Alphabet剛大幅減持AI網路股應要跟？

每個季度，管理超過1億美元資產的投資公司都必須向美國證券交易委員會提交13F表格。13F表格本質上是機構基金經理人在上個季度買賣股票的明細，從而提供一些線索，讓我們了解華爾街「聰明錢」們的想法。

不過，除了傳統的投資基金外，投資其他公司的大型公司也需要提交13F文件。上個季度，人工智能巨頭Alphabet（GOOGL）（GOOG）將其在熱門網路安全股票的持股減少了83%。

讓我們分析一下Alphabet剛出售的股票，並探討原因。然後，我將就現在是否是效仿Alphabet的好時機發表我的看法。

Alphabet剛剛拋售了什麼股票？

Alphabet第一季最大的出售之一是CrowdStrike（CRWD）。下表顯示了Alphabet去年持有的CrowdStrike股份數量。

類別 2024年第一季 2024年第二季度 2024年第三季度 2024年第四季 2025年第一季 持有CrowdStrike股份 855,789 427,895 427,895 427,895 74,230

資料來源：13F.INFO。

盡管Alphabet去年此時開始大幅削減其在CrowdStrike的持股，但這家互聯網和雲端運算領域的領導者在過去連續三個季度都沒有對其在網路安全股票中的持股做出任何調整。

那為什麼是現在呢？我能想到Alphabet大幅減持CrowdStrike股份的兩個主要原因。

Alphabet為何賣出CrowdStrike股票？

自2024年第一季末以來，CrowdStrike的股價已上漲43%（截至本文撰寫時）。這不僅超越了標準普爾500指數和納斯達克綜合指數的回報率，也遠高於CrowdStrike在網路安全領域的許多同行。

YCHARTS提供的CRWD數據

早前CrowdStrike的軟體平台被發現有漏洞，導致其全球許多客戶出現大面積服務中斷，一度陷入公關危機。盡管遭遇了這場小危機，CrowdStrike的股價仍表現出韌性，並從去年7月的暴跌中反彈。鑑於這些因素，我認為Alphabet選擇趁勢拋售，回吐部分漲幅。

鑑於CrowdStrike最新的財務指引並沒有給投資者留下深刻印象，我認為Alphabet在當時做出的出售決定可能非常明智。

不過，我認為Alphabet減少對CrowdStrike的投資的更大原因是該公司最近收購了Wiz。過去幾年，Alphabet在網路安全領域進行了一系列收購。對我來說，將Wiz納入其雲端網路安全產品（也是Alphabet不斷發展的AI部門的一部分）代表著一個與CrowdStrike進行更直接競爭的機會。

CrowdStrike股票現在值得買進嗎？

市銷率（P/S）將CrowdStrike與其他網路安全軟體股票進行了比較。

CRWDPS比率數據（YCHARTS提供）

CrowdStrike是這群股票中最昂貴的股票之一，僅以微弱優勢落後於Cloudflare。更重要的是，CrowdStrike與其同業之間的市盈率差距巨大，而且似乎還在擴大中！

即使經過估值擴張，CrowdStrike目前的市銷率為28.8，仍比五年來的最高點65.7低56%。

考慮到這一點，我認為CrowdStrike實際上開始顯示出業務成熟的跡象。我的意思是，乍一看，它的估值可能顯得過高，但考慮到長期趨勢，目前的股價可能比較合理。事實上，CrowdStrike的市銷率已基本回升至去年夏天服務中斷消息爆出導致拋售之前的水平。

在我看來，Alphabet減持CrowdStrike股份是出於策略性考慮，因為該公司正在與Wiz進行整合，或許是為了將資金重新配置到波動性較小的機會上。我認為Alphabet出售CrowdStrike股票的決定並沒有其他原因。
我認為CrowdStrike是人工智能與網路安全交叉領域一個極具吸引力的投資機會——兩者都是巨大且不斷擴展的潛在市場機會。著眼於長期投資的投資者不妨考慮以目前的估值入手這家網路安全領導企業的股票。

作者：Adam Spatacco, The Fool

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