2月後市看好兩大利好板塊望續升

恒指於兩連跌後，上周五再度上揚，重上20,000點之上收市。於周四 (1月23日) 發佈市評文章時表示，參考最近三日 (1月20至22日) 恒指收市位，並於周二見「十字星」，已形成「頂部棄嬰」的利淡形態。此外，從1月14至21日恒指累升逾1,200點，較合理回調幅度約1/3，恒指應回到19,700點水平才見較大支持。

周三收報19,778點，略高於19,700點，配合「頂部棄嬰」出現，相信上週餘下兩日恒指仍有下行壓力。結果於周四恒指低見19,644點，落於1月17和20日之間介乎19,640至19,786點的上升裂口，最終收報19,700點，成功回補裂口，收市位亦與前文分析相乎，現時有望回調經已完畢。周五大升逾360點，為去年12月10日以來單日最大升幅。

特朗普對華言論放鴿

另可留意當日大市成交金額約1,598億港元，參考1月14至21日恒指六連升，僅見1月20日升逾340點及成交額約1,614億元，超過1,600億元。周五在成交額略小於周一的之際，升幅卻大於周一的，反映在港股市場買盤變得積極，相信與隔晚美國新任總統特朗普在達沃斯世界經濟論壇的演說內容有關，論壇上表示相信美國會與中國有良好關係。

此外，特朗普在霍士新聞同日播出的訪問中被問到，可否與中方就貿易議題達成協議，特朗普稱相信可以做到，他又表示自己寧願不對華施加關稅。配合現時美國僅加徵國進口貨10%，幅度溫和，利淡陰霾消散，加上隔晚美股造好，其中道指升逾0.90%，收報44,565點，距離歷史高位45,073點僅約1%之遙。

手機股芯片股均利好

上周五於恒指成份股中手機設備股和芯片股同見升幅較大，亦有跡可尋，前者消息面有內地全國性手機補貼政策周一 (1月20日) 起正式實施。目前蘋果手機部分主力機型大部分能夠享受國家補貼，包括iPhone15及iPhone16等。據內媒報道，有消費者通過「國補」購買一部內存256G的iPhone16，價格為5,499元人民幣。

對比美國市場，國家補貼后的iPhone16為全球最低價。根據測算，在國家補貼政策的推動下，今年內地手機銷量預計達到3億部。摩根士丹利表示，重申補貼將成為智能手機OEM和供應鏈的短期正面催化劑，並預計小米集團─W (1810.HK)、舜宇光學 (2382.HK)、瑞聲科技 (2018.HK)、比亞迪電子 (0285.HK) 及丘鈦科技 (1478.HK) 將成為主要受惠者。

至於芯片股，美國總統特朗普的5,000億美元人工智能基建計劃「星際之門」(Stargate)，由OpenAI、甲骨文及日本軟銀集團等共同投資，經已展開。為美股英偉達 (NVDA.US) 代工的鴻騰精密 (6088.HK) 上周五升近6.50%。此外，內地也為AI投資加碼，於1月23日晚上中國銀行在官方微信最新發佈《支持人工智能產業鏈發展行動方案》，宣佈將在未來五年為人工智能全產業鏈各類主體提供不少於1萬億元人民幣專項綜合金融支持。

另見中興通訊 (0763.HK) 旗下的中興微電子從通信領域的定製處理器逐步發展到計算通用化+加速器領域定製的算力芯片，覆蓋多種規格和應用；中興通訊上周五升逾9.00%。藍籌股中芯國際 (0981.HK) 上周四逼近歷史高位後回軟，周五亦見反彈逾5.70%，收報41.30元，40.00元關口失而復得。隨著港股投資氣氛回暖，農曆新年假期後當踏入2月，港股利好機會較大，有望挑戰20,500點，甚至是20,800點。

作者：聶振邦(聶Sir)

原文刊登於 HKMoneyClub

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