立足股壇｜港股回調符牛二特徵 高位應先獲利｜JK爸爸（陳立展）

上周四港股升上兩萬八之時，已提到再上行空間不大，應考慮先行獲利部分或加強防守，結果恒指一周後已回到26800點附近。

不過，恒指今次回調也未算太淡，也正是「牛二」特徵，即是在整固中上升。在「牛二」階段，投資者應在高位適時獲利或造淡，再利用利潤在低位增持股票，以優化投資策略。

雖然恒指已回落至26,885點，但現時仍未合適搏反彈，短炒應逢彈高獲利，短線有機會進一步跌至26,000點，但此水平相信會有較大支持。因此，在上周高位部署了非對沖股票下行風險的進攻性淡倉，現價可先獲利三分之二的淡倉，而用於對沖股票下行風險的防守性淡倉，暫仍只宜先獲利當中三分之一。至於打算增持股票的投資者，現時也無須心急，並可先行部署沽出認沽期權（Short Put)，吼在更低位接貨。

個股方面，騰訊（700）的估值已見吸引，可分注吸納，也可考慮部署行使價540元的Short Put。另一可考慮Short Put的是阿里（9988），行使價可放於150元或145元。快手（1024）則可考慮部署行使價70元的Short Put，更合宜的入市價應待跌至65元。

陳立展（JK爸爸）
獨立股評人
資深期權投資者

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