有在軌衛星的10倍。它將實現峰值數據速率，足以支援標準智慧型手機所需的語音、視訊和數據通訊。

投資者認為這是該公司在實現可觀收入和持續獲利能力方面邁出的重要一步，這有助於推動股價在12月走高。

分析師意見不一

此次成功上市促使美國銀行分析師將該公司的目標股價從每股85美元上調至100美元。由於該股近期交易價格接近這一水平，因此維持中性評級。

然而，目前的估值很高。約350億美元的市值表明，投資者已經將即將進行的發射任務的成功以及消費者對該技術的需求增長考慮在內。投資者希望在商業化之前入場，這在太空股領域並不罕見。建造和部署一個完整的衛星星座需要數年時間。 AST SpaceMobile計畫在2026年快速發射衛星，其中包括下一代藍鳥7號。

該公司希望在2026年底前將45至60顆衛星送入軌道。然而，一些分析師認為投資者並未充分考慮該計劃相關的風險。加拿大豐業銀行分析師安德烈斯·科埃略(Andres Coello)近期將AST SpaceMobile的評級下調至“賣出”，目標股價僅為每股45.60美元。根據《巴倫周刊》報道，科埃略認為，鑑於該公司缺乏零售客戶群，目前的估值已不合理。預計該公司2026年的銷售額約為2.7億美元。

前方有更好的切入點嗎？

儘管AST SpaceMobile與數十家全球行動網路營運商達成了協議，並與一些最大的通訊電信公司建立了合作關係，但其估值仍是2026年銷售額預估的100倍以上。

科埃略發布報告後，股價暴跌，這意味著股價可能下跌約50%。不過，這種反應也提醒人們，這檔股票的波動性有多大。雖然有些投資人可能急於建倉AST SpaceMobile，但由於估值過高，股價可能會大幅回檔。或許更明智的做法是等待更適合的入場時機。

作者: Howard Smith, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

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