東方日報B1：潮玩龍頭破頂　港股抽升

大國博弈沒完沒了，傳統行業生意難撈！正當市場正觀望中美貿易談判成果之際，仍然活躍於股市的資金轉而集中在對經貿敏感度較低的中國潮玩板塊，焦點股之一乃擁有人氣精美玩具Labubu專屬授權的泡泡瑪特(09992)，其股價周三(11日)以歷史新高269.8元收市，單日升4.25%，今年以來累升兩倍，去年以來累升逾12倍。目前公司市值已高達3,623億元，直逼香港3大發鈔行之一中銀香港(02388)的市值；其創始人王寧的身家亦水漲船高，估計持股市值突破1,700億元！

多家投行繼續發表報告推波助瀾，其中投行摩根士丹利更稱，泡泡瑪特的IP(知識產權)多樣性和營運能力結合，將創造持久增長，雖然今年動能已被計入股價，但認為其長期規模化的潛力尚未顯現，將其目標價由224元上調至302元，評級為「增持」。

這家與藍籌地位多次擦身而過的中國潮玩巨頭，透過機率僅不到1%的「隱藏款盲盒」策略，創造去年高達130.38億元人民幣的營收，令人刮目相看。有分析指，其成功背後，可能是迎合到中國人「愛賭博」的習性有關，就如精品奢侈品類似，極低中獎率反而強化消費者對產品的審美認同與品牌忠誠，隱藏款的稀缺性不僅刺激消費者胃口，也放大了社交平台炫耀心理。以Labubu第三代隱藏款為例，在二手交易平台上價格飆升至2,799元人民幣，抽中機率僅為1/144；全球唯一的薄荷色Labubu，就在拍賣會上以108萬元人民幣成交，見證泡泡瑪特的「飢餓行銷」策略取得成功。

投行摩根大通更看好泡泡瑪特這隻重磅IP股可複製「Hello Kitty」的成功路線；建銀國際亦上調泡泡瑪特目標價15%至288元，並睇好Labubu怪味便利店系列首辦模型帶動潮流推升業績。

回看港股，恒生指數高開28點，見24,191點後維持升勢，最多升276點，見24,439點，全日收報24,366點，升204點或0.84%。國企指數及科技指數同升逾1%；主板成交2,351億元，北水淨流入13.76億元。

中資金融股強勢，中國平安(02318)升2.7%；中國人壽(02628)升4.58%；建設銀行(00939)升2.13%；工商銀行(01398)升2.49%；中金公司(03908)升4.05%；中信証券(06030)升2.99%。

稀土相關股繼續炒上，中國稀土(00769)漲18.18%；中國石墨(02237)飆32.84%。

電動車電池巨頭寧德時代(03750)升2.94%，收報308.4元。投行里昂認為，寧德定位為高端電池製造商，市場仍有大量增長空間；該行將寧德H股的股價預測由較A股折讓5%，調整為溢價10%，因而將其H股目標價由385元升至447元，維持「跑贏大市」評級。滙豐亦睇好寧德前景，料其儲能業務複合增長比汽車電池勁，H股目標價睇359元，首予「買入」評級。

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