投資新手必學：如何利用「做空」策略在市場下跌中獲利?

「做空」是一種投資策略，可以在市場價格下跌時獲利。投資市場一向十分波動，許多投資者會尋找不同方式來賺取利潤，而做空便是其中一種。除了傳統股票市場之外，做空概念也可以應用於比特幣等數位資產。不過，與其他策略一樣，做空固然有潛力獲利，但同時也有風險需要考慮。

什麼是做空？

做空是指投資者預測某資產價格將下跌，於是預先借入該資產，然後在市場上賣出，待價格下降後再以較低的價格買回，從中賺取差價。傳統股市和加密貨幣市場都可以進行這樣的操作。以現時比特幣價格 為例，當投資者預測比特幣價格即將下跌時，他們可以選擇做空比特幣，待價格下跌後再獲利。同樣地，當投資者認為某公司的股票即將下跌時，他們也可以選擇做空該股票，藉此賺取利潤。這套策略通常適合預計市場下跌時，或作為避險手段使用。

做空的運作方式

做空的過程涉及多方角色的參與。首先，投資者會從券商借入股票，並在市場上賣出。當股價下跌時，投資者再以較低的價格買回股票，然後歸還給券商，從而賺取差價利潤。例如，假設某投資者借入並以每股港幣100元的價格賣出一隻股票，當股價跌至港幣80元時，他再買回股票並歸還，便可以從中獲益每股港幣20元。券商負責借出資產，投資者則需要支付既定利息。
不過，做空並非一直帶來利潤。如果股價上漲，投資者需要面對回購的損失。假如股價從港幣100元上漲至港幣120元，投資者便需要以每股港幣120元的價格購回股票，每股損失港幣20元。

做空安全嗎？

做空需要伴隨許多風險，其中最大的風險來自於「無限損失」的概念，因為在理論上，股票價格可以無限上升。所以，如果價格大幅上漲，做空者可能面臨沒有上限的巨額損失。除此之外，做空還涉及借股成本和費用，像是保證金利息、以及其他手續費等等，進一步侵蝕做空者的利潤。另一風險是「軋空」，即是當市場上有大量做空倉位時，股票價格快速上漲，迫使做空者在高價位買回股票，進一步擴大損失。

如何降低做空的風險？

為了降低做空風險 ，投資者可 以使用止損單來限制潛在的損失，當股價達到設定位置時，系統便會自動結束交易。此外，分散做空的倉位也是降低風險的一種方式，避免將資金過度集中在單一股票或產業上。

選擇流動性強的股票進行做空，亦可避免被低成交量市場的波動所困擾。最後，投資者還可以考慮使用看跌期權等工具，在控制風險的同時，保留盈利潛力。

做空的替代策略是什麼？

除了做空，投資者還可以考慮其他針對市場下跌的投資策略。例如，看跌期權是一種較安全的替代方案，因為它的風險相對明確和有限的。

另外，反向ETF也可以當作對沖市場下跌的工具；這些ETF與指數走勢相反，讓投資者不需直接做空個股也可獲利。

最後，投資者也可以考慮掩護性買權策略（Covered calls），在市場不上不下時保護既有收益或賺取權利金，創造額外回報。

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